燃料油

利多因素

1.原油反彈支撐成本

2.中東發(fā)電需求正在如期落地

利空因素

1.短期內(nèi)新加坡、中東重油庫存開始轉(zhuǎn)為累庫

基本面方向：基本面變化有限，原油反彈支撐成本。跟隨原油震蕩

玻璃

利多因素

1.上周玻璃庫存微幅下降

利空因素

1.前期點(diǎn)火產(chǎn)量兌現(xiàn)；上周玻璃產(chǎn)量略增

2.房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)環(huán)比下降

3.下游補(bǔ)庫放緩，玻璃廠家持續(xù)累庫

基本面方向：基本面變動(dòng)不大，前期點(diǎn)火產(chǎn)量兌現(xiàn)，中下游采買意愿一般；后市或?qū)挿鹗?/span>

純堿

利多因素

1.上周純堿產(chǎn)量環(huán)比下降；堿廠庫存減少

2.7-8月開啟的檢修旺季預(yù)期

3.純堿出口超預(yù)期，下游玻璃點(diǎn)火增加

利空因素

1.近期國內(nèi)房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)環(huán)比下降

2.純堿產(chǎn)能投放預(yù)期

3.成本端價(jià)格下跌

基本面方向：下游需求表現(xiàn)淡穩(wěn)，按需為主；中長期震蕩偏弱

利多因素

1.原油反彈，亞洲PX上漲

2.PX成交價(jià)格較強(qiáng),擠壓 PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)，PTA裝置開工積極性下降

3.聚酯產(chǎn)銷除聚酯切片外多數(shù)大漲

利空因素

1.PTA6月下旬開始供應(yīng)逐步寬松，疊加可能出現(xiàn)聚酯環(huán)節(jié)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)弱庫存累積，終端織造工廠開工開始下滑，PTA剛需轉(zhuǎn)弱

基本面方向：

終端開工下滑，聚酯開工或難維持高位，PTA剛需轉(zhuǎn)弱；后市或震蕩偏弱

焦煤

利多因素

1.鋼廠盈利率有明顯上升，預(yù)計(jì)短期鋼廠生產(chǎn)動(dòng)力依然較強(qiáng)；鐵水產(chǎn)量仍處高位

2.洗煤廠開工率持續(xù)下滑

3.整體各環(huán)節(jié)焦煤總庫存有所減少

利空因素

1.蒙煤通關(guān)量持續(xù)回升，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)保持平穩(wěn)，整體焦煤供應(yīng)依然偏寬松

基本面方向：原煤供給寬松，但焦煤本身低庫存格局疊加鋼廠高利潤，下方存在支撐。跟隨黑色系震蕩

焦炭

利多因素

1.港口、獨(dú)立焦企及鋼廠焦炭庫存均有不同程度下降

2.鋼廠盈利率有明顯上升，預(yù)計(jì)短期鋼廠生產(chǎn)動(dòng)力依然較強(qiáng)；鐵水產(chǎn)量仍處高位

利空因素

1.獨(dú)立焦企尚有部分利潤，焦炭產(chǎn)量小幅回升，但鋼廠焦化產(chǎn)量仍略有減少

基本面方向：

利空似有出盡，低庫存、鋼廠高利潤支撐。跟隨黑色系整體震蕩

風(fēng)險(xiǎn)與免責(zé)聲明

黑色系研究員：李瀟瀟投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0014801

農(nóng)產(chǎn)品研究員：張瓊一投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0014808

能化品研究員：胡兵投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0014789

宏觀組研究員：王士山投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0014809

研究員聲明

上述研究員具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的期貨從業(yè)資格及相當(dāng)?shù)膶I(yè)能力，本報(bào)告是在獨(dú)立、客觀的情況下出具的，并準(zhǔn)確反映了研究員的看法和判斷；研究員薪酬的任何組成部分，無論是在過去、現(xiàn)在及將來，均與本報(bào)告中所表述的具體建議或觀點(diǎn)無任何直接或間接的關(guān)系。

免責(zé)與承諾

本報(bào)告的信息來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。盡管我們相信報(bào)告中數(shù)據(jù)和資料的來源是可靠的，且已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所屬品種的操作依據(jù)，我們也不承擔(dān)因根據(jù)本報(bào)告操作而導(dǎo)致的損失。我公司承諾，我公司及公司所屬員工不曾因、不因、也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接接收到任何形式的報(bào)酬。本報(bào)告僅供符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的投資者參考，請(qǐng)您根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力自行作出投資決定并自主承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。（產(chǎn)品中標(biāo)注“R4”的內(nèi)容，僅供風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)為C4及以上投資者參考。）