葛蘭蔡嵩松跑了，賺數(shù)十億管理費(fèi)，留下套牢的基民，要不要贖回？

2023-10-09 12:56 作者:飛瞰財(cái)金 0人讀過 | 我要投稿

9月29日，諾安基金發(fā)布公告，基金經(jīng)理蔡嵩松因個(gè)人原因正式離任諾安成長(zhǎng)、諾安和鑫、諾安積極回報(bào)3只基金的基金經(jīng)理。

幾乎同一時(shí)間，中歐基金管理有限公司也發(fā)布公告，基金經(jīng)理葛蘭將卸任中歐研究精選和中歐阿爾法基金經(jīng)理。

兩位基金經(jīng)理均為公募“頂流”，在職業(yè)生涯高光時(shí)刻，一個(gè)有“蔡神”之稱，一個(gè)有“醫(yī)藥女神”之譽(yù)。

但實(shí)際上，蔡嵩松在管基金在4年時(shí)間里合計(jì)虧損了11.23億元，卻為諾安基金賺了15.77億元管理費(fèi)。

而葛蘭過去兩年管理的基金合計(jì)虧損達(dá)373.6億，卻收取了基民31億的“管理費(fèi)”。

“蔡神”離職諾安基金

蔡嵩松是近年來(lái)關(guān)注度極高的公募基金經(jīng)理。資料顯示，蔡嵩松于2017年11月加入諾安基金，2019年2月20日開始管理諾安成長(zhǎng)混合（320007.OF），當(dāng)時(shí)只是一個(gè)13.5億規(guī)模的小基金。2019年3月14日，蔡嵩松接管諾安和鑫混合（002560.OF），該基金當(dāng)時(shí)只有0.98億。

蔡嵩松的投資風(fēng)格極其鮮明，其名言是“做市場(chǎng)中最鋒利的矛”。在其開始管理諾安成長(zhǎng)后，“一把梭哈”滿倉(cāng)買入芯片半導(dǎo)體股票。2019年，該基金年度收益高達(dá)95.44%，蔡嵩松一舉成為行業(yè)“頂流”，贏得“蔡神”稱號(hào)。

但之后，由于其在管產(chǎn)品收益率大幅回調(diào)，又被基民吐槽成“蔡狗”。

綜合來(lái)看，至其卸任，諾安成長(zhǎng)混合和諾安和鑫混合的任職回報(bào)率為71.7%和80%，任職年化回報(bào)率均超12%。

2021年5月22日，蔡嵩松接管諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合A（001411.OF）。2022年7月2日和8月20日，蔡嵩松分別接管兩只小基金諾安優(yōu)化配置混合A（006025.OF）和諾安積極回報(bào)靈活配置混合A（001706.OF）。憑借其市場(chǎng)號(hào)召力，諾安積極回報(bào)靈活配置混合A的管理規(guī)模從接管時(shí)的0.62億快速上升至最新的23.6億。

今年5月20日，蔡嵩松卸任諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，此時(shí)其將要離職諾安基金的聲音不絕于耳。7月22日，蔡嵩松又卸任諾安優(yōu)化配置。至9月29日，諾安基金正式公告蔡嵩松卸任全部產(chǎn)品，其離職的消息進(jìn)一步得到印證。有媒體報(bào)道稱，蔡嵩松下一站或?qū)ⅰ氨妓健薄?/p>

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至二季度末，蔡嵩松此次卸任的三只產(chǎn)品合計(jì)管理規(guī)模281.43億元。占諾安基金全部非貨幣規(guī)模636.33億元的44.23%。

雖然不乏高光時(shí)刻，但綜合統(tǒng)計(jì)，蔡嵩松所管理基金在4年時(shí)間里事實(shí)上合計(jì)虧損了11.23億元。

但這并不妨礙蔡嵩松為諾安基金賺取高達(dá)15.77億元管理費(fèi)，其中單單是其成名作諾安成長(zhǎng)就貢獻(xiàn)了13.2億元。

葛蘭卸離任中歐基金兩只產(chǎn)品

相比蔡嵩松，長(zhǎng)期擔(dān)任中歐基金基金經(jīng)理的葛蘭的名氣也毫不遜色。

葛蘭曾被譽(yù)為“醫(yī)藥女神”，獲得過號(hào)稱金融圈“金雞獎(jiǎng)”的基金金牛獎(jiǎng)、基金明星獎(jiǎng)，被評(píng)為致敬公募25周年評(píng)選基金行業(yè)功勛人物。

本科清華、碩士美國(guó)西北大學(xué)的葛蘭是妥妥的學(xué)霸，2011年，葛蘭加入國(guó)金證券，擔(dān)任研究員。隨后在2014年葛蘭加入中歐基金，靠著超強(qiáng)的研究能力，不出兩年就擔(dān)任基金經(jīng)理管理中歐醫(yī)療健康。

2019年-2020年，大健康概念站上風(fēng)口，醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)械行業(yè)特別是其中的龍頭股受市場(chǎng)熱捧。葛蘭也迎來(lái)自己職業(yè)生涯的又一個(gè)“高光時(shí)刻”。

數(shù)據(jù)顯示，2019年她管理的中歐醫(yī)療健康漲幅高達(dá)75.23%。受疫情影響，醫(yī)藥板塊2020年加速上漲，葛蘭因重倉(cāng)股英科醫(yī)療年內(nèi)漲幅超過14倍一炮而紅，成為投資者心中的“醫(yī)藥女神”。

不幸的是，隨著2021年市場(chǎng)風(fēng)格切換，醫(yī)藥板塊整體回調(diào)，醫(yī)藥主題基金的表現(xiàn)也發(fā)生變化，葛蘭在醫(yī)藥板塊的投資不斷“踩雷”，“醫(yī)藥女神”也搖身一變成了“葛韭菜”。

從葛蘭此次離任的中歐研究精選混合和中歐阿爾法混合兩只基金來(lái)看，葛蘭任職期間兩只產(chǎn)品回報(bào)回撤超30%。

此次卸任后，葛蘭現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模為669.01億元，管理基金產(chǎn)品分別為中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A/C、中歐醫(yī)療健康混合A/C、中歐明睿新起點(diǎn)混合。上述基金產(chǎn)品中，收益率整體欠佳。從近兩年時(shí)間線來(lái)看，中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票收益率約為-50%；中歐明睿新起點(diǎn)混合收益率為-47.78%；中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票收益率為-45%。

一份流傳甚廣的“中國(guó)公募基金經(jīng)理10年為期虧錢排行榜”數(shù)據(jù)，葛蘭以虧損234.18億元的成績(jī)排在第1名，相當(dāng)于平均每年為基民貢獻(xiàn)了23.4億的虧損，成為過去10年虧損最多的公募基金經(jīng)理。

但基金公司管理費(fèi)卻并未少收。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年、2022年，葛蘭旗下基金合計(jì)虧損373.6億元，但在扣除客戶維護(hù)費(fèi)后，分別為公司貢獻(xiàn)了14.72億和16.21億的管理費(fèi)。

基民要不要贖回？

事實(shí)上，蔡嵩松和葛蘭是公募基金行業(yè)現(xiàn)狀的一個(gè)縮影。明星基金經(jīng)理憑借短期業(yè)績(jī)“一炮而紅”，吸引大量基民追隨，基金產(chǎn)品規(guī)模迅速壯大，而管理費(fèi)也水漲船高。

但市場(chǎng)風(fēng)云變幻，即便是行業(yè)“頂流”，也難以保證每次都踩對(duì)點(diǎn)。從長(zhǎng)期收益來(lái)看，無(wú)論是蔡嵩松還是葛蘭，都難以保持產(chǎn)品長(zhǎng)期有賺錢效應(yīng)。

而在這過程中，基金公司和基金經(jīng)理本人卻始終都處于“旱澇保收”的位置。

目前，公募基金的收入模式是固定的，不同基金公司的管理費(fèi)用大約在0.7%~1.5%不等，大多在1.2%~1.5%之間。只要客戶購(gòu)買基金就會(huì)產(chǎn)生管理費(fèi)，不會(huì)因?yàn)榛鸬奶潛p而有所改變。

2022年公募基金財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)上的151家公募基金合計(jì)虧損14547.80億元，平均每個(gè)公募基金虧損近百億元。

2022年公募基金的各項(xiàng)費(fèi)用卻高達(dá)2160億元，平均每家公募基金的收費(fèi)額度達(dá)到14.3億；其中管理費(fèi)達(dá)到1442.43億元，平均每家公募基金收取的管理費(fèi)達(dá)到9.55億，有個(gè)別公募基金管理費(fèi)甚至達(dá)到上百億。

有網(wǎng)友評(píng)論稱：“絕大部分基金經(jīng)理完全沒有起到財(cái)富管理的作用，反而是財(cái)富絞肉機(jī)?！?/p>

眾多追隨“頂流”的基民也紛紛表達(dá)自己的失望。在雪球基金，有基民表示：“趕緊贖回吧，早點(diǎn)跑掉，比什么都強(qiáng)。”