一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

料酒是烹飪用酒的稱呼，添加黃酒釀制，其酒精濃度低，含量在15%以下，而酯類含量高，富含氨基酸。在烹制菜肴中使用廣泛。料酒的調(diào)味作用主要為去腥、增香。2021 年度調(diào)味料酒企業(yè)（18 家）生產(chǎn)總量37.3萬噸，同比增長率為-0.4%。

2、重點企業(yè)基本情況對比

恒順醋業(yè)始于1840年清道光年間，是中國四大名醋之一——鎮(zhèn)江香醋的代表，恒順品牌被評為“中國馳名商標(biāo)”、“中國食醋產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌”。經(jīng)歷180余年發(fā)展，恒順已成為目前中國最大的制醋企業(yè)、國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。

紫林醋業(yè)地處有“中國醋都”之稱的山西省清徐縣，經(jīng)過 20 余年發(fā)展，紫林醋業(yè)已成為一家工藝傳承創(chuàng)新、質(zhì)量可靠過硬、治理體系健全、品牌廣泛知名的食醋生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)銷規(guī)模居于行業(yè)前列。

料酒行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比

江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司于1993年2月5日注冊成立，現(xiàn)總部位于江蘇省鎮(zhèn)江市丹徒新城恒順大道66號。2001年登陸A股上市。

山西紫林醋業(yè)股份有限公司前身為山西省清徐金元老陳醋有限公司，成立于2000年。2007 年更名為紫林食品；2012 年整體變更為股份有限公司。

料酒行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2022年恒順醋業(yè)的總資產(chǎn)為29.7億元；凈資產(chǎn)達到22億元，較上年增加了0.3億元，同比增長1.1%。截至2022年6月底紫林醋業(yè)的總資產(chǎn)為9.8億元；凈資產(chǎn)為8.2億元。

2016-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計圖

注：紫林醋業(yè)2022年數(shù)據(jù)及僅為上半年數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)凈資產(chǎn)對比圖

注：紫林醋業(yè)2022年數(shù)據(jù)及僅為上半年數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本

從營收和營業(yè)成本來看，2022年恒順醋業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入為21.4億元，較上年增加了2.5億元，同比增長13%。2022年營業(yè)成本為19.8億元，較上年增加了2.2億元，同比增長12.4%。2022年上半年紫林醋業(yè)實現(xiàn)了營業(yè)收入為3億元；2022年上半年營業(yè)成本為2億元。

2016-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入對比圖

注：紫林醋業(yè)2022年數(shù)據(jù)及僅為上半年數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)成本對比圖

注：紫林醋業(yè)2022年數(shù)據(jù)及僅為上半年數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)

2022年恒順醋業(yè)的主要產(chǎn)品有酒系列、醋系列和醬系列等，其中酒系列的營收占比為16.7%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第2；2022年上半年紫林醋業(yè)的主要產(chǎn)品有料酒和食醋等，料酒 的營收占比為5.6%。

2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤

2022年恒順醋業(yè)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.4億元，同比增長16%。2022年上半年紫林醋業(yè)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.4億元。

2016-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖

注：紫林醋業(yè)2022年數(shù)據(jù)及僅為上半年數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，恒順醋業(yè)平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為12.9%；紫林醋業(yè)（2018-2021）平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為16.1%。2022年恒順醋業(yè)的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.3%。

2016-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對比圖

注：紫林醋業(yè)2022年數(shù)據(jù)及僅為上半年數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國料酒行業(yè)市場發(fā)展監(jiān)測及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》

6、企業(yè)研發(fā)投入對比

2022年恒順醋業(yè)的研發(fā)費用為0.83億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為3.89%；恒順醋業(yè)研發(fā)費用較上年增加0.04億元，研發(fā)費用率較上年減少了0.26個百分點。2022年上半年紫林醋業(yè)的研發(fā)投入為0.10億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為3.40%。

2021-2022年料酒行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點企業(yè)料酒產(chǎn)品經(jīng)營情況對比

1、料酒產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本

從歷年各企業(yè)的料酒產(chǎn)品的營業(yè)收入來看，恒順醋業(yè)的成績相對較好。2022年恒順醋業(yè)的料酒產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入3.57億元，同比增長11.3%；2022年恒順醋業(yè)在料酒產(chǎn)品上的營業(yè)成本為2.57億元，同比增長19.3%。2022年上半年紫林醋業(yè)料酒實現(xiàn)營業(yè)收入0.17億元。

2017-2022年恒順醋業(yè)VS紫林醋業(yè)料酒營業(yè)收入統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017-2022年恒順醋業(yè)料酒營業(yè)成本統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、料酒產(chǎn)品毛利率

2022年恒順醋業(yè)在料酒產(chǎn)品上的毛利率為28.0%，較上年同期減少4.82個百分點；2022年上半年紫林醋業(yè)在料酒產(chǎn)品上的毛利率為18.0%。

2017-2022年恒順醋業(yè)VS紫林醋業(yè)料酒毛利率走勢圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、料酒產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量

2022年恒順醋業(yè)在料酒產(chǎn)品上的生產(chǎn)量為8.88萬噸、銷售量為9.09萬噸，增速分別為13.8%和22.1%；庫存量為0.41萬噸。

2017-2022年恒順醋業(yè)料酒產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017-2022年恒順醋業(yè)料酒產(chǎn)品存量統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對中國料酒行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場容量、競爭格局、市場供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運營分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進行預(yù)測。幫助企業(yè)了解行業(yè)當(dāng)前發(fā)展動向，把握市場機會，做出正確投資決策。更多詳細內(nèi)容，請關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國料酒行業(yè)市場發(fā)展監(jiān)測及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》。