揭開價值的本來面目，本期星空財研的主題，是光熱。

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有個半開玩笑的段子：人類的科技就是燒開水。

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從蒸汽機發(fā)明以來，大型軸流（壓氣+渦輪）燃油/燃氣輪機一直是工業(yè)皇冠上的寶石，像核電站以及未來的核聚變，最終轉(zhuǎn)化成能源，是通過燒開水發(fā)電。

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在大家關(guān)注光伏發(fā)電的同時，很多人忽視了另外一種光能源的利用方式：光熱。

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光伏是利用光生伏特效應(yīng)直接產(chǎn)生電能，光熱則是通過光能轉(zhuǎn)化成熱能再轉(zhuǎn)化成機械能發(fā)電（燒水）。

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為什么有了物美價廉的光伏發(fā)電，還要搞光熱發(fā)電？有什么特殊的優(yōu)勢嗎？

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光熱發(fā)電最大的優(yōu)勢，是儲能方便。

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光伏發(fā)電后，唯一的儲能方式就是通過電池儲能技術(shù)，成本高昂，損耗較大；而光熱發(fā)電后，可以通過熔融鹽、水等介質(zhì)進行儲能，成本低，損耗小。

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光熱發(fā)電最大的劣勢，是對地形要求高。

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因此現(xiàn)在比較常見的光熱發(fā)電，主要在青海、內(nèi)蒙等光照條件好、地域空間大的區(qū)域。

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而光伏既可以搞集中式發(fā)電，也可以搞分布式發(fā)電，甚至可以裝到房頂上、山上、海里。

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目前，光伏發(fā)電度電成本降到2毛左右，甚至中環(huán)股份稱到了1毛多。而光熱發(fā)電的成本還在1塊錢左右，這種缺乏成本優(yōu)勢的情況下，發(fā)展光熱發(fā)電的意義又在哪里？

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其實光熱發(fā)電處于起步階段，成本不斷下降，尤其是光熱發(fā)電的儲能環(huán)節(jié)，具有無可比擬的成本優(yōu)勢。

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將來完全可以實現(xiàn)整體成本低于光伏。

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從產(chǎn)業(yè)鏈來說，光熱發(fā)電主要包括集熱系統(tǒng)、熱傳輸系統(tǒng)、儲熱系統(tǒng)和發(fā)電系統(tǒng)。

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其中，成本占比最高的，是集熱系統(tǒng)的太陽島。

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太陽島的一半以上的成本，是定日鏡。

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星空君找來A股兩個從事定日鏡的反射鏡鏡片生產(chǎn)的廠家，對比一下財務(wù)狀況。

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一、金晶科技

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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公司的核心技術(shù)其實是做玻璃和純堿，純堿的毛利率不高，賺錢還是靠玻璃，而2021年的業(yè)績上揚受益于各種玻璃市場供需失衡。

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其中，光伏/光熱玻璃需求大增，公司的玻璃毛利率達到了37%。

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二、洛陽玻璃

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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洛陽玻璃和金晶科技的情況類似，不過從營收構(gòu)成看，洛陽玻璃把絕大部分產(chǎn)能都開始轉(zhuǎn)向毛利較高的光伏光熱玻璃。

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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公司的新能源玻璃板塊，毛利率在30%左右。

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和傳統(tǒng)玻璃行業(yè)相比，毛利率相對較高。

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PS，福耀玻璃有沒有這個想法呢？