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海纜基地建設(shè)保守測(cè)算25%回報(bào)率

作者 | 高楊去年以來，國(guó)內(nèi)銅價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行。幾乎整個(gè)去年上半年，上?，F(xiàn)貨銅價(jià)都在70000元/噸上方，7月中旬降至55130元/噸的年內(nèi)低點(diǎn)，之后重啟上漲，今年4月份高點(diǎn)時(shí)為70370元/噸，上漲27.64%。
滬銅主力交易價(jià)，也在去年7月達(dá)到最低點(diǎn)——53400元/噸，截至2023年5月25日收盤時(shí)為63460元/噸，漲幅約18.84%。
作為主要原材料之一，銅的價(jià)格及供求變化對(duì)電線電纜等下游企業(yè)有重要影響。銅價(jià)高居不下，下游企業(yè)銅原料占用資金量大，成本壓力不小。
主營(yíng)電纜業(yè)務(wù)的遠(yuǎn)東股份，2022年?duì)I業(yè)成本同比上漲4.98%。在智能纜網(wǎng)、智能電池、智慧機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)中，原材料金額分別達(dá)160.88億元、3.72億元、7.08億元，原材料成本占比分別高達(dá)94.05%、70.72%、58.66%。

遠(yuǎn)東股份在年報(bào)中提示，銅、鋁、塑料、橡膠、鋰電材料等是公司重要的原材料，占公司相關(guān)產(chǎn)品成本的比重較大，其供應(yīng)情況可能發(fā)生重大變化或其價(jià)格大幅波動(dòng)。
為應(yīng)對(duì)原材料成本上漲，遠(yuǎn)東股份在市場(chǎng)端采取開口價(jià)格銷售合同為主，提升預(yù)付款比例及縮短交貨期的策略；供應(yīng)鏈端建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，通過年度/半年度/季度戰(zhàn)略合作以平穩(wěn)過渡因材料價(jià)格波動(dòng)帶來的影響。
與此同時(shí)，遠(yuǎn)東股份正在推進(jìn)遠(yuǎn)東宜賓智能產(chǎn)業(yè)園、遠(yuǎn)東高端海工海纜產(chǎn)業(yè)基地，分別預(yù)計(jì)于 2023 年第二季度投產(chǎn)、2023 年底投產(chǎn)。
在應(yīng)對(duì)原材料成本上漲時(shí)，開口合同及鎖銅措施如何靈活實(shí)施？?jī)蓚€(gè)基地的建設(shè)措施有何考慮，投入回報(bào)情況如何？近期，一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)對(duì)話遠(yuǎn)東股份電纜產(chǎn)業(yè)首席執(zhí)行官陳靜。
以下為主要內(nèi)容：

01

靈活使用開口價(jià)格銷售合同
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：當(dāng)前原材料普遍有上漲情況，遠(yuǎn)東怎么應(yīng)對(duì)？
陳靜：事實(shí)上來講，鋁價(jià)略微穩(wěn)定一些，中國(guó)是鋁業(yè)的大國(guó)，相對(duì)而言鋁的波動(dòng)不那么明顯。但銅價(jià)的波動(dòng)很多時(shí)候是基于全球的一些擾動(dòng)因素，包括政治因素、經(jīng)濟(jì)因素，甚至是一些勞工的因素等等，都會(huì)引起銅價(jià)的劇烈波動(dòng)。
對(duì)我們來講，要保證客戶利益，所以在很多時(shí)候我們跟客戶都是簽開口合同，就是銅價(jià)漲的時(shí)候，應(yīng)按銅價(jià)漲的價(jià)格下單，銅價(jià)跌的時(shí)候，按跌的銅價(jià)下單，這樣做既規(guī)避了材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)維護(hù)了雙方的利益。
第二種處理的方案，確實(shí)有一些客戶需要固定價(jià)格的，我們會(huì)通過鎖銅（價(jià)）的方式來保證這筆訂單的合理利潤(rùn)，不會(huì)激進(jìn)地去博銅價(jià)的漲、跌，一定是按照財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)審慎原則和法務(wù)審慎原則，來保證這張訂單的合理利潤(rùn)。
第三種就是我們有很好的供應(yīng)鏈管理體系，有專業(yè)的市場(chǎng)分析人員研究和判斷短期的一些趨勢(shì)，并及時(shí)地去分享給我們的客戶。同時(shí)，我們也會(huì)經(jīng)常跟長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商進(jìn)行探討趨勢(shì)變化，供應(yīng)商會(huì)給我們很多專業(yè)的意見。我們希望把這些資訊給到客戶，幫助他們來做一些正確的決策，避免客戶遭受損失。
除此之外，我們也會(huì)根據(jù)客戶的項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間長(zhǎng)短給予最優(yōu)化的采購建議，到底是開口比較合適還是閉口比較合適，短期之內(nèi)遠(yuǎn)東認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可控的，也會(huì)給客戶比如說閉口的一些建議；越是長(zhǎng)單，越是大單，可能銅價(jià)的波動(dòng)會(huì)給客戶造成巨大影響的，我們也希望客戶采取更穩(wěn)妥的方式規(guī)避銅價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：什么樣的情況下，可能客戶會(huì)希望合同固定價(jià)格？
陳靜：其實(shí)客戶看漲的時(shí)候，希望固定，看跌（的時(shí)候）他不想固定。所以項(xiàng)目周期比較長(zhǎng)的時(shí)候，我們建議合同開口，因?yàn)槟悴恢涝谶@么一個(gè)長(zhǎng)周期里面，到底是漲的多還是跌的多。我們也要維護(hù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利益，發(fā)展要可持續(xù)，相對(duì)來講開口會(huì)更加的公平一些。
但是有些時(shí)候客戶要博未來會(huì)漲，所以他希望在短期里面來做一個(gè)（項(xiàng)目）。如果是閉口的情況下，我們就會(huì)嚴(yán)格的去執(zhí)行鎖銅機(jī)制，要保證住這張訂單的風(fēng)險(xiǎn)（可控）。
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：鎖銅的方式是什么？
陳靜：我們是通過上游銅材供應(yīng)商的合作，因?yàn)樯虾＝饘俨牧辖灰姿瞧谪浗桓?，不是現(xiàn)貨交割，所以我們不是使用的期貨套保的方式。我們更多的會(huì)跟上游銅材供應(yīng)商來鎖定我們的采購成本。在這閉口合同的鎖銅方面，我們是第一時(shí)間要保證住我們公司的利益。

02

海纜基地項(xiàng)目預(yù)計(jì)25%回報(bào)率
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：目前遠(yuǎn)東有兩個(gè)重大的投資是遠(yuǎn)東宜賓智能產(chǎn)業(yè)園、遠(yuǎn)東高端海工海纜產(chǎn)業(yè)基地，投入都很大，想問一下建設(shè)這兩個(gè)基地的考慮是什么？
陳靜：在區(qū)域布局方面，我們希望能夠提高在中西部地區(qū)一些市占率，能夠時(shí)間最短，成本最經(jīng)濟(jì)，把我們的產(chǎn)品跟服務(wù)帶到中西部地區(qū)。在產(chǎn)品布局方面，我們希望打造一個(gè)集電線電纜、光棒光纖光纜、海工海纜、軍工核電領(lǐng)域特種電纜為一體的產(chǎn)業(yè)集群，為客戶提供多元化的產(chǎn)品解決方案。
另外，也是考量在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同發(fā)展。比如說我們?cè)谝速e投了60億的智慧能源產(chǎn)業(yè)園的項(xiàng)目，其中有一塊產(chǎn)業(yè)是銅箔產(chǎn)業(yè)，銅箔是為了寧德時(shí)代的供應(yīng)體系在做一個(gè)支撐。因?yàn)閷幍聲r(shí)代的宜賓廠區(qū)離我們宜賓產(chǎn)業(yè)園大概10公里遠(yuǎn)，現(xiàn)在在給寧德時(shí)代做一些超薄高抗拉高延展的銅箔產(chǎn)品，所以考量的是匹配戰(zhàn)略客戶需求和新能源產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)，當(dāng)時(shí)宜賓市政府的招商引資等各方面的考量也是打造一個(gè)動(dòng)力電池生態(tài)圈。
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：這兩個(gè)項(xiàng)目的產(chǎn)出周期是怎么樣的？
陳靜：宜賓產(chǎn)業(yè)園本來是5月10號(hào)要第一期投產(chǎn)的，目前計(jì)劃6月份第一期要投產(chǎn)，線纜計(jì)劃的產(chǎn)能是150億的產(chǎn)能。
從現(xiàn)在電線電纜的整個(gè)需求發(fā)展來看，需求肯定是飽和的，電線電纜的每年需求基本上是一個(gè)萬億市場(chǎng)，遠(yuǎn)東整體現(xiàn)在大概也就占到兩個(gè)多點(diǎn)，所以其實(shí)市場(chǎng)我們從來不擔(dān)心，更需要的是在最快的速度能夠把項(xiàng)目建設(shè)好，能夠快速的進(jìn)入到市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中去。
如東這邊的海纜是計(jì)劃在今年年底第一條線要能夠投產(chǎn)，在明年的一季度希望能夠全線投產(chǎn)。
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：大概什么時(shí)候能收回投入？
陳靜：從年報(bào)等數(shù)據(jù)分析當(dāng)中，可以看到大概我們?nèi)ツ旰＠|的銷售毛利率在45%-55%之間，這里面有巨大空間，當(dāng)然市場(chǎng)下行降本的壓力也是比較大，我們當(dāng)時(shí)做海纜的整個(gè)投資回報(bào)率的時(shí)候，用了25%的一個(gè)投資測(cè)算，已經(jīng)很保守了。我們相信基于所有投資前的財(cái)務(wù)保守，法律保守，是能夠未來讓我們經(jīng)營(yíng)上能夠快速騰飛的一個(gè)重要前提。
如果我們掉個(gè)頭，真正進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，那就風(fēng)險(xiǎn)巨大了。
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：目前遠(yuǎn)東在儲(chǔ)能方面有哪些布局？
陳靜：儲(chǔ)能方面，遠(yuǎn)東主要是4個(gè)布局，第一個(gè)布局是戶用儲(chǔ)能。第二個(gè)板塊就是小型工商儲(chǔ)產(chǎn)品系列。當(dāng)然這對(duì)規(guī)模還是有一些要求的，小企業(yè)沒有必要用，只有一些大的企業(yè)，而且它是沒有跟電廠簽一些協(xié)議電價(jià)的。這個(gè)時(shí)候我們可以通過儲(chǔ)能的一些服務(wù)，把平均電價(jià)給降下來、比如說電價(jià)高的時(shí)候，就用我們的儲(chǔ)能的電，如果說電價(jià)低的時(shí)候，用電網(wǎng)的電，來讓他們能夠降成本。
第三塊是發(fā)電側(cè)的儲(chǔ)能，一般比如像大唐，像華能華電等等這些能源集團(tuán)，他們都需要在發(fā)電站里面配一些相關(guān)的儲(chǔ)能功能。
還有一塊是電網(wǎng)側(cè)的大儲(chǔ)，我們現(xiàn)在還沒有開始設(shè)計(jì)這一塊的業(yè)務(wù)，重點(diǎn)還是放在了前三個(gè)。但隨著我們技術(shù)的不斷開發(fā)，市場(chǎng)的不斷開發(fā)以及儲(chǔ)能融入的程度，我們會(huì)繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)的這些工作。
一點(diǎn)資訊財(cái)經(jīng)：在電芯這個(gè)環(huán)節(jié)，遠(yuǎn)東有自己的電芯產(chǎn)能嗎？
陳靜：我們?cè)诮饔袑ｉT生產(chǎn)圓柱形的鋰電池的制造企業(yè)，在總部宜興這邊，也有生產(chǎn)磷酸鐵鋰為儲(chǔ)能這邊配套的相關(guān)產(chǎn)能，我們并不是一個(gè)純粹的服務(wù)集成商，我們是制造商加服務(wù)集成。