最近，經(jīng)常有投資者問(wèn)到凈傭和全傭的問(wèn)題，而會(huì)問(wèn)這類(lèi)問(wèn)題的投資者，大多都是對(duì)交易費(fèi)用的構(gòu)成一知半解，或容易被洗腦，比如是聽(tīng)信了以下這類(lèi)話(huà)術(shù)

聽(tīng)了這席話(huà)后，您會(huì)不會(huì)覺(jué)得萬(wàn)一傭金不可靠呢？

今天我就來(lái)全面深入的為大家解析交易費(fèi)用的構(gòu)成，讓你們對(duì)每一項(xiàng)費(fèi)用都清清楚楚，明明白白，不被忽悠

首先，各券商的交割明細(xì)都可以在券商的APP中查到，雖然不同券商的交割明細(xì)略不同，但其中有三項(xiàng)一定肯定都有，那就是傭金，過(guò)戶(hù)費(fèi)，印花稅

因?yàn)榻灰踪M(fèi)用是由傭金+過(guò)戶(hù)費(fèi)+印花稅構(gòu)成

以下舉例國(guó)盛證券的交割明細(xì)，簡(jiǎn)單明了

先說(shuō)傭金，劃重點(diǎn)，傭金是包含規(guī)費(fèi)的。規(guī)費(fèi)=證管費(fèi)+證券交易經(jīng)手費(fèi)

證管費(fèi)萬(wàn)0.2，是給證監(jiān)會(huì)的，證券交易經(jīng)手費(fèi)萬(wàn)0.487，是給交易所的，以上兩筆規(guī)費(fèi)由證券公司代收，也就是說(shuō)，若傭金萬(wàn)一，其中的萬(wàn)0.687規(guī)費(fèi)由券商代收，但并不是給券商的

如果萬(wàn)一免起步，投資者交易一萬(wàn)元，支付傭金1元，扣除掉證券公司代收的規(guī)費(fèi)0.687元規(guī)費(fèi)，實(shí)際證券公司大概可得0.31元手續(xù)費(fèi)，也就是凈傭金

以下舉例申萬(wàn)宏源的交割明細(xì)，把每一項(xiàng)都列了出來(lái)，看似比較復(fù)雜，理解后也很簡(jiǎn)單

清算金額293.68元，那么萬(wàn)一免起步的傭金應(yīng)該是多少呢？

計(jì)算下，傭金=293.68*1/10000=0.03元(四舍五入）

驗(yàn)算下，傭金=標(biāo)準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)0.01+經(jīng)手費(fèi)0.01+證管費(fèi)0.01=0.03元

所以，就以上這張交割明細(xì)，萬(wàn)一免五調(diào)好了嗎？調(diào)好了

凈傭金是多少？0.01元標(biāo)準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)代表的就是凈傭金，即證券公司的實(shí)際所得

全傭是多少？以券商的角度，交割明細(xì)中的傭金就代表全部傭金。以投資者的角度，除了交國(guó)家的印花稅，其他的手續(xù)費(fèi)都是投資者所支付的，全傭也可以理解成傭金+過(guò)戶(hù)費(fèi)

實(shí)際上，連教科書(shū)都沒(méi)有對(duì)于“全傭”兩字的定義，所以“全傭”是以您自己的理解為準(zhǔn)。重要的是，投資者需了解清楚交易費(fèi)用的構(gòu)成，而不是糾結(jié)于文字

再說(shuō)過(guò)戶(hù)費(fèi)，什么是過(guò)戶(hù)費(fèi)？

過(guò)戶(hù)費(fèi)是委托買(mǎi)賣(mài)股票，基金成交后，買(mǎi)賣(mài)雙方未變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入一部分屬于中國(guó)結(jié)算公司的收入，一部分由證券公司留存，由證券公司在同投資者清算交收時(shí)代扣

2022年4月28日，中國(guó)結(jié)算官宣，將過(guò)戶(hù)費(fèi)由原來(lái)的萬(wàn)0.25雙向收取，統(tǒng)一下調(diào)為按照成交金額的萬(wàn)0.1雙向收取

那為什么VIP渠道開(kāi)戶(hù)的券商，有些過(guò)戶(hù)費(fèi)滬深萬(wàn)0.1，有些滬0.1深免，而不是統(tǒng)一的滬深0.1呢？

滬0.1深免可以理解為補(bǔ)貼了深市的過(guò)戶(hù)費(fèi)，可不可以不補(bǔ)貼？當(dāng)然也可以

最后，再來(lái)說(shuō)下印花稅，按成交金額的1‰ 。買(mǎi)入不收，賣(mài)出收千一。稅是交國(guó)家的，券商調(diào)不了，印花稅是目前交易費(fèi)用中的大頭，誰(shuí)都避免不了

綜上，交割明細(xì)理解透徹后，也就可以明白，各券商交易費(fèi)用的區(qū)別在傭金，起步費(fèi)，過(guò)戶(hù)費(fèi)

起步費(fèi)又是什么呢？30多年前，證監(jiān)會(huì)有明文規(guī)定，A股每筆交易傭金不足5元的，按5元收取，時(shí)至今日，都沒(méi)有明文通知過(guò)廢除這條5元起步的規(guī)定。但最后次提及5元起步的官方通知，就我所知還停留在2002年

近幾年證監(jiān)會(huì)的發(fā)文不再提5元起步，而是強(qiáng)調(diào)“證券交易傭金不得明顯低于行業(yè)服務(wù)成本”

那么，萬(wàn)一免五是不是明顯低于行業(yè)服務(wù)成本呢？前面已經(jīng)提到，如果萬(wàn)一免五，投資者交易一萬(wàn)，券商大概可得3毛錢(qián)，累積交易100萬(wàn)，券商大概可得300元，平心而論，您覺(jué)得這點(diǎn)交易傭金能夠覆蓋行業(yè)的服務(wù)成本嗎？

那為什么還會(huì)有萬(wàn)一免五的出現(xiàn)呢？

一是為競(jìng)爭(zhēng)，尤其小券商，券商評(píng)級(jí)需要新戶(hù)有效戶(hù)

二是稍不留神可能會(huì)被隱形消費(fèi)，比如某證券開(kāi)戶(hù)的最后一步，看到新客專(zhuān)享服務(wù)，您會(huì)不會(huì)點(diǎn)？您會(huì)留意到“首月免費(fèi)”這幾個(gè)字嗎？我會(huì)提醒到投資者

三是羊毛出在羊身上，確實(shí)存在個(gè)別營(yíng)業(yè)部或客戶(hù)經(jīng)理，或無(wú)資質(zhì)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)，在利用低傭開(kāi)戶(hù)做其他業(yè)務(wù)，最典型的就是投顧薦股

我也時(shí)常會(huì)收到這類(lèi)邀約，低的40高的300，要求都很簡(jiǎn)單，提供潛在客戶(hù)信息，我全部拒絕，但如此簡(jiǎn)單來(lái)快錢(qián)的交易，有多少金融從業(yè)者會(huì)為之妥協(xié)呢？

以我與各券商接觸的經(jīng)驗(yàn)，我發(fā)覺(jué)

傭金高的，會(huì)給投資者灌輸凈傭，全傭的文字概念，讓投資者摸不著頭腦

不做免5的，會(huì)給投資者強(qiáng)調(diào)免5是不合規(guī)的

做免5的，羊毛出在羊身上，謹(jǐn)慎避坑

最后，需要提醒，不同的開(kāi)戶(hù)渠道，線(xiàn)下，線(xiàn)上，VIP渠道，開(kāi)戶(hù)的傭金是可以不同的，即使同家券商的不同營(yíng)業(yè)部，或同個(gè)營(yíng)業(yè)部的不同客戶(hù)經(jīng)理，甚至同個(gè)客戶(hù)經(jīng)理針對(duì)不同的客戶(hù)，都可以申請(qǐng)不同的傭金。交易傭金只要不超過(guò)成交金額的千三，都是合規(guī)的，您開(kāi)戶(hù)前需向相關(guān)從業(yè)人員咨詢(xún)清楚