資訊（1）

日本二季度GDP按年率計算增幅為6%，環(huán)比增長1.5%。

個人短評：

雖然日本這個GDP對日本來說是算不錯，不過很多人還是沒搞明白同比增長和按年率增長的區(qū)別。

日本二季度GDP是按年率增長6%，換算成我們熟知的同比增長是2%。

按年率計算是指基于環(huán)比增長速率，假設(shè)剩下月份的增長速率都這么快的情況下，全年預(yù)期增長速率。

按年率增長是一個預(yù)期值，而非實際值。

所以，日本二季度GDP同比增長是2%，并不是6%。

日本二季度這個GDP，是超出市場預(yù)期的，主要是因為二季度出口恢復(fù)高于市場預(yù)期。

不過也需要注意，占日本經(jīng)濟比重二分之一以上的個人消費環(huán)比下降0.5%。

二季度外需對經(jīng)濟增長的貢獻為1.8個百分點，內(nèi)需的貢獻為負0.3個百分點。

日本也仍然面臨內(nèi)需不足的問題，不過日本出口恢復(fù)情況比韓國要好很多。

這里也吐槽一下，我看到有些媒體，沒搞清楚年率和同比的區(qū)別，就直接標(biāo)題寫“日本二季度GDP同比增長6%”，不知道的人，還以為日本經(jīng)濟多火熱。

這也是為啥美國和日本喜歡用“年率”計算，比較容易占便宜，方便輿論管理。

資訊（2）

央行：MLF利率和逆回購利率分別下調(diào)15個和10個基點。

個人短評：

這是今年第二次實質(zhì)性降息了，受此影響，今天人民幣匯率是一口氣貶值破7.3大關(guān)。

我們這時候降息，主要還是為了刺激低迷的經(jīng)濟。

不過對于匯率貶值，我們應(yīng)該也不會放任不管。

接下來可能還會繼續(xù)上調(diào)“宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)”，提高“遠期售匯的風(fēng)險準(zhǔn)備金”等等。

不過當(dāng)前匯率貶值，根本原因是美聯(lián)儲加息，我們降息，所帶來的利差。

這個根本原因不解決，匯率貶值態(tài)勢比較難扭轉(zhuǎn)。

我們現(xiàn)階段是不大可能加息。

所以，只有美聯(lián)儲結(jié)束加息周期，人民幣匯率才能結(jié)束貶值周期。

這個邏輯是比較清晰的。

具體明天的視頻會來詳細分析。

資訊（3）

華爾街日報報道，高盛經(jīng)濟學(xué)家：美聯(lián)儲恐怕不會在明年5月之前降息。

以Jan Hatzius為首的高盛經(jīng)濟學(xué)家在一份報告中稱，美聯(lián)儲明年第二季度才會開始降息。

個人短評：

高盛報告全文里是說，美聯(lián)儲下半年不會加息，明年二季度降息。

然后華爾街日報是在標(biāo)題直接跳過“下半年不會加息”，反而強調(diào)不會再明年5月之前降息。

本來高盛這個報告是偏鴿的，被這樣一報道，反而變成偏鷹。

感覺最近華爾街日報的報道調(diào)門，有點由多轉(zhuǎn)空。