? ? ? ?我掐指一算，這期視頻會(huì)有很多想暴富的朋友點(diǎn)進(jìn)來(lái)，所以需要嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。不懂別入市，入市也別因?yàn)槲艺f(shuō)啥了入市，對(duì)于小白來(lái)說(shuō)，股市還是很危險(xiǎn)的地方，更別說(shuō)衍生品，建議股票都賺不到錢(qián)就千萬(wàn)別碰衍生品。

? ? ? ?我微信朋友圈真的是太萬(wàn)能了，原油跌那天，我就刷了半小時(shí)朋友圈，基本就能了解到整個(gè)原油暴跌事件始末以及暴跌原因匯總、還有國(guó)內(nèi)油價(jià)為何不降價(jià)、國(guó)內(nèi)石油股為何不跌反漲，甚至還有八卦，某期貨公司研究員2000美金在這波行情賺了上海一套房等等。這不禁讓人感嘆，平時(shí)多認(rèn)識(shí)些大佬總沒(méi)錯(cuò)，尤其是消息靈通的大佬，哪怕只加個(gè)微信，都能從他們朋友圈獲取很多人得不到的超額信息以及第一手瓜。

? ? ? ?雖然我是做量化的，但是基本面分析在大學(xué)學(xué)過(guò)，做投研以來(lái)也經(jīng)常看看主觀研報(bào)，雖然可能沒(méi)有專門(mén)做主觀研究員或主觀基金經(jīng)理的朋友專業(yè)，但講講金融熱點(diǎn)還是可以的，不足之處我以后也會(huì)改進(jìn)，畢竟我個(gè)人認(rèn)為，量化結(jié)合主觀的宏觀大勢(shì)的基本面分 功底也是我做視頻的第三個(gè)動(dòng)力，往期視頻已經(jīng)說(shuō)過(guò)第一個(gè)動(dòng)力是“廣交朋友”，第二個(gè)是“鍛煉口才和演講尤其即興演講”，不要再揣測(cè)別人干嘛要做自媒體了，從某些角度來(lái)講，自媒體跟近代古代那種振臂一呼然后開(kāi)始演講的形式?jīng)]啥區(qū)別。

下面進(jìn)入正題。

1、原油暴跌事件與原因。

? ? ? 有兩點(diǎn)，一個(gè)是減產(chǎn)協(xié)議破裂沙特發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)。簡(jiǎn)單講下這點(diǎn)，事情是這樣的，OPEC內(nèi)部會(huì)議制定的每天產(chǎn)油150萬(wàn)桶的初步計(jì)劃不被俄羅斯認(rèn)同，然后OPEC+會(huì)議上沙特與俄羅斯單獨(dú)談判又談崩了，沒(méi)有達(dá)成任何協(xié)議，各產(chǎn)油國(guó)意識(shí)到從2020年4月開(kāi)始，自己終于可以放飛自我，隨意產(chǎn)油后，于是減產(chǎn)協(xié)議破裂。會(huì)議結(jié)束后，沙特立馬發(fā)動(dòng)油價(jià)的全面戰(zhàn)爭(zhēng)，開(kāi)始降價(jià)促銷，次日開(kāi)盤(pán)，油價(jià)出現(xiàn)歷史級(jí)別的暴跌。WTI和布倫特原油一度跌超30%。

? ? ? ?原油暴跌還有一個(gè)原因，就是全球疫情爆發(fā)的影響，疫情對(duì)石油行業(yè)的沖擊是最大的，因?yàn)槭褪枪I(yè)的血液，是很多商品的最最上游的原材料，全球主要經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間大規(guī)模的停工，對(duì)原油的需求勢(shì)必大幅減少。而供過(guò)于求，價(jià)格就會(huì)下跌。這里科普下這個(gè)基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，供給大于需求時(shí)，商品賣不出，這是買方市場(chǎng)，需要降價(jià)吸引買方，所以價(jià)格下跌。反之價(jià)格上升。由于原油受疫情影響需求斷崖式下跌，所以助推了油價(jià)的歷史性暴跌。

? ? ? ?而這兩個(gè)原因造成的影響其實(shí)是長(zhǎng)久的，為何會(huì)導(dǎo)致原油一天跌幅那么多呢。要解釋原油急跌的原因，這里我們就不得不再科普一個(gè)知識(shí)，那就是預(yù)期，全球?qū)I(yè)投資者預(yù)期原油需求會(huì)斷崖式下跌，那么這些市場(chǎng)參與者就會(huì)在一天之內(nèi)作出反應(yīng)，也就是一天跌出市場(chǎng)預(yù)期的大部分，剩下的小部分預(yù)期，在多空力量的消磨中逐漸展現(xiàn)。

2、國(guó)際油價(jià)暴跌，國(guó)內(nèi)油價(jià)為何不降？

? ? ? ?首先，國(guó)際油價(jià)是期貨價(jià)格，期貨用我自己的理解簡(jiǎn)單解釋就是，期貨是買賣雙方約定未來(lái)以一定價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)化合約進(jìn)行交割的標(biāo)準(zhǔn)化商品。這個(gè)不是學(xué)術(shù)定義哈，只是我憑古老的大學(xué)課堂印象想到的這么一個(gè)通俗理解而已，只是為了讓大家容易理解才這么說(shuō)的，如果要的是嚴(yán)謹(jǐn)學(xué)術(shù)定義，則還是百度為妙。

? ? ? ?回到正題，期貨價(jià)格暴跌，反應(yīng)到現(xiàn)貨原油上，并不是實(shí)時(shí)的，現(xiàn)貨就是實(shí)際的成品油。

? ? ? ?另外，中國(guó)的成品油定價(jià)機(jī)制是10天統(tǒng)一調(diào)一次價(jià)，所以10天后才會(huì)對(duì)齊國(guó)際原油期貨價(jià)格。所以，這就是國(guó)內(nèi)油價(jià)當(dāng)時(shí)沒(méi)降價(jià)的原因，這篇文案我是在3月9日寫(xiě)的，當(dāng)時(shí)關(guān)于俄羅斯對(duì)于減產(chǎn)協(xié)議破裂的回應(yīng)還挺搞笑的，特意截了一張這樣的圖發(fā)給朋友，

? ? ? ?看到俄羅斯這句回應(yīng)，第一感覺(jué)就是：“油價(jià)低我們才不怕，撐個(gè)十年半載沒(méi)啥問(wèn)題，沙特你愛(ài)降價(jià)降價(jià)”。右下角顯示3月9日。本來(lái)要不是美股三次熔斷，我就發(fā)出這篇文章了，但是熔斷了我就去搞投資沒(méi)空補(bǔ)完后面內(nèi)容并且錄音了，下了點(diǎn)看跌期權(quán)保護(hù)指數(shù)增強(qiáng)組合和long vega的期權(quán)組合，天天在那看盤(pán)，緊張得要死，對(duì)沖下來(lái)沒(méi)賺幾個(gè)錢(qián)，操著***的心，賺著賣白菜的錢(qián)。

3、原油暴跌次日國(guó)內(nèi)石油股為何不跌反而午后暴漲呢？

? ? ? ?聽(tīng)我微信朋友圈說(shuō)，中石化中石油是進(jìn)口國(guó)外原油的，這點(diǎn)我沒(méi)去查證，我一般寫(xiě)文案都喜歡憑記憶即興發(fā)揮，不喜歡搜資料，以前做買方研究員的時(shí)候?qū)戀I方研報(bào)老煩做這事了。國(guó)外原油價(jià)格下跌，國(guó)內(nèi)石油股進(jìn)口原料的成本下降，自然是利好。

4、某期貨公司某研究員2000美金在原油這波行情賺了上海一套房。

? ? ? ? 首先我先聲明，這只是我朋友圈某位業(yè)內(nèi)朋友發(fā)的，是否屬實(shí)我不知道，我也沒(méi)去查證。

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? ? ? ?其次，2000美金能賺上海一套房，以上海均價(jià)5萬(wàn)來(lái)計(jì)算，以最小的60平房子計(jì)算，即300萬(wàn)人民幣。按目前匯率來(lái)計(jì)算，即12000人民幣賺了3000000人民幣，300倍收益?？梢?jiàn)如果消息屬實(shí)，那這位研究員做的肯定不是期貨。應(yīng)該是買入了看跌期權(quán)，而且是深虛值的那種。

? ? ? ?2019年2月25日，上證50一天大漲6%，我依稀記得那天新聞鋪天蓋地都是某張50ETF期權(quán)深虛值合約末日輪暴漲200倍，末日輪就是最后一個(gè)交易日的意思，我沒(méi)做深虛值，我做的是虛一檔，沒(méi)翻那么多倍，但收益率也不菲，這種歷史性機(jī)遇抓住一個(gè)還是不錯(cuò)的。而原油這波暴跌30%，比6%數(shù)值上是5倍，但收益可遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是5倍，因?yàn)槠跈?quán)的非線性特性，其標(biāo)的物波動(dòng)越大，期權(quán)波動(dòng)是會(huì)持續(xù)放大，還記得我說(shuō)過(guò)的標(biāo)的物價(jià)格一階導(dǎo)是期權(quán)delta，二階導(dǎo)是期權(quán)gamma嗎，大家只要細(xì)細(xì)一想，就能想出期權(quán)非線性的原因。沒(méi)錯(cuò)，正是因?yàn)間amma，所以期權(quán)delta會(huì)隨著標(biāo)的物的變化而放大，說(shuō)人話就是，原油標(biāo)的物漲得越多，期權(quán)delta也漲得越多，期權(quán)價(jià)格就會(huì)漲得更更多，呈現(xiàn)指數(shù)上升趨勢(shì)。另外期權(quán)還有波動(dòng)率帶來(lái)的盈虧，原油暴跌30%，波動(dòng)率肯定史詩(shī)級(jí)飆升，對(duì)買方還有極大增加收益的功效。所以某期貨公司這位研究員我不用管是否屬實(shí)，從邏輯上講，通過(guò)期權(quán)深虛值合約再加上末日輪，捕獲當(dāng)天原油暴跌30%的歷史性機(jī)遇，翻幾百倍是客觀能夠存在的事實(shí)。

? ? ? ?當(dāng)然了，片頭也講了，這里再重復(fù)一遍，也是為了大家好，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。不懂別入市，入市也別因?yàn)槲艺f(shuō)啥了入市，對(duì)于小白來(lái)說(shuō)，股市還是很危險(xiǎn)的地方，更別說(shuō)衍生品，建議股票都賺不到錢(qián)就千萬(wàn)別碰衍生品。

回到正題，說(shuō)不定這位研究員也是趕上原油期權(quán)合約末日輪了。

? ? ? ? 好了，以上就是本期全部?jī)?nèi)容，如果對(duì)你有所啟示，我將倍感榮幸，我們下回再聊。

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