作者｜Pan

編輯｜Duke

來源｜鈦財經(jīng)

近期，生鮮電商領(lǐng)域可謂冰火兩重天。前置倉“鼻祖”每日優(yōu)鮮倒閉的傳聞滿天飛，叮咚買菜卻取得首次階段性盈利。

日前，叮咚買菜公布的2022年第二季度財報顯示，其總營收達(dá)到66.34億元，同比增長42.8%。雖然第二季度業(yè)績不俗，但資本市場仍對其保持懷疑態(tài)度。

業(yè)績公布當(dāng)天，叮咚買菜美股開盤報價4.94美元，截至收盤只有4.41美元。歸根結(jié)底，更多投資人還是認(rèn)為叮咚買菜能夠?qū)崿F(xiàn)階段性盈利，主要是吃到了疫情封控的紅利，并不代表生鮮電商和前置倉模式等到了出頭之日。

這也不禁令人發(fā)問，前置倉模式是不是導(dǎo)致每日優(yōu)鮮崩盤的罪魁禍?zhǔn)?？到底哪種模式才是生鮮電商的最優(yōu)解？

每日優(yōu)鮮為何潰??？

每日優(yōu)鮮的崩塌速度比人們預(yù)想的要快，其崩塌的端倪出現(xiàn)在2022年7月28日。

在這一天，每日優(yōu)鮮APP顯示，配送時間由此前的“最快30分達(dá)”調(diào)整為“最快次日送達(dá)”，配送范圍為“全國均可配送”。不過，每日優(yōu)鮮在啟動頁的廣告語至今依舊是“會員精品超市，最快30分鐘送達(dá)”。

同時，有每日優(yōu)鮮員工在社交網(wǎng)絡(luò)上披露每日優(yōu)鮮大規(guī)模裁員的消息，“每日優(yōu)鮮公司解散”、“每日優(yōu)鮮被曝跑路”等多個詞條登上微博熱搜。

8月9日，據(jù)北京市消協(xié)官網(wǎng)消息，每日優(yōu)鮮因“無法正常經(jīng)營引發(fā)大量消費(fèi)者投訴”的情況，于8月4日下午被北京市消協(xié)約談。

種種跡象表明每日優(yōu)鮮面臨倒閉的危機(jī)，有分析指出，生鮮電商行業(yè)中的三大模式——前置倉（生鮮到家）、倉店一體、社區(qū)團(tuán)購，前置倉模式本身就最難盈利，更是成本重負(fù)，其也成為每日優(yōu)鮮陷入困境的主要原因。

自建倉儲帶來的履約費(fèi)用并不是小數(shù)目，它包括與產(chǎn)品交付和倉庫運(yùn)營有關(guān)的費(fèi)用、前置倉和質(zhì)量控制中心的租金和折舊費(fèi)等。根據(jù)每日優(yōu)鮮招股書顯示，2018年至2020年，公司履約費(fèi)用分別為12.393億元、18.330億元、15.769億元，占營業(yè)費(fèi)用最高達(dá)59.6%。

高額的履約費(fèi)用對本身毛利低、折損率高的生鮮電商的盈利產(chǎn)生巨大影響。根據(jù)每日優(yōu)鮮招股書，雖然2018年至2020年其凈收入逐年增長，但一直處于虧損狀態(tài)，虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元。到2021財年前9個月，每日優(yōu)鮮營收和凈利潤數(shù)據(jù)都出現(xiàn)“倒退”，營收下滑至54.25億元，凈虧損則達(dá)到30.17億元。

也就是說，在不到4年的時間里，每日優(yōu)鮮已經(jīng)累計虧損98億元。

自2021年第三季度之后，每日優(yōu)鮮就再未更新財報，不過從其過往數(shù)據(jù)來看，資金鏈的壓力一直存在。同時，其過度的燒錢加之近日2億元融資計劃受阻，最終導(dǎo)致了每日優(yōu)鮮的資金鏈斷裂，潰敗之勢加劇。

前置倉有沒有未來？

隨著每日優(yōu)鮮的潰敗，以前置倉為代表的生鮮電商模式遭到質(zhì)疑，行業(yè)崩潰論甚囂塵上。

前置倉模式，指的是在社區(qū)附近建立倉庫的模式，之所以受到生鮮電商追捧，是因為離消費(fèi)者的距離多在3公里以內(nèi)，配送環(huán)節(jié)能夠在保證生鮮產(chǎn)品新鮮度的情況下極大的提升時效性，同時相比線下門店可以節(jié)省運(yùn)營成本。

由于前置倉屬于重資產(chǎn)模式，琳瑯滿目的商品導(dǎo)致品類難以擴(kuò)張。此外，單倉成本高也導(dǎo)致客單價的毛利率一直無法提升，直接導(dǎo)致了行業(yè)選手難以盈利。

除了每日優(yōu)鮮之外，叮咚買菜此前的日子似乎也不好過，早在6月就曾有消息傳出，在持續(xù)虧損下，叮咚買菜撤出十余城“斷臂”求生。

根據(jù)叮咚買菜的相關(guān)財報顯示，公司在2021年凈虧損的64.29億元中，大部分來自于二三線（城市）的前置倉。因此，其不得不收縮網(wǎng)絡(luò)渠道，關(guān)閉了多個三四線下沉市場。

雖然叮咚買菜發(fā)布的2022年第二季度財報初見曙光，但也僅僅是階段性勝利：叮咚買菜第二季度總營收達(dá)到66.3億元，同比增長42.8%；Non-GAAP凈利潤為2060萬元，首次實(shí)現(xiàn)階段性盈利。數(shù)據(jù)顯示，2021年同期叮咚買菜的凈虧損為17.285億元。

另有分析人士分析認(rèn)為，叮咚買菜之所以虧損收窄甚至實(shí)現(xiàn)階段性盈利，完全是“優(yōu)化運(yùn)營效率”的結(jié)果。從之前拼規(guī)模、搶市場、拼補(bǔ)貼，到如今優(yōu)化區(qū)域布局，經(jīng)營成本方面算是剛剛有所降低。

在一些行業(yè)人士眼中，即便這些平臺“斷臂止血”、回歸理性，并將主要精力放在一線重點(diǎn)城市上，生鮮到家模式要扭虧為盈，依然不是一件簡單的事。

總而言之，前置倉模式未必會消亡，只是在生鮮電商行業(yè)本身發(fā)展的限制之下，重資產(chǎn)的模式更需要良性的精細(xì)化運(yùn)營，一味燒錢擴(kuò)張并不見得能換來可持續(xù)的發(fā)展。

生鮮電商的痛點(diǎn)

生鮮電商行業(yè)目前處于多種商業(yè)模式共存的局面，其中前置倉、店倉一體化（如盒馬鮮生、大潤發(fā)優(yōu)鮮等） 主要布局在一二線城市，消費(fèi)人群主要以一二線城市白領(lǐng)為主，而社區(qū)團(tuán)購模式（如美團(tuán)優(yōu)選、多多買菜等）則主要滿足下沉市場用戶需求，不同商業(yè)模式的生鮮電商滿足不同層級消費(fèi)者的消費(fèi)需求，不過各有各的難處。

與前置倉模式相比，店倉一體模式的租金、人工成本更高，盒馬鮮生也在今年陸續(xù)關(guān)閉了南京、青島、成都等城市少量門店。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2021年美團(tuán)優(yōu)選虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，在4月份美團(tuán)進(jìn)行了一波裁員，其中美團(tuán)優(yōu)選業(yè)務(wù)線是重點(diǎn)優(yōu)化對象。

與美團(tuán)優(yōu)選相比，京東到家并沒有外賣業(yè)務(wù)做支撐，并且京東到家騎手多為眾包騎手，穩(wěn)定性與專職騎手相差甚遠(yuǎn)。也因此京東到家的履約成本較高，被一些分析人士認(rèn)為盈利能力不高。

不管是哪種模式，不可否認(rèn)的是，高成本、高損耗、低客單價及低利潤都是生鮮電商行業(yè)普遍存在的現(xiàn)狀。

此外，生鮮電商還有一個天生的死穴——由于成本高，生鮮電商的單價并不低，但對價格極為敏感的大爺大媽們至今仍然是生鮮市場的主力軍，而他們更熱衷于去家門口的菜市場購物。

根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)顯示，4000多家生鮮電商中有88%的店鋪虧損，7%巨額虧損，只有1%實(shí)現(xiàn)盈利。還有一組數(shù)據(jù)顯示，生鮮行業(yè)平均毛利為15%，遠(yuǎn)低于化妝品等毛利較高的行業(yè)。

也就是說，如今殘喘在行業(yè)中的生鮮電商依舊沒有“斷奶”，之所以能夠存活至今，依靠的是資本持續(xù)輸血。

不過，這也沒能阻擋入局者的腳步。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月，生鮮電商相關(guān)企業(yè)總注冊量達(dá)27047家，是2017年的近三倍。

總而言之，生鮮賽道有走出來的企業(yè)和模式，不過對應(yīng)農(nóng)業(yè)這個領(lǐng)域，整個賽道的難題不少，鏈條更長，管理更復(fù)雜，需要更多的時間。