"超1億股限售股9日將解禁，占總股本74.3%，解禁市值超140億元。"

作者：soleil

編輯：tuya

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，12月5日盤后佰仁醫(yī)療（688198.SH）發(fā)布關(guān)于部分募集資金投資項目延期的公告稱，經(jīng)綜合考慮，公司募投項目“昌平新城東區(qū)佰仁醫(yī)療二期建設(shè)項目”的預(yù)定可使用狀態(tài)日期將延長至2023年12月。同時公司發(fā)布關(guān)于使用部分暫時閑置募集資金進行現(xiàn)金管理的公告，擬使用不超過2億元的閑置募資購買金融機構(gòu)銷售的投資產(chǎn)品，包括但不限于理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、定期存款、通知存款、大額存單等。

首發(fā)募投項目延期，產(chǎn)能瓶頸待解

此次延期的昌平新城東區(qū)佰仁醫(yī)療二期建設(shè)項目系佰仁醫(yī)療的首發(fā)募投項目。2019年12月佰仁醫(yī)療登陸A股科創(chuàng)板，首發(fā)募資總額約5.68億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募資凈額約5.06億元。募集資金計劃分別用于昌平新城東區(qū)佰仁醫(yī)療二期建設(shè)項目和補充流動資金。其中，昌平新城東區(qū)佰仁醫(yī)療二期建設(shè)項目計劃使用募資3.22億元，補充流動資金1.3億元。

資料顯示，昌平新城東區(qū)佰仁醫(yī)療二期建設(shè)項目計劃建設(shè)周期為36個月，原定于2022年12月達到預(yù)定可使用狀態(tài)。但從項目延期公告來看，截至2022年6月，補充流動資金項目早已完成，但公司的二期建設(shè)項目完成率僅約40.5%。

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佰仁醫(yī)療在公告中表示，募投項目雖然已在前期經(jīng)過充分的可行性論證，但因新冠肺炎疫情的反復、惡劣氣候因素變化以及當?shù)卣叩挠绊?，上述項目涉及的報建、審批、跨區(qū)域采購、用工等環(huán)節(jié)受到制約，導致項目建設(shè)進度較原計劃有所滯后。同時，公司表示項目的延期未改變募投項目的投資內(nèi)容、投資總額、實施主體，不會對募投項目的實施造成實質(zhì)性的影響，不會對公司的正常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，符合公司發(fā)展規(guī)劃。

真的不會產(chǎn)生不利影響嗎？《財經(jīng)涂鴉》查閱佰仁醫(yī)療的招股書，其曾在對昌平新城東區(qū)佰仁醫(yī)療二期建設(shè)項目進行投資項目的必要性分析時表示，公司產(chǎn)品所需的動物源性組織—牛心包、牛頸靜脈及豬主動脈瓣膜，均取自上游屠宰企業(yè)，目前的生產(chǎn)車間和庫房已處于飽和狀態(tài)。隨著公司產(chǎn)品受到市場認可，產(chǎn)品銷量逐年增長，產(chǎn)能利用率達到了相對飽和的狀態(tài)。因此解決產(chǎn)能瓶頸對銷售規(guī)模進一步增長的制約，已是迫切需求。通過此項目的實施，公司將擴大生產(chǎn)場地面積，整體增加產(chǎn)能規(guī)模，有利于緩解公司產(chǎn)能緊張的現(xiàn)狀，提升各大客戶供貨效率，進一步降低存貨生產(chǎn)帶來的風險，支持未來銷售業(yè)績的快速增長。

如今該項目延期，對公司產(chǎn)能的影響值得關(guān)注。

前三季度凈利潤同比增長48.05%，擺脫增收不增利局面

自2019年上市以來，佰仁醫(yī)療2019年至2021年的營收分別為1.46億元、1.82億元和2.52億元，持續(xù)增長。但歸母凈利潤分別是6308.49萬元、5652.54萬元和5119.82萬元，呈下滑趨勢。公司整體呈現(xiàn)出增收不增利的狀態(tài)。

不過根據(jù)最新財報，2022年1-9月，佰仁醫(yī)療營收約2.21億元，同比增長20.31%。其中公司核心產(chǎn)品人工心臟瓣膜收入約6796.04萬元，同比增長42.83%，繼續(xù)引領(lǐng)公司收入增長。公司1-9月歸母凈利潤約5985.33萬元，同比增長48.05%，已超去年全年?？鄯莾衾麧櫦s5009.45萬元，同比增長65.23%。公司2020年7月實施限制性股票激勵計劃，2022年已確認股份支付費用4773.94萬元。剔除股份支付影響，公司2022年1-9月累計實現(xiàn)凈利潤約1.01億元，同比增長約15.33%。

銷售凈利率來看，前三季度公司凈利率約26.92%，較上年同期提升5.06個百分點。值得一提的是，根據(jù)招股書中的披露，公司此次延期募投項目的測算凈利率（含建設(shè)期3年）約為38.29%，較公司當前凈利率高約11個百分點。未來若該項目投產(chǎn)，或有助于進一步提升公司的凈利率。

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超百億首發(fā)限售股即將解禁

2022年12月9日，佰仁醫(yī)療10800萬股的首發(fā)限售股份將迎來解禁，解禁股份約占公司總股本的74.3%，占公司解禁前流通股的289%，此次解禁后公司將實現(xiàn)全盤流通。截至12月5日收盤，公司股價為139.4元/股，據(jù)此計算，佰仁醫(yī)療此次解禁總市值超過140億元。

具體來看，此次解禁共涉及四位股東，分別為實控人金磊、李鳳玲二人，及實控人控制的企業(yè)北京佰奧企業(yè)管理中心和北京佰奧輔仁醫(yī)療投資管理中心。