財務(wù)分析是基礎(chǔ)，經(jīng)營分析是建立在財務(wù)分析基礎(chǔ)之上的專項分析。財務(wù)分析做診斷，經(jīng)營分析要治病。財務(wù)分析旨在通過財務(wù)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)和洞察問題，經(jīng)營分析針對財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行深入的重點分析，以解決最終問題為目標(biāo)。

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像財務(wù)分析大家在網(wǎng)上都能看到很多萬能的模板，分析格式、內(nèi)容好像都一樣的，有固定的套路。但是經(jīng)營分析一定不是的，因為市場環(huán)境是動態(tài)的、業(yè)務(wù)是動態(tài)的、問題也是動態(tài)的，所以經(jīng)營分析的重點在不同的階段也一定是不一樣的。

財務(wù)分析做的是什么

做的是診斷，看不同的財務(wù)分析指標(biāo)就跟人到醫(yī)院去體檢一樣，通過指標(biāo)來看看企業(yè)是在哪里出現(xiàn)了問題。這些指標(biāo)都會有一些參考值，有的是行業(yè)的平均值，有的是企業(yè)自己的目標(biāo)，有的是企業(yè)跟歷史數(shù)據(jù)做對比看。只有通過這種診斷分析把問題給確定了，才能為下一步對癥下藥打好基礎(chǔ)。對癥下藥這個過程就是經(jīng)營分析，要深入的解決什么問題了。

診斷的時候醫(yī)院還分為內(nèi)科、外科、骨科什么的。同樣的，財務(wù)分析也可以從盈利能力、債務(wù)風(fēng)險、現(xiàn)金流、營運(yùn)能力、發(fā)展能力等這些能力指標(biāo)做分類分析。比如最后通過診斷發(fā)現(xiàn)公司盈利能力不強(qiáng)，結(jié)果一深入分析并不是產(chǎn)品盈利能力不強(qiáng)，而是太多的費(fèi)用支出把利潤空間給吃沒了。就造成了產(chǎn)品高毛利，企業(yè)卻不盈利的問題。這個問題就是經(jīng)營分析的重點了，要分析這些費(fèi)用去哪里了，怎么沒的，到底能不能省下來，省下來之后預(yù)測企業(yè)凈利潤能夠提升多少。提出方案和行動建議，研究下一步怎么干。

財務(wù)分析向經(jīng)營分析過渡

財務(wù)分析其實也要分兩個層面，一個是基于財務(wù)報表的狹義的財務(wù)分析。一個是以ERP等業(yè)務(wù)系統(tǒng)為基礎(chǔ)的財務(wù)分析是廣義的財務(wù)分析。前者是純財務(wù)視角，基本上不會深入到業(yè)務(wù)層面，不會去觸碰企業(yè)具體的經(jīng)營領(lǐng)域，就只展現(xiàn)企業(yè)宏觀的財務(wù)與經(jīng)營業(yè)績。后者雖然仍然是財務(wù)視角，但是多了很多業(yè)務(wù)層面的互動，去探究業(yè)績的驅(qū)動因素、識別業(yè)務(wù)待改進(jìn)的機(jī)會，為未來業(yè)績的改進(jìn)提供建議。

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涉及到很多部門或者維度，比如事業(yè)部層面、生產(chǎn)基地層面、銷售組織區(qū)域?qū)用?、產(chǎn)品層面、客戶層面等等各個維度的角度去進(jìn)行各種收入、成本、毛利、費(fèi)用的分析，通過各種各樣的數(shù)據(jù)分析、逐級匯總形成分析成果，由下而上的支撐到各個級別的管理決策。

所以，從狹義的財務(wù)分析到廣義的財務(wù)分析，本身就是一種從財務(wù)到業(yè)務(wù)的深入，從財務(wù)分析到經(jīng)營分析的深入，也是一種從宏觀指標(biāo)到專項業(yè)務(wù)分析、建議與行動的過程。

BI 的作用

BI 提升財務(wù)分析、經(jīng)營分析效率的，財務(wù)分析的數(shù)據(jù)要來自財務(wù)報表。經(jīng)營分析的數(shù)據(jù)要來自各個業(yè)務(wù)系統(tǒng)、各類線上線下數(shù)據(jù)的整合和打通，這些基礎(chǔ)性的事情就可以交給BI去做了。

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從財務(wù)指標(biāo)定位到業(yè)務(wù)問題

第一、要打通從財務(wù)分析到業(yè)務(wù)分析這條鏈路，必須對財務(wù)知識、財務(wù)分析指標(biāo)有所了解。

比如就像ROE業(yè)績歸因分析里面講到的三個指標(biāo)銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)，很多BI開發(fā)人員可能只關(guān)心這三個指標(biāo)是怎么算的，用到什么樣的公式，從哪里取數(shù)。這樣其實是不夠的，還得深入理解下這三個指標(biāo)背后的業(yè)務(wù)含義。

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比如：銷售凈利率比較高的企業(yè)，利潤比較高，說明公司的產(chǎn)品或者服務(wù)是非常賺錢的。這家公司做的是什么業(yè)務(wù)啊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如何啊，渠道模式是什么樣的啊，成本費(fèi)用如何啊等等，分析模型和維度不就出來了嗎？維度至少包括了業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品、銷售渠道。同時，高銷售凈利率的一定是成本費(fèi)用控制的也比較好，這家企業(yè)的成本費(fèi)用主要產(chǎn)生在哪里？看看這些就跟實際的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)起來了。后面做BI業(yè)務(wù)分析的過程，都是在驗證財務(wù)指標(biāo)的過程。

第二、掌握和固化一些分析模型。

簡單來說就是固化一套分析問題的思維和方式方法，這種方式方法不僅僅可以用在財務(wù)分析上，也可以用在其它各個方面。今天講財務(wù)分析，還是用一個財務(wù)分析的思路來說明這個問題。什么叫固化一套分析問題的思維和方式方法呢？比如講到企業(yè)的營運(yùn)能力，就立馬要想到要對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，并且立馬就能夠想到一個財務(wù)分析結(jié)構(gòu)。

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這個財務(wù)分析結(jié)構(gòu)是什么呢？總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下面是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這兩項。在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下面是由存貨、應(yīng)收、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率這幾項最重要的分析指標(biāo)組成。日常學(xué)習(xí)工作過程中，要不斷的去積累這些分析指標(biāo)組成的框架。聽到營運(yùn)能力，就想到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，以及下面的每一個關(guān)鍵項。

第三、爭取把每一個財務(wù)分析指標(biāo)還原到業(yè)務(wù)上去思考。

這個是什么意思呢？還是拿剛才總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來說，里面最重要的就是從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率往下分解出來的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。這幾項跟業(yè)務(wù)有什么關(guān)系呢？應(yīng)收賬款是什么，它背后跟什么業(yè)務(wù)相關(guān)，是向下游客戶賣東西才會產(chǎn)生應(yīng)收賬款，所以跟銷售業(yè)務(wù)相關(guān)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率或者周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)我們就可以跟行業(yè)的平均值去做下對比，到底是高了還是低了，跟自己的歷史數(shù)據(jù)做下對比，看看有什么大的變化沒有。是因為賒銷政策放寬了，還是客戶主體發(fā)生了變化。比如像存貨，就跟采購、生產(chǎn)、銷售都有關(guān)系了。包括像現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，也是一樣的。

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所以，通過對這些指標(biāo)的分析，相當(dāng)于做了一下診斷，我們就可以逐個排除把有問題的指標(biāo)就還原到真實的經(jīng)營流程當(dāng)中去發(fā)現(xiàn)和定位問題。比如之前我們分析的一家做疫苗的企業(yè)，應(yīng)收賬款加上存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)到了600多天。這個是什么意思？就是企業(yè)做一次完整的生意，錢投資生產(chǎn)變成產(chǎn)品再銷售到變成錢，這一圈要600多天的時間。毛利高不高，非常的高，90%以上，凈利率在60%以上。像這種情況還需要去考慮成本費(fèi)用的問題嗎？根本就不會，重點要優(yōu)化的業(yè)務(wù)點就是在應(yīng)收賬款和存貨這部分。這些就跟生產(chǎn)相關(guān)，就跟下游市場客戶銷售相關(guān)，這些是要重點研究的對象。

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所以，按照這三個步驟：1、了解一定的財務(wù)基礎(chǔ)知識；2、不斷固化和積累一些分析模型；3、模型中的分析指標(biāo)和業(yè)務(wù)形成關(guān)聯(lián)性的解讀。在實際的工作中不斷的演練這個過程，我認(rèn)為提高這個能力還是非常容易的。因為BI開發(fā)人員本身就具備這種技術(shù)能力，對數(shù)據(jù)也很熟悉，指標(biāo)也都能算的出來，了解和掌握這種方法論后，知道在實際中怎么去用就可以了。哪怕最開始用的不好，分析的不好也沒有關(guān)系，重要的是先把步子給邁出去。因為本身你就不是專業(yè)搞財務(wù)分析的，所以就算有些東西說的不對，理解的不深入大家也是很容易理解的，并不會有太大的問題。

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