"擁有中國(guó)第一大專注處方藥的線下線上醫(yī)療交付平臺(tái)。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，北京圓心科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“圓心科技”）于2022年10月21日更新招股說明書，繼續(xù)推進(jìn)港交所主板上市進(jìn)程，高盛和中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

成立于2015年的圓心科技主要通過全周期醫(yī)療健康服務(wù)（即院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)）來為患者傳遞價(jià)值。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年收入計(jì)算，圓心科技經(jīng)營(yíng)著中國(guó)第一大專注于處方藥的線上線下醫(yī)療交付平臺(tái)。

2019年至2021年，圓心科技的營(yíng)收分別為23.52億元、36.39億元和59.38億元；2022年前8個(gè)月，圓心科技的營(yíng)收從2021年同期的36.12億元增加29.82%至46.89億元。

藥房布局遵循“離處方最近的距離”理念，成為中國(guó)第一大專注處方藥的線下線上醫(yī)療交付平臺(tái)

這里不妨補(bǔ)充一點(diǎn)，在圓心科技成立的2015年，是互聯(lián)網(wǎng)+、O2O最火熱的年份，而醫(yī)改試點(diǎn)指導(dǎo)意見的發(fā)布又使得“處方藥院外市場(chǎng)”中的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)大增。

在前述背景下，圓心科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)卻沒有一味地追求效率最大化，而是將相當(dāng)一部分精力投入到線下藥房——2015年12月，圓心科技的第一家藥房在廣東省佛山市開業(yè)。

時(shí)至今日，這樣的價(jià)值主張已初顯成效。截至2022年8月31日，圓心科技擁有并經(jīng)營(yíng)314家藥房，可提供國(guó)家醫(yī)保藥物、國(guó)家醫(yī)保外的處方藥，以及社區(qū)藥房比較缺乏的創(chuàng)新、復(fù)雜和高質(zhì)量的藥物。

截至2022年8月31日，圓心科技在線上和線下藥房平臺(tái)提供約54,700個(gè)品種，且產(chǎn)品組合涵蓋國(guó)家藥監(jiān)局自2015年起批準(zhǔn)的97款創(chuàng)新性腫瘤治療藥物中的76款，而超過1,800個(gè)庫(kù)存單位為心血管疾病的處方藥。

這樣的產(chǎn)品組合自然也就促成圓心藥房和社區(qū)藥房形成了明顯的差異化：后者主營(yíng)非處方藥和普通處方藥；而圓心科技于往績(jī)記錄期藥品零售額中約87%為處方藥，且這類處方藥大部分無國(guó)家醫(yī)保覆蓋。

此外，在藥房的選址上，圓心科技主打“離處方最近的距離”理念——在這314家藥房中，267家位于醫(yī)院附近1公里以內(nèi)的位置，205家距離醫(yī)院300米以內(nèi)，219家藥房為國(guó)家醫(yī)保的指定藥房，81家藥房則被指定為大病醫(yī)保雙通道指定藥房。

在提供多品類處方藥的同時(shí)，圓心科技亦在藥房?jī)?nèi)配有專業(yè)的藥師服務(wù)團(tuán)隊(duì)——截至2022年8月31日，圓心科技的診所藥師團(tuán)隊(duì)由611名執(zhí)業(yè)藥師組成，包括45名經(jīng)MTM和CMTM認(rèn)證的藥師，單個(gè)藥房平均配備約兩名專業(yè)藥師。

為421家醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)賦能，持續(xù)擴(kuò)大自己的醫(yī)療服務(wù)半徑

縱觀圓心科技的發(fā)展歷程，2019年對(duì)其來說又是頗為關(guān)鍵的一年。在這一年中，圓心科技先后推出并夯實(shí)了供給端賦能服務(wù)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)。

其一、為提升患者的院內(nèi)體驗(yàn)并解決中國(guó)長(zhǎng)期患者管理的未滿足需求，圓心科技開發(fā)的供給端賦能服務(wù)使得醫(yī)院(尤其是三甲醫(yī)院)能夠智能化和優(yōu)化其運(yùn)營(yíng)。

具體來講，圓心科技提供一套軟件、分析、技術(shù)賦能服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)解決方案，以推動(dòng)線下醫(yī)院復(fù)雜工作流程的優(yōu)化，使醫(yī)院能夠建立自己的線上醫(yī)院管理系統(tǒng)并進(jìn)行智能醫(yī)院運(yùn)營(yíng)，從而為患者提供更好的就診體驗(yàn)。

截至2022年8月31日，圓心科技已與合共421家醫(yī)院合作，覆蓋中國(guó)26個(gè)省和90多個(gè)城市，其中包括超過160家三甲醫(yī)院。截至2022年8月31日，圓心科技亦與政府部門合作32個(gè)項(xiàng)目，設(shè)立區(qū)域性醫(yī)療平臺(tái)，并為四川省和山東省開發(fā)這類平臺(tái)。

其二、基于提供院外綜合患者服務(wù)和供給端賦能服務(wù)所累積的經(jīng)驗(yàn)和見解，圓心科技通過賦能制藥公司和保險(xiǎn)公司等其他行業(yè)參與者，提供具針對(duì)性的解決方案，以進(jìn)一步滿足患者對(duì)病程管理的需要，在院內(nèi)就診、院外醫(yī)療交付乃至健康險(xiǎn)支付的整個(gè)過程陪伴患者。

譬如，圓心科技自2019年底開始向醫(yī)藥公司提供營(yíng)銷服務(wù)。截至2022年8月31日，圓心科技為217家醫(yī)藥公司提供營(yíng)銷服務(wù)，涵蓋中國(guó)十大研發(fā)實(shí)力最為強(qiáng)大的醫(yī)藥公司的其中九家，以及按銷售量計(jì)全球20大醫(yī)藥公司的13家。

此外，截至2022年8月31日，圓心科技為159家保險(xiǎn)公司和8家再保險(xiǎn)公司提供服務(wù)、與保險(xiǎn)公司合作推出超40款新特藥保險(xiǎn)產(chǎn)品、協(xié)助在超過100個(gè)城市推出普惠型商業(yè)健康保險(xiǎn)，并分銷合計(jì)41項(xiàng)健康險(xiǎn)產(chǎn)品，管理約3300萬份保單。

某種意義上而言，通過優(yōu)化醫(yī)院資源分配、提高醫(yī)院管理效能和延伸醫(yī)院的服務(wù)，圓心科技在促進(jìn)患者與醫(yī)院之間良好關(guān)系的同時(shí)，亦提高了自己對(duì)治療重大疾病的認(rèn)知，并擴(kuò)大了醫(yī)療服務(wù)半徑。

三大業(yè)務(wù)板塊形成協(xié)同效應(yīng)，新增長(zhǎng)曲線已現(xiàn)雛形

綜上介紹不難發(fā)現(xiàn)，以滿足患者一站式醫(yī)療健康服務(wù)需求為切入點(diǎn)，圓心科技的每個(gè)服務(wù)版塊相輔相成，并創(chuàng)建起一個(gè)協(xié)同的醫(yī)療健康平臺(tái)，確保向患者提供全面醫(yī)療健康服務(wù)。

一方面，圓心科技通過院外藥房和醫(yī)療服務(wù)與患者進(jìn)行互動(dòng)，從而形成對(duì)患者未獲滿足需求的洞察，以提供更佳的院外和院內(nèi)醫(yī)療健康服務(wù)；而這些洞察又使得圓心科技能夠識(shí)別更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)并完善供給端賦能服務(wù)項(xiàng)下的現(xiàn)有版塊，協(xié)助醫(yī)院為患者提供更好的院內(nèi)醫(yī)療服務(wù)體驗(yàn)。

此外，圓心科技的院外藥房和醫(yī)療服務(wù)作為切入點(diǎn)將患者與其他醫(yī)療健康價(jià)值鏈參與者提供的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)連結(jié)起來，吸引更多的醫(yī)院、醫(yī)藥公司和保險(xiǎn)公司，使其成為客戶，共同為醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)下的患者提供更多增值服務(wù)。

另一方面，通過利用圓心科技的供給端賦能服務(wù)協(xié)助醫(yī)院提高其運(yùn)營(yíng)效率，并通過醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)提供各種保險(xiǎn)產(chǎn)品和支付方案，圓心科技提高了其在患者、醫(yī)生、醫(yī)院、醫(yī)藥公司和保險(xiǎn)公司中的品牌知名度，繼而能夠吸納更多患者使用院外藥房和醫(yī)療服務(wù)。

這樣的協(xié)同效應(yīng)在圓心科技的收入構(gòu)成中亦有顯現(xiàn)——2020年和2021年，圓心科技供給端賦能服務(wù)的收入已從約380萬元大幅增加至約4720萬元；2022年前8個(gè)月，圓心科技供給端賦能服務(wù)的收入從2021年同期的約1035萬元增至3690萬元。

同時(shí)，圓心科技2019年至2021年醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)的收入分別已從0.43億元大幅增至2.76億元；2022年前8個(gè)月，圓心科技醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)的收入從2021年同期的約1.43億元增至1.83億元。

2022年前8個(gè)月，圓心科技供給端賦能服務(wù)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)的收入占比分別為0.8%和3.9%。

換言之，圓心科技的第二、第三增長(zhǎng)曲線（供給端賦能服務(wù)、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)）已現(xiàn)雛形。何況，2022年前8個(gè)月，供給端賦能服務(wù)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)的毛利率分別為45.8%和46.7%，隨著收入規(guī)模和占比的持續(xù)擴(kuò)大亦將拉動(dòng)盈利能力的提升。