今天分享的是系列深度研究報(bào)告：《2023年儲能行業(yè)報(bào)告：儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù) 》。（報(bào)告出品方：中銀證券 ）? ? ?? ? ? ? ? ? ?研究報(bào)告內(nèi)容摘要如下

儲能電站在電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)谷，可再生能源并網(wǎng)等領(lǐng)域日益發(fā)揮重要作用，行業(yè)有望迎來快速增長。儲能技術(shù)路線呈現(xiàn)百花齊放，其中新型儲能占比逐步提升。鯉電池、液流電池等裝機(jī)規(guī)模逐步擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)能夠直接受益。

支撐評級的要點(diǎn)，儲能日益發(fā)揮重要作用，政策支持保駕護(hù)航:在發(fā)電側(cè)，儲能能夠起到火力發(fā)電調(diào)頻、風(fēng)電光伏等新能源發(fā)電并網(wǎng)減少棄風(fēng)光的作用; 在電網(wǎng)側(cè)，它能夠用來削峰填谷，平滑電網(wǎng)輸出，提升效益: 在用戶側(cè)，它在工商業(yè)儲能、家用儲能、通訊基站等領(lǐng)域應(yīng)用逐步擴(kuò)大。此外，國家和地方層面多次出臺相關(guān)政策，明確對于儲能產(chǎn)業(yè)的支持。抽水蓄能占據(jù)較高份額

新型儲能占比逐步提升:儲能技術(shù)路線呈現(xiàn)百花齊放，按照儲能形式可以分為物理儲能和化學(xué)儲能。抽水蓄能是典型的物理儲能方式，其裝機(jī)規(guī)模逐年提升，但其裝機(jī)占比呈下降趨勢，從2018 年的 95.8%下降到 2021 年的 86.3%。新型儲能是國家重點(diǎn)支持的儲能形式，包括鯉電池、液流電池、鈉離子電池等，其市場份額近幾年逐步提升，從2018 年的 3.5%提升至2021年的 12.5%。鯉離子電池儲能逐步占據(jù)主導(dǎo)，三元電池和梯次利用被排除: 近幾年鯉電池儲能裝機(jī)規(guī)模逐年擴(kuò)大，從 2018 年的 5.7GW 增長到 2021 年的23.1GW,年均復(fù)合增速達(dá)到 59%在新型儲能中的占比逐年提升,從 86%提升至 95%。根據(jù)我們測算，鯉離子電池儲能雖然在初始投資成本方面較高，但是其全生命周期成本低于抽水蓄能。未來隨著鯉電池成本的不斷降低，其性價(jià)比將進(jìn)一步提升，根據(jù)我們測算，到?2025 年儲能鯉離子電池需求量規(guī)模能夠達(dá)到 600GWh。此外，根據(jù)國家能源局規(guī)定，三元鯉電池和梯次利用電池不宜用作儲能電池，磷酸鐵鯉電池或?qū)⒊晌磥韮δ茈姵刂髁骷夹g(shù)路線。液流電池和鈉離子電池有望提升裝機(jī)規(guī)模: 全釩液流電池具有大容量、長循環(huán)、安全性高等優(yōu)點(diǎn)，但是其初始投資成本較高，約為同等容量鯉電池的 3 倍。隨著釩電池成本不斷下降，其裝機(jī)規(guī)模有望呈快速增長。根據(jù) EV Tank 的預(yù)測，全釩液流電池的需求量將從 2021 年的 0.13GW增長到 2025 年的 2.30GW。鈉離子電池作為新型儲能的有效補(bǔ)充，在資源和成本方面具備優(yōu)勢，但其性能依然有待提升。隨著鈉離子電池關(guān)鍵技術(shù)的突破及儲能需求的快速增長，其應(yīng)用場景和規(guī)模也將得到快速發(fā)展

投資建議：儲能作為支持國家“雙碳”戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)技術(shù)方向，其重要性日益突出，在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)的裝機(jī)規(guī)模逐步提升。儲能技術(shù)路線多樣，抽水蓄能做為目前裝機(jī)規(guī)模最高的儲能方式，其市占率逐步走低。以鯉電池.液流電池等為代表的新型儲能方式裝機(jī)規(guī)模和占比快速提升。未來隨著技術(shù)發(fā)展和成本降低，鯉離子電池仍然會進(jìn)一步提升裝機(jī)規(guī)模，對于磷酸鐵鯉電池和材料的需求有望增加。液流電池在長時(shí)儲能方面具備優(yōu)勢鈉離子電池則在成本和資源端具有優(yōu)勢，未來有望獲得規(guī)?；瘧?yīng)用。推薦寧德時(shí)代、億緯鯉能、國軒高科、鵬輝能源、當(dāng)升科技、容百科技、振華新材、德方納米、天賜材料、鼎勝新材等，建議關(guān)注廈鎢新能、長遠(yuǎn)鯉科、中偉股份、富臨精工、湘潭電化、鐵股份、安寧股份等。

評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)：儲能產(chǎn)業(yè)政策不達(dá)預(yù)期: 儲能盈利機(jī)制不達(dá)預(yù)期: 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅波動風(fēng)險(xiǎn): 技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn):疫情影響超預(yù)期

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精選報(bào)告來源公眾號：【儲能研究社】

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