近期，我們接到了不少同學的求助：“如何才能系統(tǒng)地了解Quant？”

直通硅谷有求必應！我們特地請來了華爾街一線投行R&D Quant大佬，為大家?guī)砹司分v座（文末聽講座）

錯過直播的小伙伴們別急，導師在講座中透露的無價見解，我們幫你整理下來啦！

What is Quant?

簡單來說，就是運用數(shù)學、統(tǒng)計學和編程方法和技術解決金融問題。

數(shù)學、統(tǒng)計、編程？聽起來未免太過泛泛。在這里，導師為大家舉出了日常工作中最常用的part：

What Quants do?

我們繼續(xù)來了解下，Quants都需要做些什么？

這就需要將其區(qū)分為賣方與買方了。這兩者的定義很龐雜，下面我們就盡量簡潔概括。

賣方-Sell Side

賣方通過出售金融服務來盈利。主要分為兩大類：

1. 投資銀行

以經(jīng)營證券業(yè)務為主的專業(yè)金融機構，不從事個人/企業(yè)的存貸業(yè)務，大多數(shù)投行背后都是銀行巨頭。

知名公司：Morgan Stanley, BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, JPMorgan, Barclays等。

2. 評級機構

機構對企業(yè)、證券、項目和國家主權進行信用評級，以加強管理、規(guī)避風險、優(yōu)化投資、促進銷售、提高效益。評級機構相對招Quant比較少。

知名公司：S&P Global, Moody’s等。

在Sell Side職業(yè)定位上，分為以下兩類：

1. Front Office 前臺

負責定價建模，做市，風險對沖，銷售和交易，模型開發(fā)，風險管理和報告，需要和客戶打交道。

2. Middle & Back Office中臺&后臺

負責模型驗證、風險管理和報告、定價建模、統(tǒng)計建模、模型和/或軟件開發(fā)、數(shù)據(jù)管理、儀表板設計和開發(fā)等。主要做一些前臺業(yè)務之外的model，是FO的support。

買房-Buy Side

買方通過源于資本市場的投資收益，換句話說就是用別人的錢賺錢。買方的分類更多：

1.對沖基金

又稱“避險基金”，基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種衍生性金融商品的杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

知名公司：Citadel, Point 72, AQR, Bridgewater等。

2.投資及資產(chǎn)管理公司

是一項針對證券及資產(chǎn)的金融服務，以投資者利益出發(fā)并達致投資目標。投資者的范圍非常廣泛，可以是機構譬如保險公司、退休基金及公司或者是私人投資者。

知名公司：Fidelity investments, Vanguard, BlackRock等。

3.私募股權

對非上市企業(yè)進行的權益性投資，并以策略投資者的角色積極參與投資標的經(jīng)營與改造，通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權投資的資金一般采取非公開發(fā)行的方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集。

知名公司：Blackstone, KKR等。

4.自營交易公司

投資銀行利用自有資金和融入資金直接參與證券市場交易并承擔風險。

知名公司：Chicago Trading Company, Akuna Capital等。

在Buy Side的職業(yè)定位上，同樣分為以下兩類：

1.Front Office

負責Alpha和信號研究，投資和投資組合管理，量化交易，回溯測試交易思想和策略。可以概括為用客戶的錢賺錢，用數(shù)學統(tǒng)計的方法得到市場上賺錢的機會，需要做很多research的工作。

2.Middle & Back Office

負責定價建模，做市，風險對沖，銷售和交易，模型開發(fā)和驗證，支持PM（Portfolio Manager）和FO（Front Office）團隊，數(shù)據(jù)清理，驗證和管理，ETL流程等。同樣也是FO的support。

值得注意的是：以上的公司類型不同，business相差很大，需要牢記區(qū)分。

Why Quant?

讀到這里你會發(fā)現(xiàn)，Quant領域復雜而廣大，對人才的需求也是水漲船高。如果你符合如下要求，Quant是當仁不讓的最合適之選：

• 善于運用數(shù)學、統(tǒng)計和編程來解決金融問題

• 善于解決各種技術難題，喜歡挑戰(zhàn)

• 對金融產(chǎn)品感興趣

• 對資本市場的投資感興趣

• 對交易感興趣

• 對風險管理感興趣

如果你對以上領域感興趣，但苦于沒有行業(yè)大佬帶隊，量化金融求職1V1定制計劃會為你配備精英級別導師1v1指導，幫你拿到全職OFFER！

Current Job Market

下面我們請導師來說說市場現(xiàn)狀。

賣方：招聘季節(jié)性強

賣方的招聘季節(jié)性比較強，和科技行業(yè)的春秋招差不多，通常是3–6月和8–10月。

在這段時間內(nèi)集中招聘的原因很簡單，賣方通常2–3月份發(fā)bonus，有些人拿完bonus就跳槽了，所以這個時期需要大量招人填補空出來的位置；

再一個原因，是往年的budget在年關批下來，放完假后，整理多出來的budget，在第二年開春開始招。

8–10月也是跳槽高峰，加上9月份批下來budget，于是開始招新人。

買方：全年招聘

買方全年都在招，但是bar非常高。當然，錢也相對多得多~

從業(yè)多年，導師當過面試者，也做過面試官。他建議同學們盡量通過internship入門 — — 相較全職門檻低很多。在這一行，internship做的好的話（只要不是太差），有很大的概率拿return offer。

Trend in the future

Quant行業(yè)的賺錢速度簡直可怖，勢頭亦不可擋。

具有豐富經(jīng)驗的導師根據(jù)自己的經(jīng)驗，向大家推薦這些近期較火、同時未來潛力巨大的細分領域：

• 機器學習

• 加密貨幣

• 大宗商品

• 多種策略和資產(chǎn)

• 做市和高頻交易

• 數(shù)字銀行

• 智能投顧

Compensation and Growth

想進入一個行業(yè)，勢必要進行全方位的對比與考察。薪酬是一方面，未來發(fā)展也是必不可少的。

一個OFFER該不該接？需要注重這5點

1. Base salary

這需要我們先利用各類資源，盡可能多地調(diào)查公司的Base在業(yè)內(nèi)是怎樣的。雖然網(wǎng)上有許多薪酬網(wǎng)站可參考，但同公司內(nèi)的不同崗位可能都有極大差異。

2. Bonus

Bonus在Quant領域也非常重要，很多Trading相關的崗位Base可能不太高，相比之下低于FO或者MO，但年終Bonus可能高達100%或200%。

3. Sign on Bonus

Sign on Bonus在頭部買方比較常見，賣方一般沒有。

4. 良好的福利待遇

如健康保險、401k等。Quant領域的福利一般都不錯。

5. 搬遷支持（可選）

如果有relocation需求可以考慮這一點。

薪資對比：

大家可以先看看2022 US Quant的薪資總結，來自著名Quantitative求職獵頭公司Selby Jennings：

除了有力的數(shù)據(jù)支撐，導師也總結了相應的規(guī)律：大型買方公司>賣方FO量化≥中位數(shù)或小型買方公司>賣方非FO量化

大公司or小公司？

問題又來了：都知道大公司掙得更多，大小公司要如何選擇？

在大公司，你可以得到系統(tǒng)的培訓和海量的資源，簡歷里也會有big name & big brand加持。但在大公司前1–3年可能會學到很多東西，3年后的工作內(nèi)容極大可能比較重復。

而在小公司，你會全面提升自己的能力，幾年中都會保持非?？焖俚膶W習狀態(tài)，但可能缺少豐富的資源。更適合想要學東西、快速成長的同學。

賣方or買方？

賣方的招聘需求更多，相比難如登天的買方也更容易踏入門檻。賣方具有很好的工作保障和WLB，壓力更小，但薪酬、成長和發(fā)展機會更低。

買方對候選人的要求特別高，WLB沒有賣方好，但賺得多。

你可能不知道的是，買方還會存在競業(yè)禁止協(xié)議（non-compete agreements）。這代表一旦加入買方，6–24個月內(nèi)如果離職or被解雇，按照傳統(tǒng)，不能去同樣業(yè)務的公司 — — 可能絕大部分金融公司都會將你拒之門外。

賣方買方各有利弊，雖然對在校生們來說選擇權不多，但務必打好入門基礎，才方便日后更廣闊的發(fā)展。

What to expect in the interview?

接下來就到了本次講座最重要的內(nèi)容：從面試官角度分析，期待的候選人是什么樣子的。

首先，我們從相對簡單的BQ開始。

Behavioral Questions

• Tell me about yourself（1–2分鐘，在experience里有一定的highlight）

• Why interested in this opportunity, why financial industry?

• What did you learn from the projects / courses at school?

• Tell about a project that you’re proud of. What are the achievements/contributions?

• Greatest accomplishment/project/challenges. How did you solve it?

• Greatest strengths and weaknesses?（最tricky的）

• ……

以上僅舉例了部分常見問題，而真正面試中會遇到哪道還未可知，所以我們要做好萬全準備，盡量將可能被問到的點都提前備好。

導師建議大家把簡歷提前反復梳理好，把每個bullet point弄明白，面對面試官提問時，要在5–10秒鐘連貫地講出自己的story。

Technical Questions

Technical Questions的優(yōu)先級遠遠高于BQ。

1. 統(tǒng)計/數(shù)學

• 廣義線性模型(GLMs，比如線性回歸，邏輯回歸，Ridge/Lasso)

• 時間序列建模

• 機器學習

• PCA主成分分析

• 蒙特卡羅模擬

• 隨機演算

• ……

這部分可以參考Part 1提到的常用原理列舉。

2. 編程

• 算法：涉及比較多的sorting和search

• 數(shù)據(jù)結構：根據(jù)不同語言，問各自specify的數(shù)據(jù)結構。拿Python舉例，可能會問你list和tuple的區(qū)別是什么

• 語言特征：根據(jù)組用的language決定

• OOP：同樣，比如組用C++，可能會問OOP的問題，所以這個分支也很重要

3. 金融知識

• 產(chǎn)品知識，股票，期權，互換等；

• 風險管理，希臘字母，風險價值；

• 項目組合管理，因素模型，績效評估；

• 利率模型；

• 波動率模型；

4. Brainteasers

也是我們俗稱的腦筋急轉彎/智力題目。其實這類題并不難，比如拋硬幣、拋骰子、切披薩，聽起來可能有些無厘頭，但歸根結底，都是一些概率問題。

練習Brainteasers需要一個訓練的過程，鍛煉出“腦回路”并熟悉了各個題型的logic之后，即使遇到變種題也能在短時間之內(nèi)解答出來。

不管是智力題還是算法題，我們的導師都能在站在high level的角度剖析出題目的，從而給予專業(yè)的指導。

How to ace the Quant interview

最后，就是萬眾期待的推書環(huán)節(jié)啦。導師共推薦了13本書，按照不同的概念劃分，都是Bible級別的重磅書籍：

話說回來，就算13本書全部啃透，離Ready for OFFER還差得多。天價薪資之下，是“天選之人”，勢必要通過層層篩選，優(yōu)中取優(yōu)。

想要全方位應對Quant面試，最好的辦法，就是獲取業(yè)內(nèi)大廠在職面試官的助力。

感興趣的小伙伴，可以私信我們領取上述書籍！或聯(lián)系直通硅谷在職導師制定1V1求職計劃哦~