來(lái)源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（leishecaijing） 自監(jiān)管宣布加強(qiáng)小貸公司監(jiān)督管理以來(lái)，小貸行業(yè)邁入史上最嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代。

近期，北京地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《北京市小額貸款公司監(jiān)督管理辦法》，辦法中明確提出，增設(shè)小貸公司注冊(cè)資本不低于1億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。相比此前監(jiān)管辦法，北京地區(qū)小貸增設(shè)門(mén)檻大幅提升，原小貸試點(diǎn)辦法注冊(cè)資本門(mén)檻最低僅為5000萬(wàn)元。

不僅是北京地區(qū)，全國(guó)多個(gè)省市都已收緊小貸準(zhǔn)入門(mén)檻。尤其是從原銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)加強(qiáng)小貸監(jiān)管通知之后，各地方監(jiān)管密集修訂小貸試點(diǎn)辦法，進(jìn)一步提高小貸公司的設(shè)立、經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管管理標(biāo)準(zhǔn)，積極引導(dǎo)小貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清，健康良性發(fā)展。

隨著小貸行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，存量小貸規(guī)模大幅壓縮。數(shù)據(jù)顯示，近三年全國(guó)小貸數(shù)量從七千余家降至五千余家，行業(yè)收縮幅度高達(dá)22.46%。規(guī)模壓縮背后，小貸行業(yè)告別無(wú)序擴(kuò)張、盲目發(fā)展的原始周期，開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)回歸主業(yè)、理性發(fā)展的全新周期。

周期轉(zhuǎn)換之間，小貸的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)上移。其中，最為顯著的變化是小貸準(zhǔn)入門(mén)檻提高，甚至注資要求翻倍增長(zhǎng)，利率定價(jià)、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)以及監(jiān)管指標(biāo)亦加強(qiáng)監(jiān)管。

作為小貸行業(yè)中最活躍的網(wǎng)絡(luò)小貸分支，雖然各地方監(jiān)管并將其納入管理范圍，但網(wǎng)絡(luò)小貸提級(jí)監(jiān)管乃至中央直管的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)仍未正式出臺(tái)，從地方小貸的監(jiān)管趨勢(shì)即可看出網(wǎng)絡(luò)小貸的監(jiān)管尺度必定會(huì)更加嚴(yán)格。

目前，多個(gè)地方監(jiān)管已經(jīng)根據(jù)中央下發(fā)的小貸監(jiān)管意見(jiàn)修訂轄區(qū)小貸管理辦法，并在評(píng)級(jí)監(jiān)管及常態(tài)化監(jiān)管中，重點(diǎn)關(guān)注轄區(qū)內(nèi)小貸公司的跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)情況、助貸業(yè)務(wù)相關(guān)情況以及通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。

小貸監(jiān)管趨勢(shì)重塑，降風(fēng)險(xiǎn)、求質(zhì)量導(dǎo)向明晰，行業(yè)有望迎來(lái)新一輪高質(zhì)量發(fā)展變革。

億元注資成主流

據(jù)「鐳射財(cái)經(jīng)」統(tǒng)計(jì)，目前除北京地區(qū)以外，還有寧波、廈門(mén)、上海、江西、廣西、湖北、江蘇、貴州、福建、天津等省市出臺(tái)了最新的小貸監(jiān)管辦法或者監(jiān)管辦法征求意見(jiàn)稿。雖然各地有所差異，但趨嚴(yán)是一致信號(hào)。

從現(xiàn)有的政策趨勢(shì)來(lái)看，各地基本上對(duì)小額貸款公司增加注冊(cè)資本不設(shè)置前置條件。對(duì)于能跨市且在省級(jí)行政區(qū)域展業(yè)的小貸公司，注冊(cè)資本門(mén)檻已基本上提升至億元以上，屬地經(jīng)營(yíng)原則大幅增加了小貸公司跨區(qū)域展業(yè)的資本門(mén)檻。

具體來(lái)看各地監(jiān)管政策細(xì)則：

2021年3月，寧波市地方金融監(jiān)督管理局印發(fā)《寧波市小額貸款公司監(jiān)督管理工作指引》的通知，規(guī)定小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于2億元人民幣，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。

2021年6月，廈門(mén)市地方監(jiān)管出臺(tái)小額貸款公司監(jiān)督管理辦法，提及設(shè)立小貸公司注冊(cè)資本不低于3億元人民幣，且全部為實(shí)收貨幣資本。另外，福建省其他地區(qū)設(shè)立的小額貸款公司在本市行政區(qū)域內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)具備注冊(cè)資本不低于人民幣3億元，且全部為實(shí)收貨幣資本。

2021年7月，上海市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《上海市小額貸款公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，征求意見(jiàn)稿中提到小貸公司注冊(cè)資本不低于2億元，且為實(shí)繳貨幣資本。小貸公司主要發(fā)起人應(yīng)當(dāng)為企業(yè)法人，凈資產(chǎn)不低于1億元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%，原則上連續(xù)三年盈利且利潤(rùn)總額在3000萬(wàn)元以上。

2022年4月，廣西地方監(jiān)管發(fā)布《廣西壯族自治區(qū)小額貸款公司監(jiān)督管理指引（試行）》，要求在設(shè)區(qū)市城區(qū)設(shè)立小額貸款公司的，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于4000萬(wàn)元人民幣，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于6000萬(wàn)元人民幣。對(duì)于小貸公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)要求如下：

“注冊(cè)資本達(dá)到5000萬(wàn)元的小額貸款公司可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立1家分支機(jī)構(gòu)（限住所所在地）；注冊(cè)資本達(dá)到1億元的小額貸款公司可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立2家分支機(jī)構(gòu)；注冊(cè)資本達(dá)到1億元以上的小額貸款公司，注冊(cè)資本每增加5000萬(wàn)元，可再申請(qǐng)?jiān)鲈O(shè)1家分支機(jī)構(gòu)?！惫膭?lì)小額貸款公司增加注冊(cè)資本，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

2022年5月，湖北地方監(jiān)管發(fā)布《湖北省小額貸款公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則（試行）》，要求小額貸款公司原則上應(yīng)當(dāng)在公司住所縣級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，對(duì)于資金實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)管理較好、風(fēng)控能力較強(qiáng)、監(jiān)管評(píng)價(jià)良好的小額貸款公司，可以放寬經(jīng)營(yíng)區(qū)域限制，但不得超出湖北省行政區(qū)域。經(jīng)省地方金融監(jiān)督管理局分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果為A類(lèi)且注冊(cè)資金在2億元以上的小額貸款公司，經(jīng)營(yíng)區(qū)域可放寬到湖北省全域；經(jīng)省地方金融監(jiān)督管理局分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果為A、B類(lèi)，且注冊(cè)資金在1億元以上的小額貸款公司，經(jīng)營(yíng)區(qū)域可放寬到其所在市（州）全域。

2022年11月，湖南省地方金融監(jiān)督管理局印發(fā)《湖南省小額貸款公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則》，要求小額貸款公司注冊(cè)資本金應(yīng)當(dāng)不低于人民幣5千萬(wàn)元，脫貧地區(qū)注冊(cè)資本金應(yīng)當(dāng)不低于人民幣3千萬(wàn)元。小額貸款公司應(yīng)當(dāng)在公司住所地所屬市級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，未經(jīng)省地方金融監(jiān)督管理局批準(zhǔn)不得跨市級(jí)行政區(qū)域開(kāi)展業(yè)務(wù)；實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的大型企業(yè)或者上市公司發(fā)起設(shè)立注冊(cè)資本在2億元以上的小額貸款公司，經(jīng)省地方金融監(jiān)督管理局批準(zhǔn)，可以在全省開(kāi)展業(yè)務(wù)。

2022年12月，貴州省地方金融監(jiān)管局印發(fā)《貴州省小額貸款公司行政許可暫行實(shí)施規(guī)范》，明確提出組織形式是有限責(zé)任公司的，注冊(cè)資本不得低于5000萬(wàn)元；組織形式是股份有限公司的，注冊(cè)資本不得低于1億元。

2023年8月，福建地方監(jiān)管下發(fā)《福建省小額貸款公司暫行管理辦法（2023年修訂）》，要求小貸公司注冊(cè)資本來(lái)源應(yīng)真實(shí)合法，全部為實(shí)收貨幣資本，初次設(shè)立時(shí)，小額貸款公司注冊(cè)資本不得低于1億元。

2023年9月，天津市金融局發(fā)布《天津市小額貸款公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，征求意見(jiàn)稿中提及小額貸款公司注冊(cè)資本金實(shí)行限額管理，注冊(cè)資本不低于1億元人民幣。此前天津市小貸注冊(cè)資本門(mén)檻為5000萬(wàn)元。

除了上述省市，其他地區(qū)也在加強(qiáng)小貸政策約束，提高小貸準(zhǔn)入門(mén)檻，旨在引導(dǎo)小貸行業(yè)合規(guī)有序發(fā)展。

2022年3月，江西省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布江西省小額貸款公司監(jiān)督管理辦法，提出設(shè)立小額貸款公司，注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)元，申請(qǐng)?jiān)谧?cè)地縣域外開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)或申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分支機(jī)構(gòu)的小額貸款公司注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元。

2022年9月，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局起草了《江蘇省小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，提到江蘇地區(qū)小貸公司注冊(cè)資本門(mén)檻，蘇南地區(qū)不低于8000萬(wàn)元人民幣或等值外幣，蘇中、蘇北地區(qū)不低于5000萬(wàn)元人民幣或等值外幣。根據(jù)此前江蘇省小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法，注冊(cè)資本方面按照公司性質(zhì)劃分，有限責(zé)任公司注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)人民幣（山區(qū)縣（市、區(qū)）不低于1500萬(wàn)元），股份有限公司的注冊(cè)資金不低于5000萬(wàn)元人民幣（山區(qū)縣（市、區(qū)）不低于2000萬(wàn)元）。

參考原銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的小貸試點(diǎn)辦法，各地最新小貸監(jiān)管辦法已明顯提升小貸準(zhǔn)入門(mén)檻。根據(jù)《小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23 號(hào)），小額貸款公司的注冊(cè)資本門(mén)檻為有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)元，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)元。

值得一提的是，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)于2020年下發(fā)的加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理通知，只提及地方金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)有規(guī)定，嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范流程，加強(qiáng)與市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)，嚴(yán)把小額貸款公司準(zhǔn)入關(guān)，并未對(duì)小貸設(shè)立注冊(cè)資本細(xì)則作出調(diào)整。由此可見(jiàn)，各地方監(jiān)管根據(jù)轄區(qū)實(shí)際情況，不約而同地強(qiáng)化了對(duì)小貸資本門(mén)檻、股東資信水平、入股資金來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)管控能力等加強(qiáng)審查，力求促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

存量整頓持續(xù)

監(jiān)管強(qiáng)力整頓小貸亂象，收緊小貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，有效治理了小貸行業(yè)多年擴(kuò)張所遺留的風(fēng)險(xiǎn)。

按照監(jiān)管設(shè)想，小貸原本是銀行等主流金融服務(wù)的補(bǔ)充渠道，初衷即是通過(guò)“小額、分散”的信貸服務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)屬地支農(nóng)、支小廣泛覆蓋，最大化規(guī)范民間借貸活動(dòng)。但在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中，部分小貸公司違背初衷，企圖以小貸公司為跳板，向村鎮(zhèn)銀行、金融行業(yè)擴(kuò)張，期間小貸助微助農(nóng)投放占比較低，甚至資金流向違規(guī)領(lǐng)域。

此外，一些小貸股東經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力缺口較大，導(dǎo)致小貸主體難再開(kāi)展實(shí)際業(yè)務(wù)，失聯(lián)、空殼小貸數(shù)量不斷增加。

為了制止小貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知，要求小貸堅(jiān)守放貸主業(yè)，加強(qiáng)監(jiān)督管理，整頓行業(yè)秩序，完善準(zhǔn)入管理。各地監(jiān)管據(jù)此修訂小貸監(jiān)管辦法，著重提高小貸準(zhǔn)入門(mén)檻，加強(qiáng)小貸經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)小貸公司違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)加大處罰力度，并全力清除轄區(qū)內(nèi)失聯(lián)和空殼小貸公司。

經(jīng)過(guò)三年治理，小貸行業(yè)存量風(fēng)險(xiǎn)大幅出清，小貸數(shù)量也大幅縮減。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的小貸統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年三季度全國(guó)共有小額貸款公司5604家，貸款余額7856.4億元。對(duì)比2020年9月末數(shù)據(jù)，全國(guó)小貸行業(yè)三年間減少1623家，降幅達(dá)22.46%，貸款余額下降12.9%。

把周期拉長(zhǎng)，小貸行業(yè)在2015年峰值時(shí)期，小貸數(shù)量一度接近九千家，到現(xiàn)在八年間減少37.39%。強(qiáng)力整頓亂象，加之監(jiān)管評(píng)級(jí)約束，小貸行業(yè)的管理水平、合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)狀況得到較大幅度改善，高風(fēng)險(xiǎn)的小貸公司也紛紛退出市場(chǎng)。

就當(dāng)下的小貸行業(yè)趨勢(shì)而言，除了增設(shè)門(mén)檻提高，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、融資杠桿、利率定價(jià)等方面，也是監(jiān)管持續(xù)治理的重要方向。經(jīng)營(yíng)區(qū)域?qū)用?，小貸公司跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的限制大幅提升，目前網(wǎng)絡(luò)小貸已暫停批設(shè)，地方小貸原則上在注冊(cè)地區(qū)域展業(yè)，如果想實(shí)現(xiàn)全省開(kāi)展業(yè)務(wù)，必須符合相應(yīng)的資本補(bǔ)充要求。

利率定價(jià)方面，監(jiān)管在加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理通知中明確要求，小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金等，違規(guī)預(yù)先扣除的，應(yīng)當(dāng)按照扣除后的實(shí)際借款金額還款和計(jì)算利率。鼓勵(lì)小額貸款公司降低貸款利率，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

對(duì)此，各地監(jiān)管在修訂后的小貸監(jiān)管辦法中均明確利率定價(jià)規(guī)則，甚至部分地方監(jiān)管設(shè)定了利率上限要求。如江西省地方金融監(jiān)督管理局在江西省小額貸款公司監(jiān)督管理辦法中要求，小額貸款公司與借款人按市場(chǎng)原則自主協(xié)商確定貸款利率，年化利率上限不得超過(guò)24%。處于重點(diǎn)監(jiān)管狀態(tài)的小額貸款公司新增貸款年化利率不得超過(guò)18%。

黑龍江省地方金融監(jiān)督管理局所印發(fā)的《黑龍江省小額貸款公司監(jiān)管評(píng)級(jí)暫行辦法》中，也將降費(fèi)讓利加入監(jiān)管評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，當(dāng)年新增貸款平均年化利率低于15%，加1分；平均年化利率低于10%，加2分。

就在地方小貸監(jiān)管收緊時(shí)，可全國(guó)展業(yè)的網(wǎng)絡(luò)小貸也面臨規(guī)則重塑。2020年年底《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》出臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)小貸公司的股權(quán)管理、注冊(cè)資本金、融資及杠桿政策收緊，揭開(kāi)了網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)生變的序幕。

網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)要求跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。面對(duì)政策變動(dòng)及互聯(lián)網(wǎng)金融整頓壓力，頭部互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)選擇出手增資旗下小貸公司，以應(yīng)對(duì)政策的不確定性。近兩年，騰訊、京東、美團(tuán)、字節(jié)跳動(dòng)、攜程、360數(shù)科、度小滿(mǎn)、OPPO等平臺(tái)均對(duì)旗下網(wǎng)絡(luò)小貸進(jìn)行增資，注冊(cè)資本增至50億及以上。

在接近監(jiān)管的人士看來(lái)，雖然網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)征求意見(jiàn)稿尚未落地，當(dāng)前除了頭部幾家平臺(tái)系小貸增資，大多網(wǎng)絡(luò)小貸牌照仍以較低的資本金跨省展業(yè)，各地監(jiān)管在政策窗口期松緊不一，但終究可能會(huì)落地更高乃至50億的資本金門(mén)檻。

無(wú)論是地方小貸，還是網(wǎng)絡(luò)小貸，小貸行業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)化解、健康發(fā)展的方向是確定的，這也就決定了小貸業(yè)態(tài)必然邁入嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代。周期轉(zhuǎn)換之間，小貸業(yè)態(tài)進(jìn)一步筑牢合規(guī)底座。