追逐熱點，本身就是行為經(jīng)濟學(xué)研究的行為之一

行為經(jīng)濟學(xué)：是心理學(xué)and經(jīng)濟學(xué)相結(jié)合的學(xué)科，研究人們的行為如何系統(tǒng)性地偏離“理性人”假設(shè)

• 損失厭惡：股票跌了，但明知道會反彈上漲，忍不住割肉
• 時間偏好不一致：計劃with執(zhí)行不一致（忍不住剁手消費）
• 社會性偏好
• 概念判斷的偏誤：媒體報道扶老人被訛，個人認(rèn)為世風(fēng)愈下，認(rèn)為老人都不能扶

行為經(jīng)濟學(xué)發(fā)展歷史

亞當(dāng)斯密時代，并不認(rèn)為人是完全理性的

新古典時代，理性人假設(shè)，制約行為經(jīng)濟學(xué)發(fā)展

大數(shù)據(jù)時代，08金融危機之后，開始重視行為經(jīng)濟學(xué)

學(xué)習(xí)行為經(jīng)濟學(xué)的意義

個人：意識到自己經(jīng)濟決策中可能產(chǎn)生的行為偏誤，從而成為修正的開始。大數(shù)據(jù)時代，算法比自己更了解自己，先于算法了解自己，開啟自我覺知是非常有意義的

企業(yè)：企業(yè)積累了非常豐富的員工行為大數(shù)據(jù)，從人的行為偏誤，可以預(yù)測其他方面的行為

政府：對宏觀經(jīng)濟政策的影響，新古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為人是完全理性的，沒有政府干預(yù)人行為政策的政策空間；

凱恩斯經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為人的行為不一定完全理性，有必要進行政策設(shè)計

好的行為政策通常以低成本、高效率來著稱。就儲蓄而言，如果是傳統(tǒng)的政策可能需要增高利率，但行為經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，是個人自控的問題而無法儲蓄，需要的是提供自我控制的機制，這種機制本身是沒什么成本的，實踐證明，這種行為政策確實能極大的提高人們的儲蓄率。

理性人假設(shè)

完備性：人要能對兩商品進行偏好排序

傳遞性：A＞B，B＞C，則一定A＞C

理性人應(yīng)該是內(nèi)在一致的，保證人們的決策行為可以被量化，從而造就經(jīng)濟學(xué)分析的一個基石——效用函數(shù)

非理性行為：

新古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，人們只在乎自己的絕對收益

（錢越多越幸福）

行為經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，參照點比較會產(chǎn)生厭惡傾向or滿意傾向

新古典認(rèn)為，計劃with執(zhí)行是一致的

行為認(rèn)為，執(zhí)行偏離計劃，由于注重當(dāng)前享樂，出現(xiàn)自我控制問題，過渡消費、拖沓...

新古典認(rèn)為，只在乎自己的利益，即使有捐款也是為了避稅、博取好的名聲

行為認(rèn)為，人有非常復(fù)雜的社會性動機，有互惠行為、報復(fù)、愧疚...

新古典認(rèn)為，概率判斷中，人完全可以準(zhǔn)確判斷概率的，遵從貝葉斯法則來進行判斷

行為經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，會出現(xiàn)概率判斷偏誤，如賭徒謬誤、熱手謬誤、過渡自信...

對人的行為做出分析，收集人行為決策的數(shù)據(jù)

人們對于事物的判斷，不僅僅給予絕對值，而是建立在比較的基礎(chǔ)上

絕對值：新古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，人的效用建立在自己財富的絕對值（錢越多，則越開心）

比較值：實際薪資＞期望薪資，則很開心

由于損失厭惡，大部分人會拒絕這個彩票游戲，認(rèn)為11塊的得到不足以彌補10塊的損失

但主流經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，正常風(fēng)險厭惡的人會接受這個游戲，因為其期望收益是正的，為0.5元。其金額特別小，不足以影響整體財富。

過度風(fēng)險厭惡——股權(quán)溢價之謎

風(fēng)險厭惡程度與時間窗口有關(guān)系

新手購買股票：每天看，經(jīng)歷大起大落，其視野只在這一天

老手購買股票：一年看一次，其對股市波動并不敏感，決策視野更廣

稟賦效應(yīng)

當(dāng)人擁有某個物品后，他對物品的價值評價要高于擁有該物品之前的評價

這樣，就難以產(chǎn)生交易市場的現(xiàn)象

賣者會出現(xiàn)損失厭惡，體現(xiàn)出同面值產(chǎn)品，人們失去的厭惡感與獲得的滿足感是不對稱的

處置效應(yīng)

是指在資產(chǎn)賣出決策中所產(chǎn)生的由于損失而不愿意交易的現(xiàn)象。

股市投資者更傾向于賣出賺的股票而持有賠的股票（和賠相對于購買價格）。

過去的價格成為一個參照點，對A房主來說，形成了損失厭惡，覺得沒辦法忍受，退出了交易

對理性的人來說，過去的購房是沉沒成本，我們根本不需要考慮它

人們往往喜歡設(shè)定目標(biāo)作為參照點，而因為損失厭惡的存在使得人們有更多驅(qū)動力達到自己的參照點。

新古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為：當(dāng)工人工資臨時翻倍時，工人是否加班取決于兩個效應(yīng)，替代效應(yīng)和收入效應(yīng)

替代效應(yīng)：用明天的的低工資閑暇，替代今天的高工資的閑暇

收入效應(yīng)：已經(jīng)很富有了，不用工作那么長時間，是時候享受閑暇了

如果只是今天的臨時性增長，收入效應(yīng)會非常弱，即替代效應(yīng)＞收入效應(yīng)，理性人會工作更長時間

獎勵組：參照點沒有80元

懲罰組：參照點有80元

當(dāng)下享樂偏誤：

行為經(jīng)濟學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，人在進行跨期決策時候會過度夸大當(dāng)下的享樂，因此凡是涉及當(dāng)下的跨期選擇會變得更不耐心。

當(dāng)下享樂偏誤導(dǎo)致人們非理性地過度消費、儲蓄不足、拖沓、不能堅持自己的計劃；如果自我意識到這個問題，會產(chǎn)生自我約束的需求。

消費的非平滑性

新古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為

理性人是a模型的消費模式，稱之為平滑消費

因為消費的邊際效用遞減，消費的越多，額外的效用越少

行為經(jīng)濟學(xué)當(dāng)下享樂偏誤則認(rèn)為

人是b模型的消費模式，導(dǎo)致存不下錢，由于消費的邊際效用遞減，其總效用是損失的

計劃和實施的不一致性

當(dāng)下享樂偏誤使得你當(dāng)下需要去健身房，付出過多成本，從而有動力健身；而辦理了年卡后，后期去健身房則沒有付出過多成本，則懈怠下來

把是否意識到【自我的控制有問題】或實現(xiàn)偏好不一致的問題的人分為2種

外在機制

通過與別人比較，來刺激自己

通過班主任催促，來刺激自己

如：強制性定期存款，且無利息

社會性偏好：如何對待他人

新古典認(rèn)為：人是自私自利的，不會利于也不會損于他人

行為經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為：人是感性的，會對它人做出不理性人的行為

分類

• 利他主義

該實驗稱為獨裁者游戲：衡量利他主義的傾向

• 公平偏好

導(dǎo)師給100塊錢，讓兩位同學(xué)分配，若一方不接受，則都得不到錢。

當(dāng)給A 1塊錢，B 99元時，理性人會接受；行為經(jīng)濟學(xué)則認(rèn)為不公平，選擇不接受（舍得一身剮，敢把皇上拉下馬）

稱為最后通牒游戲：衡量對不公平的厭惡程度

• 信任被認(rèn)為是經(jīng)濟運行的潤滑劑

對發(fā)展中國家而言，往往缺失一定的法律體系，沒有辦法通過正式制度安排來解決信任問題。若都缺乏信任，則經(jīng)濟難以運行

• 互惠

宏觀經(jīng)濟學(xué)中，人們發(fā)現(xiàn)市場存在非自愿失業(yè)

新古典主義認(rèn)為：這是不可理解的現(xiàn)象，勞動者與工資會存在供需關(guān)系的平衡，存在市場的均衡工資，所以沒有人會非自愿失業(yè)

效率工資理論是一種有關(guān)失業(yè)的勞動理論，其核心概念是員工的生產(chǎn)力與其所獲得的報州呈正向關(guān)系，是為了解釋非自愿性失業(yè)現(xiàn)象所發(fā)展出來的相關(guān)模型的通稱。

傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)利用效率工資理論解釋非自愿失業(yè)

提供工人高于市場均衡工資的工資，當(dāng)被老板發(fā)現(xiàn)偷懶時，就有被解雇的風(fēng)險。被解雇后就很可能找不到工作，就存在在非自愿失業(yè)了

但若老板提供的是均衡工資，工人則不必?fù)?dān)心，因為可能到另一個廠去上班了，就沒有人非自愿失業(yè)

行為經(jīng)濟學(xué)用互惠解釋非自愿失業(yè)

老板給予高工資，員工會感覺到知遇之恩，有內(nèi)在的動機去好好工作；當(dāng)某種因素使得被解雇時，就存在在非自愿失業(yè)了

總結(jié)：互惠行為確實存在，但隨著時間的增加而減弱。一點點的善意就能激發(fā)互惠行為，但過多可能會造成成本的上升。

• 社會形象

由于社會形象的考慮，導(dǎo)致本不愿意捐款，但卻無可奈何的捐款，這種選擇對人造成一定的效用損失

忽略先驗概率

由于一些信號（扶老人被訛），判斷出大部分老人都是壞的；但事實中的壞老頭只占很小部分。

利用貝葉斯法則計算后驗概率

小數(shù)定理偏誤

大數(shù)定理：統(tǒng)計多數(shù)人的某值，統(tǒng)計的人數(shù)越多，則越能接近期望值（統(tǒng)計男人的升高，平均在1.75）

認(rèn)為屬性不變，概率是50%出現(xiàn)，但忽視了需要更多的機會才能實現(xiàn)這個期望值

認(rèn)為屬性改變（色子可能特質(zhì)的or今天運氣好）

生活中的應(yīng)用

認(rèn)為股票市場已經(jīng)大跌一段時間了，接下來會出現(xiàn)反彈；其實可能大跌小反彈再持續(xù)大跌

投射偏誤：人用自己現(xiàn)在的狀態(tài)來預(yù)測未來的狀

態(tài)

商業(yè)政策

但是，在生活中很多決策是沒有較多學(xué)習(xí)機會的

如買賣房的決策、婚姻決策

第三點：因此，股票的價格會長期的系統(tǒng)性偏離其價值

所以，很多時候市場并沒有消除非理性行為，反而鼓勵了這種行為

公共政策