國家中小企業(yè)發(fā)展基金又出手了。

投資界（ID：pedaily2012）12月8日消息，昨日，國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司官網(wǎng)公布第二批第五、第六支子基金完成簽約落地，中標的子基金管理機構分別是深創(chuàng)投和聯(lián)想創(chuàng)投。

作為一支注冊資本達357.5億元的國家級市場化母基金，國家中小企業(yè)發(fā)展基金出手向來闊綽，投資的第一批8支子基金設立總規(guī)模189.63億元，目前第二批子基金也已簽約落地6家，總認繳規(guī)模超165億元。

值得一提的是，國家中小企業(yè)發(fā)展基金目前已開啟第三批子基金管理機構遴選，且提出與前兩批遴選標準有所差異化，“優(yōu)先支持（子基金）在中西部地區(qū)注冊設立”?？梢灶A見的是，這一表述變化或意味著中西部地區(qū)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展迎來機遇期。

3個月簽約六支子基金，深創(chuàng)投、聯(lián)想創(chuàng)投剛剛中標管理機構

據(jù)國家中小企業(yè)發(fā)展基金官網(wǎng)資料，第二批新設兩支子基金分別是：中小企業(yè)發(fā)展基金深創(chuàng)投(新疆)有限合伙企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展基金聯(lián)想（天津）合伙企業(yè)（有限合伙）。

其中，中小企業(yè)發(fā)展基金深創(chuàng)投(新疆)有限合伙企業(yè)的管理機構為深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司，注冊地新疆烏魯木齊高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，認繳規(guī)模20億元，主要投向信息技術、高端裝備、生物醫(yī)藥與新材料等領域。

而中小企業(yè)發(fā)展基金聯(lián)想（天津）合伙企業(yè)（有限合伙）的管理機構為聯(lián)想創(chuàng)新（天津）投資管理有限公司，注冊地天津市濱海新區(qū)，認繳規(guī)模30億元，主要投向半導體、5G核心部件、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能及垂直行業(yè)等領域。

除了投資深創(chuàng)投和聯(lián)想創(chuàng)投兩家GP，國家中小企業(yè)發(fā)展基金在9月份和11月份相繼完成第二批四支子基金的簽約。

這四支子基金的管理機構分別是浙江普華天勤股權投資管理有限公司，認繳規(guī)模30億元；江蘇毅達股權投資基金管理有限公司，認繳規(guī)模40億元；拉薩源馳投資管理有限公司，認繳規(guī)模30億元；杭州元璟睿恒投資管理有限公司，認繳規(guī)模16.8億元。

從投資領域來看，子基金基本圍繞著先進制造、硬科技、創(chuàng)新藥與醫(yī)療器械、新能源等前沿領域進行布局，且投資標的都是中小企業(yè)，這正是國家中小企業(yè)發(fā)展基金對于子基金的定位要求：重點支持種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)的加快發(fā)展，為培育新業(yè)態(tài)、新模式、新增量、新動能等方面發(fā)揮積極作用。

國家中小企業(yè)發(fā)展基金是誰？時間回到2020年6月，為貫徹落實中辦國辦《關于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導意見》、國務院決策部署，在工信部和財政部牽頭下，中央財政直接出資，聯(lián)合眾多國央企、保險機構、基金子公司等于2020年6月22日在上海發(fā)起成立了國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司，正式以母基金實體投入運營，通過投資子基金和直接投資方式支持中小企業(yè)發(fā)展，注冊資本達357.5億元。背后出資人陣容，堪稱豪華——財政部出資152.5億元，持股比例42.66%，為第一大股東。此外，上海國盛集團、中國煙草分別出資50億元，并列第二大股東。

自運營實體正式落地以后，國家中小企業(yè)發(fā)展基金迅速開始了投資工作。同年7月，國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司發(fā)布第一批子基金管理機構遴選公告。

該公告一出，國內(nèi)各大一線投資基金紛至沓來，共有181家管理機構提交申報材料。此后幾個月，國家中小企業(yè)發(fā)展基金迅速推進審查材料、組織現(xiàn)場答辯、反向盡職調查等諸多程序。最終，9家申報機構殺出重圍，成為第一批子基金擬合作管理機構。

截至2021年5月16日，國家中小企業(yè)發(fā)展基金順利完成第一批共8支子基金的簽約設立工作，分別為：

對于成功入選第一批子基金管理機構，國中資本首席合伙人、董事長施安平表示：“該母基金更加偏好那些長期關注中小企業(yè)，對中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)律有深刻理解并有豐富的中小企業(yè)投資經(jīng)驗的GP。中小企業(yè)的投資與成熟企業(yè)有很大區(qū)別，這要求GP有一套符合中小企業(yè)特點和發(fā)展規(guī)律的投資理念和投資策略。同樣，管理機構要有較強的行業(yè)研究能力，擁有豐富的優(yōu)質中小企業(yè)項目儲備資源?！?/p>

新一輪GP遴選已開啟，投資領域不設限

在人民幣基金募資難的大環(huán)境下，手握重金的國家中小企業(yè)發(fā)展基金再次為創(chuàng)投市場帶來了源頭活水。

2021年8月18日，國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司發(fā)布第三批子基金管理機構遴選公告，而這距離第二批子基金管理機構遴選公告的發(fā)布，僅僅過去6個月時間，可以看出國家中小企業(yè)發(fā)展基金的出手速度越來越快了。

第三批子基金管理機構遴選公告提到，包括新設子基金和參股子基金兩種形式，對單支子基金的認繳出資規(guī)模原則上不低于5億元，認繳出資比例原則上不超過子基金總規(guī)模的30%。管理機構應在通知中選確認后6個月內(nèi)完成設立任務，原則上9個月內(nèi)落實首批投資。

值得一提的是，與“第二批子基金管理機構遴選公告”有所差異化，第三批子基金管理機構遴選額外提出“優(yōu)先支持（子基金）在中西部地區(qū)注冊設立”，且投資領域放寬，明確表示投資項目無區(qū)域或行業(yè)限制（國家規(guī)定及協(xié)議約定的禁止或限制領域除外）。

對此，國家中小企業(yè)發(fā)展基金總經(jīng)理曲大偉在接受中國證券報記者采訪時表示：“既然中選了，就說明他是有能力的，要用其所長，讓他在自己專注和擅長的領域內(nèi)深耕，展現(xiàn)他的才能?！?/p>

事實上，此前許多GP對于政府引導基金限制較多存在顧慮，例如認為“投什么”與“怎么投”都有很多要求。

曲大偉表示，國家中小企業(yè)發(fā)展基金要求每只子基金都是全國性的直投基金，不接受其他出資人對地域或行業(yè)的返投要求。在國家中小企業(yè)發(fā)展基金的管理中，除了不能觸碰的政策紅線之外，拒絕任何投向上的非市場化約束和對投資過程的直接干預。

曲大偉還透露了國家中小企業(yè)發(fā)展基金對于GP的遴選標準。據(jù)了解，國家中小企業(yè)發(fā)展基金把管理機構及核心團隊對中小企業(yè)的實際投資能力和投資業(yè)績作為核心要素。

在投資能力方面，重點關注其創(chuàng)投類基金的累計管理規(guī)模及平均規(guī)模、投資中小企業(yè)的比重、累計投資“522”項目的數(shù)量及金額占比情況。

在投資業(yè)績方面，重點考察其累計管理基金的投入資本分紅率（DPI）水平、累計退出項目的平均收益率、“522”項目的退出及收益情況等等。

另外，管理資質、合規(guī)記錄、管理團隊的穩(wěn)定性、投后管理能力、項目儲備、子基金設立方案及募資能力等也都是系統(tǒng)性綜合評價體系的重要內(nèi)容。

獲知遴選標準后，創(chuàng)投機構紛紛著手申請。國家中小企業(yè)發(fā)展基金官網(wǎng)顯示，截至10月9日，第三批子基金管理機構遴選共收到88家機構提交的申報材料。