2022年1月5日基金估值播報（169期）

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一、今日大盤漲跌

今天是2022年1月5日，星期三。

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（1）今日大盤

三大指數(shù)普跌，跌幅全在1%以上。

上證指數(shù)跌1.02%，深證成指跌1.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.73%。 ?????

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（2）主要賽道

除了大金融，全都在跌。

半導體暴跌4.33%，芯片暴跌4.12%；

新能源賽道延續(xù)昨天行情，繼續(xù)暴跌，其中光伏暴跌3.63%，新能源車跌4.10%；

中概互聯(lián)大跌3.37%；

科技跌2.23%；

醫(yī)藥跌1.49%；

中證消費跌0.06%；

金融板塊中，除了證券跌0.96%，其他三個行業(yè)都在漲，銀行漲1.81%，保險漲1.00%，地產(chǎn)漲0.62%

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二、每日一圖

今日投資人情緒：低迷、絕望

今天，A股三大指數(shù)全線下跌，上證指數(shù)跌破3600點，主要賽道也基本都在跌，尤其是新能源和芯片，跌幅更是高達4%左右。投資人情緒極度糟糕，很多人都吐槽：我太難了，本以為開門黑只黑一天，沒想到第二天更黑...

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【備注】為什么我們要關注投資人的情緒？

市場情緒是一個重要的反向指標。

一個成熟的投資人，必須要堅定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時刻準備著，去戰(zhàn)勝市場的非理性情緒（投資人情緒）。

因為：

當大家情緒非常興奮的時候，往往是市場見頂的信號；

當大家情緒非常絕望的時候，往往是市場見底的時候；

當大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時候，大部分時候市場則處在橫盤狀態(tài)。

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三、每日聊一聊

1、突發(fā)利空！阿里、騰訊、B站遭市場監(jiān)管集體處罰

今天，市場監(jiān)管總局發(fā)布13起處罰決定，其中8起涉及騰訊控股，2起涉及阿里，1起涉及嗶哩嗶哩，每個案件處罰金額均為50萬元。

從處罰內容來看，大多與反壟斷有關。

處罰消息發(fā)布后，中概互聯(lián)大跌3.37%，其中騰訊大跌超3%，嗶哩嗶哩暴跌8%，阿里股價并沒受到太大影響。

對于這次的處罰，有人認為可能是要利空出盡了，也有人認為中概互聯(lián)以后要不行了。

其實，從發(fā)達國家反壟斷歷史來看。

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷其實是一種常態(tài)。就像歐美那樣，時不時出個政策，罰個款。

但是巨頭們并沒有因為反壟斷而沒落……反而越反越強大了。

從目前國家反壟斷的政策來看，壟斷反的還是過度擴張。一個巨頭，什么生意都要涉足，扼殺了創(chuàng)業(yè)者的激情，也扼殺一些行業(yè)更大的可能性。

而對于我們投資來講，如果不是短期投機的話，還是站在更長遠的視角看待這一歷史進程。

2、5年爆賺1200億美元，有史以來最佳投資或將誕生！

昨天，蘋果市值一舉突破三萬億美元，成為全球歷史上首次突破此大關的上市公司。

隨著蘋果市值的大漲，蘋果最大股東巴菲特的持股市值也來到1600億美元，目前賬面收益超過1200億美元，這可能會成為全球股市有史以來最佳投資。

巴菲特從2016年開始買入蘋果，并不斷加倉，到2018年年中，其已累計持有蘋果5%的股份，投入資金約360億美元。

當時還有人說巴菲特不行了，蘋果股價這么高了還買入。

后來的事情大家也都知道了。

近些年來，蘋果股價屢創(chuàng)新高，巴菲特也賺的盆滿缽滿。

對于投資蘋果，巴菲特在2020年接受CNBC采訪時曾表示：

“蘋果可能是我所知道的世界上最好的企業(yè)，我不認為它是一只股票，我認為它是我們的第三項業(yè)務。”

值得一提的是，在2010年沒看懂科技股前，巴菲特對科技股的厭惡是有口有耳的，堅決不碰。

后來隨著對這個行業(yè)的研究的深入，巴菲特逐漸開始接受并投資科技股。

強如股神，在前期也踩過坑，比如2011年投資IBM，損失約20億美元。

但巴菲特并未放棄，在2016年投資蘋果后，賺到了科技股的第一筆大錢。

看到這里，不得不感慨，好公司永遠不缺投資機會，但前提是你得懂。懂了才能拿得住，才能賺到公司長期業(yè)績增長的錢。

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四、2021年1月5日基金估值播報（169期）

目前大盤偏高估，并且行情略有分化。

上證股票估值合理，但是創(chuàng)業(yè)板被高估。

小盤股被低估，但是大盤股被高估。

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行業(yè)分化更為明顯。

新能源前景誘人，但是估值居高不下，并且新興產(chǎn)業(yè)不確定性較高，普通投資者不建議大倉位參與。

消費受豬企影響，三季度凈利潤負增長，致使估值非常高，目前不是好的介入時機。

地產(chǎn)處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長性堪憂。

銀行處于超低估狀態(tài)，保險目前估值處于合理區(qū)間，但是這兩個板塊受經(jīng)濟影響很大，目前全球經(jīng)濟增長都有一定壓力，所以行業(yè)什么時候反彈尚未可知，投資的話建議做好長期持有的準備。

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證券目前估值合理，但從長期看，券商財富轉型業(yè)務還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預測；短期博估值修復的話，注意風險。

互聯(lián)網(wǎng)目前低估，互聯(lián)網(wǎng)三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)廣告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網(wǎng)股價又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)面臨的政策壓力猶在，所以短期預計還是有一定壓力；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，競爭力強，從長期看，不用對互聯(lián)網(wǎng)過于悲觀。

醫(yī)藥目前估值合理，受“集采”影響，醫(yī)藥的利潤和估值受到壓制，短期走勢難言樂觀；但從長期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質的賽道；此外，CXO賽道的估值偏高，不排除存在短期殺估值的風險。

半導體近兩年利潤增速極高，目前估值也合理，而且目前芯片依然處于供不應求的狀態(tài)，景氣度頗高，具備一定的配置價值；但是行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，長期發(fā)展進度面臨一定的不確定性。

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滬深300的風險溢價率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價比相當。

網(wǎng)叔：資深投資人，長期創(chuàng)業(yè)者。獨立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。