文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請注明出處） ??

今天上午大盤整體上漲，不過到了下午收盤，變成微跌。

還是在5星級，距離4.9星級不遠(yuǎn)的位置。

消費(fèi)、銀行、紅利等指數(shù)上漲。

中小盤相對低迷一些，中證500、中證1000指數(shù)下跌。

大小盤股還是漲跌分化的。

港股今天漲幅比較高。

恒生科技指數(shù)上漲2.9%。

昨天美聯(lián)儲宣布加息25個基點(diǎn)。

這也是我們說過的，今年美聯(lián)儲還有1-2次加息動作。

不過加息的力度比較小，這一輪加息周期也進(jìn)入尾聲。

對市場影響也不大了。

之后看市場什么時(shí)候進(jìn)入下一輪降息周期。

1. ?最近一年多，港股市場的波動彈性比A股更大。

也就是，上漲的時(shí)候漲幅更高，下跌的時(shí)候跌幅也更高。

（1）去年10月5.3星級，到今年1月

A股中證全指反彈16%，恒生指數(shù)反彈55%。

（2）今年1月到5月

中證全指回調(diào)8%，恒生指數(shù)回調(diào)20%。

（3）5月底部以來

中證全指上漲2%，恒生指數(shù)上漲8%。

未來如果遇到回調(diào)，可能港股的波動也會更大。

目前市場還是在5星級上下，還沒到大幅上漲的階段。

耐心等待3星級機(jī)會的到來～

2. ?最近納斯達(dá)克100指數(shù)要進(jìn)行史上第一次，特別重新平衡。

納斯達(dá)克100，有上百個成分股。

其中納斯達(dá)克有幾只占比較高的頭部公司，也是耳熟能詳?shù)目萍脊桑衲隄q幅比較高，在納斯達(dá)克中占據(jù)較高比例。

但是指數(shù)要求分散配置，于是指數(shù)公司會重新分配個股的比例，相當(dāng)于一次臨時(shí)的再平衡。

其實(shí)在A股的指數(shù)上，也有過類似的比例限制規(guī)則。

例如幾年前， A股的指數(shù)，對單個公司在指數(shù)中的占比沒有太多限制。

像白酒指數(shù)、中概互聯(lián)指數(shù)，都有過頭部公司占比特別高的情況。

不過后來A股的指數(shù)基金做了規(guī)則上的限制。

后來成立的指數(shù)基金，通常單個股票的比例不超過10%。

A股的大多數(shù)指數(shù)，每年會在6月、12月各進(jìn)行一次重新再平衡，對股票進(jìn)行調(diào)倉。

讓比例重新恢復(fù)。

3. ?投資，要集中還是分散，這一直是一個熱門話題。

像巴菲特和查理芒格，如果看好一個股票，有可能比例達(dá)到30%-40%。

不過對指數(shù)基金來說，分散是永恒的規(guī)則。

這樣做，主要是減少了風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閱蝹€公司經(jīng)營上會有好有壞。

但是可以換來「永續(xù)性」：指數(shù)分散配置，如果有公司經(jīng)營失敗，可以剔除，更換新的公司進(jìn)來。

這樣指數(shù)就實(shí)現(xiàn)了新陳代謝，以此實(shí)現(xiàn)「長生不老」。

這是銀行螺絲釘精心為大家提供的第2203期估值表?

a. 表格中綠色品種為低估適合定投的品種，黃色為正?？梢詴和６ㄍ独^續(xù)持有，紅色為高估，藍(lán)色為債券類參考資料。

b. 空白表示沒有或不適合參考這一項(xiàng)。

c. 證券行業(yè)為強(qiáng)周期性行業(yè)，波動大，投資難度高，不適合新手定投。

d. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價(jià)值最高階段。

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）?