8月8日，理想汽車公布了2023年第二季度的財(cái)報(bào)。過去的幾個(gè)月中，理想的各種破紀(jì)錄的銷量海報(bào)，不斷刷屏，從這些海報(bào)中，我們也不難猜測這份財(cái)報(bào)應(yīng)該是很亮眼的。

理想季度營收達(dá)到286.5億元，同比增長228.1%；經(jīng)營利潤和凈利潤攀升，分別實(shí)現(xiàn)16.3億元和23.1億元。第二季度毛利率達(dá)到21.8%，自由現(xiàn)金流提升至96.2億元。

在理想L系列車型的銷量推動下，理想汽車月交付不斷刷新歷史紀(jì)錄，6月首次突破了三萬輛大關(guān)，截至今年7月初，理想汽車?yán)塾?jì)交付超40萬輛，成為國內(nèi)首家達(dá)成40萬輛交付的造車新勢力。

按照月均3w輛的交付量來看，第三季度做到季度交付10w輛是個(gè)合理推測。那將會是另外一個(gè)有意義的里程碑。

完成上面的那些，理想只用了3款車型。L7、L8、L9的一騎絕塵，讓理想不再是蔚小理的一員，現(xiàn)在理想面前的是特斯拉和比亞迪。放眼全球，新能源汽車行業(yè)只有三個(gè)公司跨越了生死線，也就是實(shí)現(xiàn)了盈利，目前就特斯拉、比亞迪、理想這三家。

一騎絕塵的新勢力

理想就像是一名橫空出世的天才運(yùn)動員，記錄存在的意義只是等待著被打破。過去的幾個(gè)月，我們頻繁的在各種社交媒體上看到理想的銷量排名圖，驚嘆之余又司空見慣。

2023的Q2財(cái)報(bào)，是理想歷史上交出最好的一份財(cái)報(bào)，但是這份歷史最佳，似乎沒人表現(xiàn)的格外驚訝，因?yàn)檫@是在預(yù)期內(nèi)的事情。

在今年的第二季度，理想汽車實(shí)現(xiàn)了286.5億元的營收，較去年同期的87.3億元增長了228.1%。與今年第一季度相比，營收增長了52.5%。

破紀(jì)錄的營收對應(yīng)的另外一組數(shù)據(jù)，是理想的交付量。在上半年，中國汽車市場經(jīng)歷了一場激烈的競爭，大部分車企經(jīng)歷了一大波降價(jià)的廝殺后，仍然出現(xiàn)了下滑的現(xiàn)象。

與此形成鮮明對比的是，理想汽車卻在這個(gè)局面中異軍突起。第二季度，理想汽車交付了86,533輛車，較去年同期增長了三倍，6月、7月，理想汽車連續(xù)兩個(gè)月交付破三萬輛，7月更是創(chuàng)下新高34,134輛。在成為售價(jià)超過30萬元的新能源品牌中成為銷量冠軍。也成為豪華車市場中銷量最高的中國品牌。

從2019年到現(xiàn)在，理想累計(jì)交付超過40w輛，成為首家交付破40萬輛的新勢力車企，而且，40萬輛的成績僅僅用了42個(gè)月，詮釋了?“上市即上量，上量即高質(zhì)量”

更讓人值得關(guān)注的是毛利率。在第二季度，理想汽車的毛利達(dá)到了62.4億元，相對于去年同期的18.8億元，實(shí)現(xiàn)了232%的驚人增長，同時(shí)環(huán)比增幅也達(dá)到了62.8%。

從毛利率的角度來看，理想汽車第二季度的毛利率達(dá)到了21.8%，較之前的第一季度增長了顯著的1.4個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，這一毛利率還超過了特斯拉同期的18.2%。

李想曾經(jīng)在微博表示，15-25%的毛利率是新車立項(xiàng)之初就會設(shè)定的目標(biāo)。如果理想總銷量下降到五六千輛/月，理想汽車的整車毛利率就會變成負(fù)數(shù)。汽車這個(gè)行業(yè)的屬性，對規(guī)模的要求太苛刻了。

目前，理想汽車在交付量方面表現(xiàn)出色，呈現(xiàn)出一種獨(dú)占鰲頭的態(tài)勢。隨著規(guī)模效應(yīng)、供應(yīng)鏈管理以及終端門店效率的顯著提升，理想汽車的單季毛利率持續(xù)攀升，已達(dá)到21.8%。這一趨勢使得理想汽車正逐漸接近其長期目標(biāo)，即達(dá)到25%的毛利率水平。

下一個(gè)記錄是什么？

李想曾說，2025年會迎來新能源市場的洗牌，只有top5的品牌會屹立不倒。按照理想目前的勢能，月銷3w只是一個(gè)小里程碑。

李想表示，第三季度理想 L8 和理想 L9 的目標(biāo)是每月過萬輛，理想 L7 挑戰(zhàn) 1.5 萬輛月交付目標(biāo)，并在今年四季度挑戰(zhàn) 4 萬輛的月交付目標(biāo)。

去年，理想全年?duì)I收453億元，中國上市車企中，理想只排第10名。而今年上半年，理想的總營收已經(jīng)達(dá)到474億元，超過去年去年。按照目前的勢頭，今年?duì)I收超過千億，似乎是個(gè)合理的猜想。

營收高還得益于產(chǎn)品售價(jià)區(qū)間也在提高，去年二季度主力車型理想ONE，價(jià)格區(qū)間在35萬元左右。今年二季度主力車型為理想汽車L系列、且產(chǎn)品矩陣迅速增加到4款，價(jià)格區(qū)間從31.98萬元到45.98萬元之間，理想汽車不僅實(shí)現(xiàn)了每月交付量持續(xù)突破2.5萬輛的佳績，還展現(xiàn)出逐月遞增的勢頭。在6月份，交付量更是突破了3萬輛的重要里程碑。在交付量和產(chǎn)品價(jià)格的雙重作用下，總營收大幅增加。

理想以其獨(dú)特之處成為了上半年車市的"異類"。與其他車企不同，理想汽車沒有卷入價(jià)格戰(zhàn)，反而在產(chǎn)品售價(jià)區(qū)間方面實(shí)現(xiàn)了顯著提升。

總體來看，在30-50萬元的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，理想汽車的銷量表現(xiàn)相當(dāng)出色，成為家庭豪華SUV市場的引領(lǐng)者。從競爭上，7月理想L7、L8分別獲得30萬以上SUV第一名、第二名。

對此，李想表示：我們在 6 月份跨過了三萬輛月交付的重要里程碑，二季度的交付量達(dá)到歷史新高，且理想 L 系列的三款車型均在各自細(xì)分市場保持銷量領(lǐng)先。這些成就鞏固了理想汽車作為家庭首選豪華汽車品牌的市場地位，也為 2023 年突破人民幣 1,000 億元的營業(yè)收入目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

而上面這些成績，資本市場也給出非常正向的反應(yīng)。到二季度末中國主要上市車企市值排名中，比亞迪排名第一，理想汽車超過長城、上汽、長安等傳統(tǒng)車企，成為中國車企市值排名第二位。

今年以來，理想在資本市場的表現(xiàn)也是異常突出。港股，理想汽車-W從年初至今漲幅118.36%（截止到8月9號）。再看美股，納指今年漲幅31.11%，而理想汽車漲幅106.76%。

做好當(dāng)下，展望未來

在年銷售量10萬輛為臨界點(diǎn)、20萬輛為穩(wěn)固標(biāo)志的情況下，從這三家企業(yè)中，唯有理想汽車真正展現(xiàn)出了“中國品牌的崛起”，并在豪華車市場站穩(wěn)腳跟。在第二季度，理想汽車連續(xù)四個(gè)月穩(wěn)居中國豪華車市場銷售前五名，甚至一度超越特斯拉，名列前四。在這銷售前五名的品牌中，理想是唯一的中國品牌，其余四家分別為奔馳、奧迪、寶馬和特斯拉。

成績很好，但是理想顯然還處在緊繃狀態(tài)，一是新能源車市場的變化日新月異，絲毫不敢懈怠。不斷投入的研發(fā)費(fèi)用就是例子。

從研發(fā)投入上來看，理想汽車在第二季度的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了 24.3 億元，比去年同期的 15.3 億元同比增加了 58.1%，比第一季度也增加了 31%。

研發(fā)費(fèi)用在漲，但是鑒于理想的高銷量和高營收，理想的研發(fā)費(fèi)用率（研發(fā)費(fèi)用/總營收）穩(wěn)定在10%上下投入。據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)，包括大眾、通用、豐田、寶馬等在內(nèi)的全球主要跨國汽車集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用率平均在5%左右，而特斯拉的研發(fā)費(fèi)用率更低，僅為3.3%。

從研發(fā)成果上來看，一是產(chǎn)品的布局，L系列的成功離不開研發(fā)的投入，就在前不久，理想宣布推出L9的Pro版本，該版本的發(fā)布有利于40-45w區(qū)間的競爭。

二是城市NOA和補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)加速落地，進(jìn)入汽車行業(yè)變革下半場，車企的主戰(zhàn)場從新能源之爭開始逐步轉(zhuǎn)向智能駕駛的競賽。從落地目標(biāo)來看，理想的擴(kuò)張進(jìn)度更快，目標(biāo)也更為激進(jìn)。目前理想汽車已成功在上海和北京開啟了不依賴高精地圖的城市NOA 內(nèi)測，在北京完成了首批城市 NOA 和通勤 NOA 的試駕活動。下半年，智能輔助駕駛技術(shù)的內(nèi)測區(qū)域?qū)⒅鸩皆黾?，?jì)劃年底前向全國 100 個(gè)城市推送，通勤 NOA 功能也將向早鳥用戶開放。

不止如此，理想純電車型也要來了。前不久的理想汽車家庭科技日上，理想宣布首款5C純電超級旗艦車型MEGA將于年底發(fā)布，其搭載的5C電池800V高壓快充技術(shù)將把充電速度提高到12分鐘500公里，補(bǔ)能速度近乎和燃油車相同。

根據(jù)計(jì)劃，2023年理想汽車將完成超過300個(gè)高速超充站的建設(shè)，主要覆蓋長三角、大灣區(qū)、京津冀和成渝四大經(jīng)濟(jì)帶。在2025年，理想汽車的超充站將建設(shè)完成超過3000座。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，第二季度，理想汽車新增零售中心32家，通過換址或擴(kuò)大面積，升級18家現(xiàn)有門店。截至7月31日，理想汽車在全國已有337家零售中心，覆蓋128個(gè)城市。

現(xiàn)金流比傳統(tǒng)的利潤指標(biāo)更能說明企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，也說明了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。從公開數(shù)據(jù)來看，截至第二季度，理想汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、定期存款及短期投資（即現(xiàn)金儲備）為 737.7 億元。

結(jié)語：

今年的上半年，對理想來說簡直是夢幻開局。這個(gè)開局不是今年的開局，是邁向5000億營收的好開局。

八周年的內(nèi)部信里，李想表示，“2025年，我們的產(chǎn)品矩陣將包括一款超級旗艦車型，五款增程電動車型和五款純電車型。理想的目標(biāo)是做到中國市場所有豪華品牌銷量的第一。

作為造車新勢力率先實(shí)現(xiàn)盈利的公司，理想憑借超強(qiáng)的產(chǎn)品力和精準(zhǔn)的用戶定位，當(dāng)然還有營銷能力，給所有的廠商打了個(gè)樣。而這些的底層邏輯，是來自這家公司的價(jià)值導(dǎo)向，李想曾說，永遠(yuǎn)要把用戶價(jià)值放在第一位。

目前已經(jīng)形成的規(guī)模效應(yīng)是得來不易的成果，這對其他車企是壓力，對理想自己也是繼續(xù)干好的動力。理想來不及喘息，挑戰(zhàn)剛剛開始，一切都要等到2025年見分曉。