1.單期終值與現(xiàn)值

①終值

終值（FV）或復(fù)利值是指一筆資金經(jīng)過(guò)一個(gè)時(shí)期或多個(gè)時(shí)期以后的價(jià)值，即未來(lái)時(shí)間點(diǎn)上現(xiàn)金流的價(jià)值，也稱(chēng)未來(lái)值。

②現(xiàn)值

現(xiàn)值是指一個(gè)時(shí)期或多個(gè)時(shí)期以后的資金折現(xiàn)到現(xiàn)在的價(jià)值。

單期的終值與現(xiàn)值我們可以用以下的例子來(lái)闡述：

例：吉姆想要出售位于阿拉斯加的一片土地。昨天，有人提出以1萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)，吉姆正打算接受這一報(bào)價(jià)時(shí)，又有一人報(bào)價(jià)11?424美元，但是一年后才付款。假設(shè)兩個(gè)買(mǎi)著均有支付能力。

吉姆的財(cái)務(wù)顧問(wèn)指出，如果接受第1個(gè)報(bào)價(jià)，他可以將這1萬(wàn)美元以12%的利率存入銀行，這樣一年后，他可以得到：

10?000+（0.12ⅹ10?000）=10?000ⅹ1.12=11?200（美元）

這一數(shù)目要少于第2個(gè)報(bào)價(jià)所出的11?424美元，所以，吉姆想要接受后者。在這一過(guò)程中，

11?200美元就是現(xiàn)在的10?000美元在一年后的終值。

吉姆的財(cái)務(wù)顧問(wèn)又用另一種方法來(lái)討論兩個(gè)買(mǎi)者的報(bào)價(jià)：吉姆先生需要存入銀行多少錢(qián)才可以在一年以后得到11424美元呢？即有

PVⅹ1.12=11?424

所以現(xiàn)值（PV）=?=?10?200（美元）

2.計(jì)算公式

由上述例子可知，現(xiàn)值公式可以寫(xiě)為：

?

其中，CT是T期后的現(xiàn)金流，r是適用的利率，在本例中，T=1，r=12%。