作者：清風

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

消金機構半年報8月陸續(xù)出爐。

截至目前，招聯(lián)、中銀、中郵、長銀五八、華融、尚誠6家消金公司公布了2021年上半年業(yè)績。

在疫情影響和監(jiān)管日趨嚴格的大環(huán)境下，誰是消金業(yè)績“狀元”？

頭部機構依然高增長

盡管監(jiān)管從嚴，行業(yè)競爭更加激烈，但頭部消金機構上半年業(yè)績?nèi)匀槐３衷鲩L態(tài)勢。

2021年8月4日，消金行業(yè)頭部機構招聯(lián)消費金融（下稱“招聯(lián)消金”）公布了2021年度第四期金融債券發(fā)行文件，同時披露了其2021年半年度未經(jīng)審計財報。財報顯示，2021年上半年，招聯(lián)消金營收為73.9億元，同比增長22.7%；凈利潤為15.42億元，同比增長166.7%。

招聯(lián)消金還在債券發(fā)行公告中披露，2021年上半年，招聯(lián)消金總資產(chǎn)為1298.43億元，較年初增長19.88%，其中，發(fā)放貸款及墊款為1247.86億元，較年初增長20.81%；總負債為1173.26億元，較年初增長20.6%。

此外，2018-2020年，招聯(lián)消金營業(yè)收入分別為69.56億元、107.40億元和128.16億元，凈利潤分別為12.53億元、14.66億元、16.68億元，年復合增長率為15.38%；股東權益由2018年末的78.94億元增加到2020年末的110.28億元，年復合增長率為18.20%。

總體來看，招聯(lián)消金上半年的業(yè)績頗為亮眼，甚至超過了一些上市銀行，比如青島銀行、蘇州銀行、常熟銀行及無錫銀行同期營收和凈利均低于招聯(lián)消金。

2020年，招聯(lián)消金營收、凈利潤分別為128.16億元、16.68億元，相比之下，招聯(lián)消金2021年上半年營收就達到2020年營收的57.67%，凈利更是達到2020年的92.45%。

如今招聯(lián)消金行業(yè)領軍地位依然穩(wěn)固。照此速度，2021年招聯(lián)消金的業(yè)績?nèi)詴３中袠I(yè)領先。

再來看看中銀消費金融（下稱“中銀消金”）。

2021年7月30日，上市公司陸家嘴發(fā)布2021年半年報，披露了中銀消金的運營數(shù)據(jù)。

財報顯示，截至2021年上半年，中銀消金實現(xiàn)營業(yè)收入23.48億元，較2020年同期的21.30億元增長10.23%；實現(xiàn)凈利潤5.32億元，較2020年同期的1.01億元增長426.73%；資產(chǎn)合計為378.94億元；負債合計為299.41億元。

據(jù)了解，在主營業(yè)務上，中銀消金以線下展業(yè)為主。官網(wǎng)信息顯示，該公司產(chǎn)品主要分為抵押貸款、信用貸款和交易分期消費貸款。在場景方面，中銀消金此前對接了學霸君等教育場景，但由于“雙減”政策的實施線下培訓遭遇“寒冬”，中銀消金的教育分期也處于暫停狀態(tài)。

如此來看，中銀消金不錯的業(yè)績或?qū)⒃诤艽蟾怕噬显从诰€下展業(yè)。事實上，雖然疫情之下消金機構大力發(fā)展線上業(yè)務（包括場景業(yè)務），但隨著疫情逐漸消退線下業(yè)務又重新活躍起來。

作為頭部消金，中郵消費金融披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年1月至4月，該公司實現(xiàn)營收16.33億元，實現(xiàn)凈利潤5.72億元，前4個月的凈利潤已經(jīng)超過了2020年全年。

非頭部機構命運各不同

然而，相比之下，非頭部的消金命運有很大差別，比如長銀五八消費金融（下稱“長銀五八消金”）就沒這么好運了。

2021年8月18日，長沙銀行發(fā)布2021年半年報，并披露了長銀五八消金的運營數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年上半年，長銀五八消金實現(xiàn)營業(yè)收入7.08億元，較2020年同期的6.28億元增長12.74%；實現(xiàn)凈利潤1.12億元，較2020年同期的1.20億元減少6.67%，出現(xiàn)增收不增利的情況。截至2021年上半年，長銀五八消金資產(chǎn)總額為142.93億元，凈資產(chǎn)為13.82億元。

長銀五八消金稱，此前受資本充足率影響，該公司業(yè)務規(guī)模及營業(yè)收入受限。日前，長銀五八消金宣布，擬對二級資本債主承銷商采購項目進行公開招標，這也是業(yè)內(nèi)首例。

2021年8月19日，上海銀行發(fā)布半年報，并披露了主要控股參股公司的財務數(shù)據(jù)。其中，截至6月末，尚誠消金總資產(chǎn)為125.86億元，貸款余額為123.39億元，凈資產(chǎn)為10.97億元，凈利潤為0.22億元。

數(shù)據(jù)顯示，尚誠消金上半年凈利潤超過2020年同期披露的255.64萬元，同比增7.6倍。

2020年上半年疫情較為嚴重，對消金行業(yè)造成一定影響，導致部分消金機構凈利下滑，2021年疫情逐漸好轉(zhuǎn)之下，業(yè)務量增加利潤迅速回升。

尾部平臺方面，目前僅有華融消費金融業(yè)績出爐。

8月14日，合肥百貨發(fā)布2021年半年報，披露了華融消費金融（下稱“華融消金”）的業(yè)績。

上半年，合肥百貨對華融消金權益法下確認的投資損益為85.33萬元，按照其持股比例15.33%計算，華融消金2021年上半年實現(xiàn)凈利潤556.62萬元。而2020年上半年華融消金虧損金額為840萬元，相比之下華融消金上半年扭虧為盈。盡管如此，這樣的凈利水平在業(yè)內(nèi)處于墊底水平。

此前，中國華融在披露資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告時表示，擬公開轉(zhuǎn)讓所持有的華融消金70%股權。交易后，中國華融將徹底剝離旗下消費金融相關業(yè)務。

在中國華融離開后誰將接手，華融消金未來的路怎么走，目前來看還是一個未知數(shù)。

下半年消金機構面臨嚴峻挑戰(zhàn)

2021年下半年，疫情漸趨穩(wěn)定，這對消金機構來說是個好消息，可以更好地開展業(yè)務。然而，從另一方面看，消金機構也面臨重大挑戰(zhàn)。

首先，在政策上，監(jiān)管部門首次對持牌金融機構貸款利率上限進行控制。

2021年6月以來，部分地區(qū)窗口指導轄內(nèi)消費金融公司設定24%紅線，要求其個人貸款利率全面控制在24%（主要指單利的IRR、而非APR）以內(nèi)，并設置一定過渡期?？紤]到過去對貸款利率上限的控制主要集中于民間借貸、現(xiàn)金貸等領域，對持牌金融機構貸款利率上限控制基本是首次。

而且，分析認為，未來消費金融利率將呈現(xiàn)下行趨勢。

這也意味著消金機構的利潤空間將縮窄。在利潤減少的情況下，消金機構如何應對？這對他們來說是一個挑戰(zhàn)。

在監(jiān)管方面，監(jiān)管層對消金行業(yè)的監(jiān)管也更趨嚴格，過去消金行業(yè)的野蠻生長將不復存在。在監(jiān)管越發(fā)嚴格的當下，如何既能合規(guī)經(jīng)營不踩紅線，又能進一步開拓業(yè)務收獲更多的客戶和利潤，將是各個消金機構面對的另一個挑戰(zhàn)。

此外，隨著小米、螞蟻集團等互聯(lián)網(wǎng)巨頭跑步入場，消金機構日益增多，行業(yè)競爭更趨白熱化。面對激烈的市場競爭，消金機構將如何應對才能脫穎而出呢？

GPLP犀牛財經(jīng)持續(xù)關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）