一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

心腦血管疾病是心血管疾病和腦血管疾病的統(tǒng)稱，泛指由于高脂血癥、血液黏稠、動(dòng)脈粥樣硬化、高血壓等所導(dǎo)致的心臟、大腦及全身組織發(fā)生缺血性或出血性疾病的統(tǒng)稱。近年來(lái)，我國(guó)心腦血管疾病用藥市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。老齡人口的增加和發(fā)病率的上升將推動(dòng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。心腦血管病發(fā)病率的不斷上升亦將增加藥物需求。心腦血管疾病中多數(shù)病種為長(zhǎng)期慢性病，其中的中風(fēng)、厥心痛、頭痛、眩暈、心悸怔忡、健忘等均屬中醫(yī)藥治療的優(yōu)勢(shì)病種。中成藥在治療慢性病方面具有辨證施治、標(biāo)本兼顧等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，因此，心腦血管中成藥在醫(yī)院終端中成藥市場(chǎng)中占據(jù)了重要地位。

2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

以嶺藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是專利創(chuàng)新中藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。以嶺藥業(yè)重點(diǎn)布局中醫(yī)藥板塊的研發(fā)管線，在創(chuàng)新絡(luò)病理論指導(dǎo)下，圍繞心腦血管病、呼吸、內(nèi)分泌、神經(jīng)、腫瘤、泌尿等發(fā)病率高的六大類疾病，開發(fā)系列擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利中藥，在醫(yī)藥行業(yè)形成了獨(dú)具特色的產(chǎn)品布局優(yōu)勢(shì)。其中在心腦血管和感冒呼吸系統(tǒng)疾病用藥領(lǐng)域以嶺藥業(yè)已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

步長(zhǎng)制藥主要從事中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品涉及心腦血管疾病中成藥領(lǐng)域，同時(shí)也覆蓋婦科用藥等其他領(lǐng)域，目前，公司正向生物制藥、疫苗等醫(yī)藥高科技領(lǐng)域進(jìn)軍與擴(kuò)張。根據(jù)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是片劑、硬膠囊劑、顆粒劑、丸劑（蜜丸、濃縮丸、水丸、水蜜丸）、口服液。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，步長(zhǎng)制藥的腦心通膠囊、丹紅注射液、穩(wěn)心顆粒三個(gè)獨(dú)家品種2021年在心腦血管中成藥市場(chǎng)份額的排名在前20位。

心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

石家莊以嶺藥業(yè)股份有限公司是于2001由石家莊以嶺藥業(yè)有限公司整體變更設(shè)立，公司股票于2011年7月28日在深圳證券交易所掛牌交易。

山東步長(zhǎng)制藥股份有限公司原企業(yè)名稱為山東步長(zhǎng)恩奇制藥有限公司，成立于2001年，于2012年完成股份制改制。股票“步長(zhǎng)制藥”于2016年11月18日成功上市。

心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來(lái)看，2022年以嶺藥業(yè)的總資產(chǎn)為163.4億元；凈資產(chǎn)達(dá)到109.3億元，較上年增加了18.6億元，同比增長(zhǎng)20.5%；凈資產(chǎn)比率為66.9%。截至2022年底步長(zhǎng)制藥的總資產(chǎn)為219.5億元，同比下降8.5%；凈資產(chǎn)為123.6億元，同比下降14.3%；凈資產(chǎn)比率為56.3%。

2016-2022年心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，2022年以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為125.3億元，較上年增加了24.1億元，同比增長(zhǎng)23.9%；2022年?duì)I業(yè)成本為96.7億元，較上年增加了11.1億元，同比增長(zhǎng)12.9%。

2022年步長(zhǎng)制藥實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入為149.5億元，同比下降5.2%；2022年?duì)I業(yè)成本為132.5億元，同比下降6.3%。

2016-2022年心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)收和成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2029年中國(guó)心腦血管藥物行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)及投資規(guī)劃建議報(bào)告》

3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

2022年以嶺藥業(yè)的主要產(chǎn)品有心腦血管類、呼吸系統(tǒng)類和其他專利產(chǎn)品等，其中心腦血管類的營(yíng)收占比為33.3%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第2；步長(zhǎng)制藥的主要產(chǎn)品有心腦血管和婦科等，心腦血管的營(yíng)收占比為67.6%。

2022年心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

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4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2022年以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為23.6億元，同比增長(zhǎng)75.8%。2022年步長(zhǎng)制藥實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-16.6億元，同比下降228.5%。

2016-2022年心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

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5、企業(yè)ROE

從盈利能力來(lái)看，2016-2021年期間，以嶺藥業(yè)平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為10.7%；步長(zhǎng)制藥平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14%。2022年，以嶺藥業(yè)的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說(shuō)明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

2016-2022年心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

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6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2022年以嶺藥業(yè)和步長(zhǎng)制藥的研發(fā)費(fèi)用分別為8.95億元和5.12億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.15%和3.43%。比較2022年和2021年的研發(fā)投入增量，以嶺藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.57億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年減少了1.14個(gè)百分點(diǎn)。2022年步長(zhǎng)制藥研發(fā)費(fèi)用較上年減少1.22億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例減少了0.6個(gè)百分點(diǎn)。

2021-2022年心腦血管藥物行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

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四、重點(diǎn)企業(yè)心腦血管藥物產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、心腦血管藥物產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從各企業(yè)每年的心腦血管藥物的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，步長(zhǎng)制藥成績(jī)較好。2022年步長(zhǎng)制藥的心腦血管藥物產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.07億元，同比下降9.4%。2022年以嶺藥業(yè)的心腦血管藥物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.78億元，同比下降7.9%。

2016-2022年以嶺藥業(yè)VS步長(zhǎng)制藥心腦血管藥物營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

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2022年以嶺藥業(yè)在心腦血管藥物產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為14.67億元，同比降低7.6%。2022年步長(zhǎng)制藥在心腦血管藥物產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為21.50億元，同比增長(zhǎng)8.8%。

2016-2022年以嶺藥業(yè)VS步長(zhǎng)制藥心腦血管藥物營(yíng)業(yè)成本統(tǒng)計(jì)圖

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2、心腦血管藥物產(chǎn)品毛利率

2022年以嶺藥業(yè)在心腦血管藥物產(chǎn)品上的毛利率為64.9%，較上年同期減少0.1個(gè)百分點(diǎn)。步長(zhǎng)制藥2022年在心腦血管藥物產(chǎn)品上的毛利率為78.7%，較上年同期減少3.55個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2022年以嶺藥業(yè)VS步長(zhǎng)制藥心腦血管藥物毛利率走勢(shì)圖

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3、心腦血管藥物產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量

步長(zhǎng)制藥2022年心腦血管藥物中腦心通膠囊?guī)齑媪肯啾壬夏暝龇^大，主要原因是年底備貨需求增加，生產(chǎn)量增加；穩(wěn)心顆粒庫(kù)存量相比上年降幅較大、無(wú)糖穩(wěn)心顆粒庫(kù)存量相比上年增幅較大，主要原因是受2022年兩品規(guī)銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的影響；丹紅注射液生產(chǎn)量、銷售量、庫(kù)存量相比上年增幅較大，主要原因是2022年丹紅注射液銷售量上升，相應(yīng)生產(chǎn)量和庫(kù)存量比上年增加。

2018-2022年步長(zhǎng)制藥心腦血管藥物產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量統(tǒng)計(jì)圖

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華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)中國(guó)心腦血管藥物行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場(chǎng)供需情況等進(jìn)行了詳細(xì)分析，對(duì)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等進(jìn)行了深入剖析，最大限度地降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；并運(yùn)用多種數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便企業(yè)能及時(shí)搶占市場(chǎng)先機(jī)；更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2029年中國(guó)心腦血管藥物行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)及投資規(guī)劃建議報(bào)告》。