"2022下半年22%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在中國(guó)香港及海外上市。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

據(jù)IPO早知道消息，普華永道于2月15日發(fā)布了2022年下半年中國(guó)科技、媒體及通信行業(yè)（TMT）IPO數(shù)據(jù)。2022年下半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量較2022年上半年的68起大幅度上升至124起；排除中國(guó)移動(dòng)有限公司（融資額約人民幣520億元）在2022年上半年上市的影響，2022下半年融資總額由上半年的約人民幣1,084億元大幅上升至約人民幣1,335億元。于科創(chuàng)板上市的海光信息技術(shù)股份有限公司（融資額約人民幣108億元）為2022年下半年最大的內(nèi)地TMT企業(yè)IPO。

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近日，證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。對(duì)此，普華永道中國(guó)內(nèi)地科技、媒體及通信行業(yè)主管合伙人高建斌表示：“2022年下半年，在內(nèi)地資本市場(chǎng)科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)下，中國(guó)內(nèi)地TMT公司在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)有所回暖。而全面注冊(cè)制將進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)行效率和上市可預(yù)期性，將為企業(yè)提供更好的融資環(huán)境，也將更好地支持國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新型及成長(zhǎng)型企業(yè)的發(fā)展。”

各大板塊分析顯示，2022年下半年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)依然為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，有31%和28%的內(nèi)地TMT企業(yè)分別選擇在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市。科創(chuàng)板有39起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣741億元融資額，占總?cè)谫Y額的56%；深圳創(chuàng)業(yè)板有35起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣402億元融資額，占總?cè)谫Y額的30%。另有14%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在北京證券交易所掛牌上市，共計(jì)17家，獲得約人民幣32億元融資額，占總?cè)谫Y額的2%；內(nèi)地主板上市的占比為5%，共計(jì)6家，獲得約人民幣49億元融資額，占總?cè)谫Y額的4%。而22%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在中國(guó)香港及海外上市，共計(jì)27家，獲得約人民幣111億元融資額，占總?cè)谫Y額的8%。

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據(jù)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，2022年下半年，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)IPO共77起，占比62%；軟件與服務(wù)行業(yè)38起，占比31%；媒體行業(yè)9起，占比7%。其中，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)企業(yè)的整體收入規(guī)模較高。

2022年下半年，在香港二次上市的騰訊音樂(lè)和金山云控的收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，因此于香港及海外上市企業(yè)的平均收入較高。

由于香港及海外市場(chǎng)對(duì)尚未盈利的企業(yè)帶虧損上市接受度較高，2022年下半年在香港及海外上市的27家TMT企業(yè)中共有10家處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致香港及海外上市企業(yè)處于平均凈虧損狀態(tài)。值得注意的是，2022年下半年于科創(chuàng)板上市的國(guó)內(nèi)TMT企業(yè)中存在3家企業(yè)尚處于虧損狀態(tài)。

除科創(chuàng)板上市TMT企業(yè)外，A股上市TMT企業(yè)的平均市盈率在2022年12月底較之前期間保持平穩(wěn)。A股TMT公司平均市盈率自2022年6月30日的33倍，升至2022年12月31日的34倍，依然保持在較高的水平。

截至2022年12月31日于科創(chuàng)板掛牌上市的企業(yè)中，206家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y額為人民幣3,706億元，平均融資額為人民幣17.99億元，平均首發(fā)市盈率為84倍。

在創(chuàng)業(yè)板方面，自2020年8月24日創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批企業(yè)掛牌上市以來(lái)，共有412家企業(yè)于創(chuàng)業(yè)板上市，總?cè)谫Y額為人民幣3,932億元，平均融資額為人民幣9.59億元，平均首發(fā)市盈率為37倍。這其中，104家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y額為人民幣1,032億元，平均融資額為人民幣9.92 億元，平均首發(fā)市盈率為47倍。

普華永道中國(guó)審計(jì)業(yè)務(wù)合伙人陳靜表示：“美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）于2022年12月宣布成功對(duì)中概股的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行底稿審查。在暫時(shí)緩解中概股公司美股退市風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，投資者也將重拾對(duì)中概股的信心。2023年度，國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新型TMT企業(yè)赴美上市將有望復(fù)蘇?！?/p>

普華永道中國(guó)審計(jì)業(yè)務(wù)合伙人翁穎晶展望：“2022年10月，香港聯(lián)合交易所有限公司發(fā)布了關(guān)于特?？萍脊旧鲜兄贫鹊淖稍兾募ā?8C 章’）。18C章的施行意味著尚處于初步商業(yè)化或未完成商業(yè)化階段的特專科技公司將也可在聯(lián)交所申請(qǐng)上市。該項(xiàng)重大制度革新將利好新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，并為香港資本市場(chǎng)注入新的活力。預(yù)計(jì)2023年度，國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新型 TMT 企業(yè)赴港上市將繼續(xù)保持活躍?！?/p>