有期權(quán)的買賣就會有期權(quán)的價(jià)格，通常將期權(quán)的價(jià)格稱為“權(quán)利金”或者“期權(quán)費(fèi)”。權(quán)利金是期權(quán)合約中的唯一變量，期權(quán)合約上的其他要素，如：執(zhí)行價(jià)格、合約到期日、交易品種、交易金額、交易時(shí)間、交易地點(diǎn)等要素都是在合約中事先規(guī)定好的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，而期權(quán)的價(jià)格是是由交易者在交易所里競價(jià)得出的。

期權(quán)價(jià)格主要由內(nèi)涵價(jià)值、時(shí)間價(jià)值兩部分組成

1、內(nèi)涵價(jià)值：（Intrinsic Value)

內(nèi)涵價(jià)值指立即履行合約時(shí)可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。

（1）實(shí)值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

（2）虛值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為虛值期權(quán)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

（3）兩平期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為兩平期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為兩平期權(quán)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

2、時(shí)間價(jià)值(Time Value)

期權(quán)距到期日時(shí)間越長，大幅度價(jià)格變動的可能性越大，期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)獲利的機(jī)會也越大。與較短期的期權(quán)相比，期權(quán)買方對較長時(shí)間的期權(quán)的應(yīng)付出更高的權(quán)利金。

值得注意的是，權(quán)利金與到期時(shí)間的關(guān)系如上圖所示，是一種非線性的關(guān)系，而不是簡單的倍數(shù)關(guān)系。

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少，期權(quán)到期日的時(shí)間價(jià)值為零。

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)交易期間時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)合約0%或100%履約時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零。

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格—內(nèi)涵價(jià)值

3、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)以及兩平期權(quán)的價(jià)格差別

虛值期權(quán)和兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。

到期日的時(shí)間價(jià)值為零。