作者：七佰

來源：IPO參考

進(jìn)入2023年，在政策刺激、消費(fèi)復(fù)蘇的大環(huán)境下，家居行業(yè)逐步走出地產(chǎn)公司“爆雷”的陰影，業(yè)績持續(xù)改善。與此同時(shí)，眾多企業(yè)也趁此機(jī)會(huì)沖刺資本市場。 然而，截至目前，整個(gè)行業(yè)則是“雷聲大 雨點(diǎn)小”，IPO參考統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來已有超40家泛家居類企業(yè)組團(tuán)向IPO發(fā)起沖擊，然而上市的企業(yè)卻寥寥無幾，僅有4家泛家居企業(yè)成功上市，中止、撤回成為家居行業(yè)IPO的常態(tài)。

家居企業(yè)IPO僅4家成功上岸 兩家過會(huì)

2023年開年伊始，家居行業(yè)便有“黃燈預(yù)警”的傳言。不過，仍有不少家居企業(yè)選擇“沖一下試試”，但成功者寥寥。 4月，幕墻裝飾企業(yè)恒尚節(jié)能、木塑地板企業(yè)森泰股份成功上市。 6月，智能家居產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)豪江智能、跨境電商家居企業(yè)致歐科技成功上市。 此外，4月還有新三板公司艾芬達(dá)成功過會(huì)，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，目前正等待其敲定轉(zhuǎn)板日期。 戶外家具商泰鵬智能也已于9月8日北交所IPO成功過會(huì)，距離上市僅差一步之遙。 目前，家居行業(yè)僅有9月28日更新財(cái)務(wù)資料的悍高集團(tuán)與華鴻股份處于IPO正常審核階段，其余家居企業(yè)或撤回、或因資料過期而中止。 2023年2月1日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng)。從審核制到核準(zhǔn)制再到全面注冊制，資本市場迎來里程碑。但是對于家居行業(yè)而言，注冊制的利好并沒有完全反應(yīng)出來。 8月底，中國證監(jiān)會(huì)又宣布，充分考慮當(dāng)前市場形勢，完善一二級(jí)市場逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為等做出一系列安排。 中國證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡；嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投向主營業(yè)務(wù)，嚴(yán)限多元化投資。 疊加此前衣食住IPO收緊的傳言，家居企業(yè)的上市之路門檻越來越高。當(dāng)然，行業(yè)的龍頭企業(yè)，依然有機(jī)會(huì)上車。在諸多因素影響下，資本市場對于家居類企業(yè)的審查和決策變得更為謹(jǐn)慎，市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在加強(qiáng)對IPO企業(yè)的審核。

家居企業(yè)上市路漫漫：10家中止7家終止 還有一家被否

今年以來，家居行業(yè)IPO中止或撤回成為常態(tài)。 截至目前，已有10家家居企業(yè)宣布IPO被中止，其中多數(shù)因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已過有效期未及時(shí)更新而中止。 9月底，家居行業(yè)似乎迎來因財(cái)務(wù)資料未更新被中止IPO審核的高峰期。9月30日，當(dāng)天共有6家家居企業(yè)IPO中止。其中，遠(yuǎn)超智慧、新明珠、好博窗控、圖特股份、時(shí)代裝飾被深交所中止IPO審核，云峰新材被上交所中止IPO審核。 國慶節(jié)前，還有科凡家居、馬可波羅同樣因財(cái)務(wù)資料過期被深交所中止IPO審核。 其中，遠(yuǎn)超智慧、皇派家居、瑪格家居等企業(yè)已經(jīng)是二度沖擊IPO 10月9日，瑪格家居和皇派家居宣布因申請文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期被深交所中止IPO。 除因財(cái)務(wù)資料過期被中止IPO審核外，今年家居企業(yè)主動(dòng)撤回的也不在少數(shù)。 年初，詩尼曼在短暫重啟IPO后，又于1月4日緊急“撤單”。 6月28日，深交所披露的公告顯示，廣西三威家居新材股份有限公司（下稱“三威新材”）主動(dòng)撤回首發(fā)上市申請，審核狀態(tài)變更為“終止”；6月29日，千年舟新材科技集團(tuán)股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件；8月21日，“九鼎系”的IPO項(xiàng)目書香門地集團(tuán)股份有限公司上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”；8月30日，北交所網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于終止對廣東歐曼科技股份有限公司公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定；9月5日，浙江同富特美刻家居用品股份有限公司上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”；9月26日，就在江蘇匯聯(lián)活動(dòng)地板股份有限公司上會(huì)的前一日，公司保薦人廣發(fā)證券向交易所提交了撤回申請文件，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對匯聯(lián)股份的審核。 至此，年內(nèi)已有7家泛家居類企業(yè)終止了IPO進(jìn)程。其中，書香門地與匯聯(lián)股份這兩家企業(yè)，均為保薦機(jī)構(gòu)取消保薦，而其本身并未撤回申請材料。 對于部分在審企業(yè)撤回，中國證監(jiān)會(huì)表示，近期撤回的企業(yè)主要存在控制權(quán)穩(wěn)定性不足、業(yè)績下滑等影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的問題。 9月15日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問》，提到中國證監(jiān)會(huì)、交易所IPO受理、審核、注冊等相關(guān)工作沒有暫停，不存在IPO“關(guān)閘”的情況，上市公司再融資也不存在“關(guān)閘”情況。 不過，中國證監(jiān)會(huì)也重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，對于媒體報(bào)道中涉及的產(chǎn)能過剩、周期性強(qiáng)、天花板低的行業(yè)企業(yè)，在審核實(shí)踐中，中國證監(jiān)會(huì)、交易所將充分關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢以及發(fā)行人自身情況，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)行條件、板塊定位嚴(yán)格審核把關(guān)。 此外，今年還有一家泛家居企業(yè)未能過會(huì)，頗為遺憾。1月5日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委召開2023年第3次審議會(huì)議，雨中情防水技術(shù)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“雨中情”）首發(fā)未獲通過。據(jù)悉，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對雨中情詢問了7個(gè)問題，其中應(yīng)收賬款占營收份額比例過高，成為關(guān)注的核心。

家居行業(yè)進(jìn)軍資本市場機(jī)遇仍在

今年以來，國家層面密集出臺(tái)系列政策措施，刺激家居消費(fèi)需求，帶動(dòng)板塊持續(xù)回暖。 7月18日，商務(wù)部發(fā)布《商務(wù)部等13部門關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知》；7月24日，中共中央政治局召開的會(huì)議上再次提到，要積極擴(kuò)大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用，通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，通過終端需求帶動(dòng)有效供給，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來；要提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi)，推動(dòng)體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費(fèi)。 與此同時(shí)，家居市場與房地產(chǎn)行業(yè)脫鉤趨勢顯現(xiàn)，樓市起伏對家居行業(yè)的影響逐漸減少。隨著存量房越來越多，家居行業(yè)的規(guī)模也會(huì)越來越大、越來越穩(wěn)定。 家居行業(yè)未來的確定性毋庸置疑，如何能夠吸引資本市場的關(guān)注，將是擬上市企業(yè)未來發(fā)展的重心。 尤其在當(dāng)前IPO審核機(jī)制下，行業(yè)龍頭的機(jī)會(huì)將會(huì)更大，如果能夠成功上市，借助資本的力量或可以再進(jìn)一步。 此外，科技創(chuàng)新仍是資本關(guān)注的重點(diǎn)，對于此前一直被詬病偏傳統(tǒng)的家居行業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新、智能家居等在近年都取得了突破性的發(fā)展，對涉及這類領(lǐng)域的家居企業(yè)來說，更容易得到資本的關(guān)注。 同時(shí)，家居行業(yè)一直存在的大行業(yè)、小公司的狀況，也在資本助力下得到了極大的改善，隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，不排除在某些細(xì)分賽道出現(xiàn)巨頭的可能。 總體來說，偏傳統(tǒng)的家居行業(yè)已經(jīng)開始走向規(guī)范化、規(guī)?；@無疑是資本最喜歡的，未來家居行業(yè)進(jìn)軍資本市場的機(jī)遇依舊潛力十足。對于中小型家居企業(yè)而言，精耕細(xì)分領(lǐng)域，未嘗沒有機(jī)會(huì)進(jìn)軍資本市場，以國內(nèi)家居市場的規(guī)模而言，這個(gè)機(jī)會(huì)還很大。