?

Photo by Derek Liang on Unsplash

春節(jié)長假后，基金發(fā)行市場硝煙彌漫，ETF充當(dāng)了急先鋒，多只化工主題ETF密集問世，并如期迎來資金熱捧。昨日，國內(nèi)商品期貨市場迎來久違漲停潮，多個(gè)品種創(chuàng)出本輪反彈新高。2019年底上市的商品ETF近期凈值持續(xù)攀升，有色ETF和能源化工ETF成交額創(chuàng)出歷史新高。在此背景下，基金公司瞄準(zhǔn)細(xì)分搶發(fā)產(chǎn)品，多只ETF產(chǎn)品即將登場。另一方面，近期，公募基金和私募基金的爆款產(chǎn)品頻出，但基金產(chǎn)品的限購卻在加碼。除了私募產(chǎn)品之外，近期不少知名公募大佬管理的產(chǎn)品也開啟限購。

觀新基金發(fā)行。2月23日，民生加銀基金管理有限公司（以下簡稱“民生加銀基金”）推出了一只混合-FOF基金，信達(dá)澳銀基金管理有限公司（以下簡稱“信達(dá)澳銀基金”）則發(fā)行了一只混合型基金。2月22日，富國基金管理有限公司（以下簡稱“富國基金”）發(fā)售的混合型基金也在發(fā)售中。

?

一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、節(jié)后基金發(fā)行市場硝煙彌漫，ETF充當(dāng)“急先鋒”迎資金熱捧

春節(jié)長假后，基金發(fā)行市場硝煙彌漫，ETF充當(dāng)了急先鋒。為迎上風(fēng)口，4只化工主題ETF在春節(jié)長假后的3個(gè)交易日內(nèi)密集問世，并如期迎來資金熱捧。2月22日，更有8只ETF產(chǎn)品同日首發(fā)。在這之后，還有一大批有色金屬、農(nóng)業(yè)、游戲、航空等行業(yè)主題ETF和港股ETF蓄勢待發(fā)。在多重因素的推動(dòng)下，ETF產(chǎn)品成功迎上風(fēng)口，成為基金發(fā)行市場上最先盛放的花。數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，今年以來已成立上市的股票ETF共有31只，總規(guī)模達(dá)265億元。具體來看，行業(yè)主題類ETF共有26只，總規(guī)模達(dá)186億元；寬基類ETF共有5只，總規(guī)模達(dá)79億元，其中4只為滬港深主題ETF。

2021年很可能是ETF發(fā)展的又一個(gè)大年。在經(jīng)過一整年爆款基金的持續(xù)轟炸之后，投資者已經(jīng)有一些審美疲勞，這也使得費(fèi)率低、操作透明的ETF重新受到關(guān)注。去年四季度，針對ETF產(chǎn)品的審批進(jìn)度明顯加快，為今年一季度的密集發(fā)行鋪平了道路。另外，持續(xù)演繹的結(jié)構(gòu)性行情也更有利于行業(yè)主題ETF的發(fā)行。

?

2、基金經(jīng)理火速調(diào)倉轉(zhuǎn)向周期性行業(yè)，提示2021年重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股估值風(fēng)險(xiǎn)

春節(jié)后的三個(gè)交易日，多只公募基金重倉股顯著回調(diào)，受此影響，一些基金產(chǎn)品凈值下滑，但也有一些重倉白馬股的基金凈值不降反增。據(jù)悉，部分基金經(jīng)理在上周甚至在年初就已進(jìn)行調(diào)倉，減持了部分高估值的核心資產(chǎn)，增持了順周期品種?；鸾?jīng)理表示，2021年的投資體驗(yàn)未必好，需重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股估值風(fēng)險(xiǎn)。

若沒有進(jìn)行調(diào)倉，部分知名基金凈值將遭遇較大幅度的回撤。數(shù)據(jù)顯示，2月22日，根據(jù)基金歷史定期報(bào)告公布的持倉和指數(shù)走勢預(yù)測，多只偏股型基金凈值或下跌超6%。不過，一些基金經(jīng)理已率先開始行動(dòng)，應(yīng)對市場格局的急劇變化。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，不少基金經(jīng)理建議增持周期性板塊。普遍認(rèn)為，2021年的投資重點(diǎn)在于規(guī)避個(gè)股估值風(fēng)險(xiǎn)，而非倉位高低。同時(shí)，2021年未必是投資體驗(yàn)非常好的一年，需從均衡和回撤管理的視角做好組合配置。

?

3、期貨市場多個(gè)品種集體漲停，有色ETF成交火爆“破紀(jì)錄”

昨日，國內(nèi)商品期貨市場迎來久違漲停潮。滬銅、國際銅、乙二醇、PVC、純堿五大期貨品種聯(lián)袂漲停，多個(gè)品種創(chuàng)出本輪反彈新高。業(yè)內(nèi)對大宗商品的上漲預(yù)期由來已久，預(yù)計(jì)商品牛市還將延續(xù)。火爆的行情激發(fā)了投資者參與熱情，2019年底上市的商品ETF近期凈值持續(xù)攀升，有色ETF和能源化工ETF成交額創(chuàng)出歷史新高，基金經(jīng)理對后市的預(yù)期依然樂觀。

2月22日早盤，市場延續(xù)上周末勢頭整體大幅高開，沖高勢頭此起彼伏，全天表現(xiàn)強(qiáng)勢。除個(gè)別品種外，下午收盤幾乎全線上漲，有10個(gè)品種漲幅超過5%。其中滬銅、國際銅、乙二醇、PVC、純堿五大品種漲停，乙二醇漲幅更是高達(dá)8.98%。

?

4、基金公司瞄準(zhǔn)細(xì)分搶發(fā)產(chǎn)品，多只ETF產(chǎn)品即將登場

陽春二月，春風(fēng)拂面。在多重因素的推動(dòng)下，ETF產(chǎn)品成功迎上風(fēng)口，成為基金發(fā)行市場上最先盛放的花。數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，今年以來已成立上市的股票ETF共有31只，總規(guī)模達(dá)265億元。具體來看，行業(yè)主題類ETF共有26只，總規(guī)模達(dá)186億元；寬基類ETF共有5只，總規(guī)模達(dá)79億元，其中4只為滬港深主題ETF。

而這僅是“開胃菜”。數(shù)據(jù)顯示，2月22日起，在已披露發(fā)行檔期的基金中，還有12只股票ETF待發(fā)行，基本上以行業(yè)主題類ETF為主。當(dāng)下ETF產(chǎn)品的密集發(fā)行，和去年四季度審批節(jié)奏加快、基金公司扎堆上報(bào)有直接關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度以來，基金公司合計(jì)上報(bào)了超過120只ETF產(chǎn)品，其中行業(yè)和主題指數(shù)是布局熱點(diǎn)，行業(yè)方面包括化工、醫(yī)藥、家用電器、食品飲料、銀行和有色金屬等，主題方面包括光伏產(chǎn)業(yè)、大科技、新材料、低碳經(jīng)濟(jì)、航空航天、物流、智能汽車等。此外，還有6只港股ETF產(chǎn)品，幾乎將市場熱點(diǎn)一網(wǎng)打盡。

?

5、公私募均開啟“限購模式”，明星基金經(jīng)理名下產(chǎn)品限購額度再下調(diào)

近期，公募基金和私募基金的爆款產(chǎn)品頻出，但基金產(chǎn)品的限購卻在加碼。繼一些公募基金陸續(xù)發(fā)布限購公告后，不少私募機(jī)構(gòu)也相繼宣告“封盤”，其中不乏績優(yōu)的百億私募。除了私募產(chǎn)品之外，近期不少知名公募大佬管理的產(chǎn)品也開啟限購。易方達(dá)張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的限購額度從春節(jié)前5,000元進(jìn)一步下降至2,000元；富國基金朱少醒、泓德基金鄔傳雁等管理的產(chǎn)品也同樣作出了限額調(diào)整。

2月19日，泓德基金發(fā)布公告顯示，由鄔傳雁管理的泓德臻遠(yuǎn)回報(bào)混合于2月22日起，暫停大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和大額定期定額投資業(yè)務(wù)，單日單個(gè)基金賬戶的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資單筆或累計(jì)金額應(yīng)不超過5,000元。這樣做的原因是為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益。

?

二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、四季度末股票倉位76.82%，嘉實(shí)回報(bào)混合恢復(fù)正常申購

2月23日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，為滿足投資者的投資需求，嘉實(shí)回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金（下稱“嘉實(shí)回報(bào)混合”）自2月23日起取消該基金的投資限額，恢復(fù)辦理該基金正常申購（含轉(zhuǎn)入）及定投業(yè)務(wù)。

公告顯示，為保護(hù)基金份額持有人利益，嘉實(shí)基金自2021年2月18日起對該基金的申購（含轉(zhuǎn)入及定投）投資限額調(diào)整為：基金單個(gè)開放日每個(gè)基金賬戶的累計(jì)申購（含轉(zhuǎn)入及定投）金額不得超過1,000萬元。該基金四季報(bào)顯示，該基金由金?；鸾?jīng)理常蓁管理，截至四季度末，該基金規(guī)模為7.56億元，股票倉位76.82%。

?

2、公募信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證市占超17%，萬家基金布局相關(guān)產(chǎn)品

作為信用債投資風(fēng)險(xiǎn)的有效對沖工具，沉寂多年的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具經(jīng)過全面改進(jìn)，再現(xiàn)中國金融市場。作為公募基金管理公司，萬家基金在第一時(shí)間布局信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具產(chǎn)品，不僅在這個(gè)新興的細(xì)分投資領(lǐng)域搶占先機(jī)，而且圓滿平衡了公募基金的社會(huì)責(zé)任和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的受托義務(wù)。

據(jù)了解，2020年，全市場共發(fā)行110億元公募信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證，萬家基金成功投資了其中的19億元，市場占有率超過17%。其中，萬家基金與國泰君安、海通證券、中信證券和證金公司等先后簽署了SAC協(xié)議，并在2020年多次參與交易所CDS投資，累計(jì)投資超過1.4億元。

?

3、第三家獲批籌建的合資理財(cái)公司誕生，施羅德交銀理財(cái)昨日獲批籌建

2月22日，交銀理財(cái)收到《中國銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于籌建施羅德交銀理財(cái)有限公司的批復(fù)》，批準(zhǔn)同意施羅德投資管理有限公司、交銀理財(cái)合資在上海市籌建施羅德交銀理財(cái)有限公司（以下簡稱“施羅德交銀理財(cái)”）。這是第三家獲批籌建的合資理財(cái)公司，也是自2005年施羅德投資集團(tuán)和交通銀行共同發(fā)起交銀施羅德基金管理有限公司以來，兩家集團(tuán)在資管領(lǐng)域的再度攜手。

獲批籌建的施羅德交銀理財(cái)由施羅德投資管理有限公司持股51%，交銀理財(cái)持股49%。據(jù)交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，合資理財(cái)公司的設(shè)立是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放決策部署的具體舉措，具有三方面積極意義：一是有利于進(jìn)一步引進(jìn)國際資管機(jī)構(gòu)在投資管理、公司治理、經(jīng)營管理、資產(chǎn)組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)；二是有利于進(jìn)一步豐富國內(nèi)理財(cái)市場的產(chǎn)品供給；三是有利于進(jìn)一步滿足投資者多元化服務(wù)需求。該公司的設(shè)立將促進(jìn)中國資管行業(yè)及資本市場長遠(yuǎn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中外雙方合作共贏。下一步，交銀理財(cái)將按照監(jiān)管要求嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)程序，積極推動(dòng)施羅德交銀理財(cái)盡快開業(yè)。

?

4、昨日全市場共28只基金發(fā)行，嘉實(shí)基金兩只新基“吸金”近400億元

2月22日，全市場共有28只基金發(fā)行。從多個(gè)渠道獲悉，截至當(dāng)日下午四點(diǎn)左右，嘉實(shí)基金兩只新基金合力“吸金”近400億元。其中，擬由嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格總監(jiān)洪流擔(dān)綱的嘉實(shí)競爭力優(yōu)選截至下午四點(diǎn)認(rèn)購超310億元；同時(shí)，由嘉實(shí)基金大養(yǎng)老板塊CIO王茜執(zhí)掌的嘉實(shí)浦盈一年持有期自2月20日開始發(fā)行，截至今天下午也已累計(jì)認(rèn)購近80億元。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司之一，嘉實(shí)基金投研能力已覆蓋精品股票、基石固收、Smart Beta與量化投資、海外投資與資產(chǎn)配置五大投資能力。如嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷在新春致辭中所表示，居民對財(cái)富管理的認(rèn)知程度會(huì)影響資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展深度。當(dāng)客戶的財(cái)富需求和產(chǎn)業(yè)形態(tài)都在發(fā)生變化時(shí)，以公募基金為代表的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，必須在其專業(yè)性、業(yè)務(wù)場景的豐富化等方面，做出更多行動(dòng)，擁抱變化。

?

5、大成核心價(jià)值甄選混合基金2月26日發(fā)售，金?；鸾?jīng)理劉旭擔(dān)綱

據(jù)悉，大成基金旗下大成核心價(jià)值甄選混合基金將于2月26日起發(fā)售。這只基金擬由金?；鸾?jīng)理、大成基金股票投資部總監(jiān)劉旭擔(dān)綱。公開資料顯示，劉旭具備審計(jì)從業(yè)背景，于2013年5月加入大成基金，曾擔(dān)任研究部研究員、基金經(jīng)理助理，自2015年開始正式管理基金產(chǎn)品。劉旭擅長基于影響企業(yè)的長期變量對個(gè)股進(jìn)行深入研究；致力于發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀公司，積極尋找投資機(jī)會(huì)，同時(shí)減少交易性操作；擅長汽車及零部件、家電、機(jī)械等制造業(yè)和部分消費(fèi)娛樂等行業(yè)的研究和投資。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)近5年收益率163.95%，銀河同類排名8/97（前8%）?；谌温氁詠韮?yōu)異的表現(xiàn)，劉旭管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票基金拿下了三年期開放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金?；?。

?

三、新基金發(fā)行

1、民生加銀基金發(fā)新基于善輝1只基金業(yè)績表現(xiàn)“遜色”，跑輸同類平均

2月23日，民生加銀基金推出了一只混合-FOF基金，為民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)（以下簡稱“民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月混合(FOF)”），基金經(jīng)理為于善輝。

公開信息顯示，民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月混合(FOF)以“在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，經(jīng)濟(jì)增長速度、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)、貨幣政策、財(cái)政政策等宏觀經(jīng)濟(jì)因素會(huì)給不同資產(chǎn)、行業(yè)帶來不同投資機(jī)會(huì)。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過有效的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略，發(fā)掘不同時(shí)期不同資產(chǎn)類別、行業(yè)的投資機(jī)會(huì)和超額收益，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資于依法發(fā)行或上市的基金、股票、債券等金融工具及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。具體包括：經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金份額(含QDII基金、香港互認(rèn)基金)、股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許上市的股票及港股通標(biāo)的股票)、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

于善輝，2012年加入民生加銀基金，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、公司投資決策委員會(huì)成員、權(quán)益資產(chǎn)條線投資決策委員會(huì)成員、固收資產(chǎn)條線投資決策委員會(huì)成員、大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會(huì)成員，民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF)、民生加銀卓越配置6個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)基金、民生加銀康寧平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型基金中基金(FOF)基金經(jīng)理。此前，于善輝曾任職于天相投資顧問有限公司。

自2021年2月10日，于善輝開始管理民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月混合(FOF)。截至2021年2月23日，于善輝共在手4只混合-FOF基金。其中，于善輝管理民生加銀康寧養(yǎng)老(FOF)時(shí)間最長，至今已1年又304天。而截至2021年2月19日，該基金近1年階段漲幅為14.02%，大幅跑輸同期同類平均36.37%。

?

2、信達(dá)澳銀基金新混基開售，鄒運(yùn)在手2只基金漲幅“告負(fù)”

2月23日，信達(dá)澳銀基金發(fā)行了一只混合型基金，為信達(dá)澳銀至誠精選混合型證券投資基金（以下簡稱“信達(dá)澳銀至誠精選混合”），基金經(jīng)理系鄒運(yùn)。

公開信息顯示，信達(dá)澳銀至誠精選混合以“在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、存托憑證、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、貨幣市場工具、同業(yè)存單、銀行存款、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

鄒運(yùn)，2012-2015年，鄒運(yùn)在富達(dá)國際任職。2015年10月加入信達(dá)澳銀基金，歷任行業(yè)研究員、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長基金基金經(jīng)理助理、信達(dá)澳銀新目標(biāo)混合基金基金經(jīng)理、信達(dá)澳銀新財(cái)富混合基金基金經(jīng)理；現(xiàn)任信達(dá)澳銀紅利回報(bào)混合基金基金經(jīng)理、信達(dá)澳銀藍(lán)籌精選股票型證券投資基金的基金經(jīng)理。

自2021年2月3日，鄒運(yùn)開始管理信達(dá)澳銀至誠精選混合。截至2021年2月23日，鄒運(yùn)正管理著2只混合型基金和1只股票型基金。其中，截至2021年2月22日，李文賓管理的信達(dá)澳銀藍(lán)籌精選股票、信達(dá)澳銀紅利回報(bào)混合近1周的階段漲幅均“告負(fù)”，分別為-8.31%、-8.26%。

?

3、“新星”于渤任職1只混基最高回報(bào)率達(dá)67.38%，富國基金為其發(fā)新基

2月22日，富國基金發(fā)售了一只混合型基金，為富國天潤回報(bào)混合型證券投資基金（以下簡稱“富國天潤回報(bào)混合A”），于渤出任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，富國天潤回報(bào)混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭為基金份額持有人提供長期穩(wěn)定和超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、衍生工具(股指期貨、國債期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

于渤，2019年6月加入富國基金，現(xiàn)任富國新收益靈活配置混合型證券投資基金、富國新優(yōu)享靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。加盟富國基金前，于渤曾任職于長信基金管理有限責(zé)任公司、交銀施羅德基金管理有限公司。

自2021年2月1日，于渤開始管理富國天潤回報(bào)混合A。截至2021年2月23日，于渤正管理著3只混合型基金。值得一提的是，雖然于渤現(xiàn)在手混基的任職時(shí)間均不超兩年，業(yè)績表現(xiàn)卻“亮眼”。除富國天潤回報(bào)混合A外，混基分別為富國新收益靈活配置混合A，任職回報(bào)率為67.38%；富國新優(yōu)享靈活配置混合A，任職回報(bào)率為49.37%。