期權(quán)水平套利和垂直套利是兩種常見(jiàn)的期權(quán)套利策略，用于在市場(chǎng)上利用價(jià)格差異來(lái)獲取收益的。它們的主要區(qū)別在于期權(quán)合約的組合方式，以下是相關(guān)的介紹。

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一、期權(quán)水平套利

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期權(quán)水平套利是一種利用不同到期日的期權(quán)合約之間的價(jià)格差異來(lái)獲取收益的策略，水平套利涉及同時(shí)買入或賣出同一行使價(jià)的不同到期日的期權(quán)合約。

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l?做多水平套利：投資者買入較遠(yuǎn)到期的期權(quán)合約，并同時(shí)賣出較近到期的同一行使價(jià)的期權(quán)合約。這樣做的目的是通過(guò)較長(zhǎng)到期期權(quán)的時(shí)間價(jià)值高于較短到期期權(quán)的時(shí)間價(jià)值來(lái)獲取收益。

l?做空水平套利：投資者賣出較遠(yuǎn)到期的期權(quán)合約，并同時(shí)買入較近到期的同一行使價(jià)的期權(quán)合約。這樣做的目的是通過(guò)較長(zhǎng)到期期權(quán)的時(shí)間價(jià)值低于較短到期期權(quán)的時(shí)間價(jià)值來(lái)獲取收益。

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期權(quán)水平套利的核心在于利用不同到期日的期權(quán)合約之間的時(shí)間價(jià)值差異，通過(guò)這種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

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二、垂直套利

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垂直套利是一種利用不同行使價(jià)的期權(quán)合約之間的價(jià)格差異來(lái)獲取收益的策略，垂直套利涉及同時(shí)買入或賣出相同到期日的不同行使價(jià)的期權(quán)合約。

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l?做多垂直套利：投資者買入低行使價(jià)的期權(quán)合約，并同時(shí)賣出高行使價(jià)的期權(quán)合約。這樣做的目的是通過(guò)看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的價(jià)差來(lái)獲取收益。

l?做空垂直套利：投資者賣出低行使價(jià)的期權(quán)合約，并同時(shí)買入高行使價(jià)的期權(quán)合約。這樣做的目的是通過(guò)看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的價(jià)差來(lái)獲取收益。

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垂直套利的核心在于利用不同行使價(jià)的期權(quán)合約之間的價(jià)差，通過(guò)這種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

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