期權是什么意思？期權的分類與案例說明

期權(option)，是一種選擇是否交易的權利。

它是一種基于期貨的金融工具，賦予買方(或持有人)購買或出售標的資產的權利。

簡言之，期權相當于一種保險。它保證價格。例如，期權合同中約定購買一公斤土豆的價格為5元。后來，土豆的價格上漲，變成了每公斤10元。你可以拿著合同，以合同價格-5元的價格買一公斤土豆。買了一公斤土豆后，你可以把它們留給自己吃，或者賣給別人，賺5元。

分類

根據期權的權利劃分，有兩種類型：看漲期權和看跌期權。

看漲期權是指期權的買方向期權的賣方支付一定金額的特定商品，即在期權合同的有效期內，有權以事先約定的價格向期權賣方購買一定數量的特定商品，但沒有義務購買。

在期權買方的要求下，期權賣方有義務以期權合同規(guī)定的價格出售期權合同規(guī)定的特定商品。

看跌期權:期權買方有權以事先約定的價格向期權賣方出售一定數量的期權合約規(guī)定的特定商品，但沒有義務出售。

在期權買方的要求下，期權賣方有義務以期權合同規(guī)定的價格購買期權合同規(guī)定的特定商品。

詳細舉例

(1)看漲期權:1月1日，標的物為銅期貨，期權執(zhí)行價為1850美元/噸。A買了這個權利，付了5美元；B賣出這個權利，賺了5美元。2月1日，銅期貨價格上漲至1905美元/噸，看漲期權價格上漲至55美元。A可以采取兩種策略:

行使權-a有權以1850美元/噸的價格從B手中購買銅期貨；在A提出這一行使期權的要求后，B必須得到滿足。即使B手里沒有銅，也只能在期貨市場以1905美元/噸的市價買入，以1850美元/噸的執(zhí)行價賣給A，而A可以在期貨市場賣出1905美元/噸的市價，獲利50美元/噸(1905-1850-5)。

出售權-A可以以55美元的價格出售看漲期權，A獲利50美元/噸(55-5)。

假如銅價下跌，即銅期貨市場價格低于1850美元/噸，A就會放棄這一權利，只損失5美元的權利，B則凈賺5美元。

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(2)看跌期權:1月1日，銅期貨執(zhí)行價為1750美元/噸，a買入此權，支付5美元；B賣出此權，賺取5美元。2月1日，銅價跌至1695美元/噸，看跌期權漲至55美元/噸。這時，a可以采取兩種策略:

行使權利-A可以按1695美元/噸的中價從市場上購買銅，而以1750美元/噸的價格賣給B，B必須接受，A從中獲利50美元/噸(1750-1695-5)，B損失50美元/噸。

出售權-A可以以55美元的價格出售看跌期權。A獲利50美元/噸(55-5)。

假如銅期貨價格上漲，A就會放棄這一權利，損失5美元的權利，B則凈賺5美元。

以上例子可以得出以下結論：

首先，作為期權買家（無論是看漲期權還是看跌期權），他們只有權利，沒有義務。他的風險是有限的（最大損失是版稅），但理論上，利潤是無限的。

第二，作為期權的賣方（無論是看漲期權還是看跌期權），他只有義務，沒有權利。理論上，他的風險是無限的，但收入是有限的（最大收入是版稅）。

第三，期權的買方不需要支付保證金，賣方必須支付保證金作為財務擔保，必須履行其義務。