藍(lán)鯊導(dǎo)讀：大盤復(fù)蘇緩慢，細(xì)分賽道火熱

特邀作者?| 張丹華

編輯? ? ? ?| 盧旭成

核心要點(diǎn)：

1.融資事件46起，環(huán)比增長(zhǎng)12.2%，披露的投融資金額約150.43億人民幣，融資金額暴漲得益于SHEIN的20億美元融資，排除SHEIN的影響，融資金額環(huán)比上漲41.1%。2.吃喝賽道穩(wěn)坐第一，相關(guān)投融資事件23起，占據(jù)半壁江山，其中，咖啡、果汁茶飲、休閑零食最受資本關(guān)注。

3.跨境出海賽道SHEIN完成20億美元新一輪融資，投后估值660億美元，估值低于市場(chǎng)預(yù)期。
4.本月共有14起IPO相關(guān)事件，其中有2家公司上市，4家公司向深交所遞交招股書注冊(cè)稿，擬創(chuàng)業(yè)板上市。
5.地域分布上，包括江浙滬皖的長(zhǎng)三角地區(qū)依然是消費(fèi)投融資主力，投融資數(shù)量占比41.3%。
6.休閑零食渠道變革，量販零食店崛起，品牌零食業(yè)績(jī)受沖擊。

01

投融資數(shù)量與上月持平，14起IPO相關(guān)事件

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

據(jù)藍(lán)鯊消費(fèi)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年5月1日至5月31日，新消費(fèi)領(lǐng)域共公布了46起投融資事件，環(huán)比增加12.2%，相比去年同期下跌36.1%。

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

從細(xì)分領(lǐng)域來看，5月新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)投融資有以下3個(gè)特點(diǎn)：
一是吃喝相關(guān)穩(wěn)坐第一，咖啡賽道現(xiàn)億元級(jí)融資。5月，食品飲料和餐飲領(lǐng)域分別有投融資事件14起和9起，占據(jù)消費(fèi)賽道半壁江山。相對(duì)而言，咖啡、果汁茶飲、休閑零食更受關(guān)注，其中，孵化于2022年的星茵咖啡獲得億元級(jí)融資；咖啡賽道不僅在國(guó)內(nèi)如火如荼，還有ofo創(chuàng)始人赴美創(chuàng)業(yè)用“瑞幸模式”開咖啡館，不過，據(jù)最新報(bào)道，目前該項(xiàng)目陷入困境。
二是出海賽道，有4個(gè)出海項(xiàng)目獲融資，其中SHEIN投后估值約660億美元，另有三態(tài)股份提交注冊(cè)稿。
5月，先后有出海SaaS研發(fā)提供數(shù)據(jù)工具供應(yīng)商“EchoTik(銥氪科技)”、跨境電商品牌出海平臺(tái)“Qpendo”、快時(shí)尚跨境電商網(wǎng)站“SHEIN”和跨境電商解決方案服務(wù)商“ToBox”獲得融資。
其中，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，SHEIN完成20億美元的新一輪融資，投資方包括紅杉資本、泛大西洋資本和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金Mubadala，投后估值約660億美元，低于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的千億美金估值。
另外，出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流“三態(tài)股份”向深交所提交招股書注冊(cè)稿，擬創(chuàng)業(yè)板上市。
三是寵物賽道有2起天使輪次融資，“麥富迪”母公司乖寶寵物提交招股書注冊(cè)稿。智能寵物用品品牌“小寵科技”和寵物食品品牌“泡咔”先后獲得千萬級(jí)別天使輪次融資。寵物食品品牌“麥富迪”母公司“乖寶寵物”向深交所提交招股書注冊(cè)稿，擬創(chuàng)業(yè)板上市。

?

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

從融資輪次看，依然是早期投融資和戰(zhàn)略投融資占主導(dǎo)。半數(shù)以上投融資發(fā)生在B輪之前，天使輪和A輪系列融資分別占比30.4%和23.9%，超1/3的投融資事件為戰(zhàn)略性投融資。

表4：2023年5月新消費(fèi)領(lǐng)域IPO相關(guān)事件

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

2023年5月，新消費(fèi)領(lǐng)域共有14起IPO相關(guān)事件，比上月多6起。其中，有2家公司上市；4家公司向深交所提交招股書注冊(cè)稿，擬創(chuàng)業(yè)板上市；1家提交招股書上會(huì)稿；7家公司遞交招股書申報(bào)稿。相比4月8起IPO相關(guān)事件，本月IPO相關(guān)事件增加了6起。

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖融資金額上，據(jù)藍(lán)鯊消費(fèi)估算，不考慮公開上市的話，得益于SHEIN的20億美元巨額融資，5月份新消費(fèi)領(lǐng)域公開的投融資金額由4月的6.11億人民幣暴漲至150.43億人民幣；除了SHEIN外，其他公開融資金額的27起投融資事件的融資金額約8.63億元。
公開融資金額的投融資項(xiàng)目仍以千萬級(jí)為主，占比達(dá)43%，其次則是百萬級(jí)別的，占比約14%；相比4月份，千萬級(jí)別投融資事件小幅增加，百萬級(jí)別投融資有所減少。
不考慮公開發(fā)行的話，億元級(jí)投融資事件投融事件3起，與4月份基本持平。

表6：2023年5月獲得億元級(jí)融資的新消費(fèi)項(xiàng)目

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖，不含IPO輪次的項(xiàng)目

地域上，分城市來看，深圳、上海、杭州、北京這4個(gè)城市的投融資事件數(shù)量最多，分別有8個(gè)、6個(gè)、6個(gè)、4個(gè)項(xiàng)目獲得投資。相比4月份，本月深圳的投融資數(shù)量明顯增加，由3起增加至8起。分省級(jí)行政單位來看，新消費(fèi)投融資集中于廣東、浙江、上海、北京、江蘇這5個(gè)地區(qū)，合計(jì)有30個(gè)相關(guān)項(xiàng)目獲得投融資。分城市帶來看，包括江浙滬皖在內(nèi)的長(zhǎng)三角依然是最吸金地區(qū)，本月共有19起新消費(fèi)相關(guān)投融資事件，占比41.3%。

來源：企查查、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

02

休閑零食的風(fēng)刮不動(dòng)了？

圖1：零食有鳴門店圖

來源：零食有鳴官網(wǎng)得益于巨大的市場(chǎng)和渠道變革，休閑零食受到資本關(guān)注。
2023年以來，“趙一鳴零食”、“小新很忙”、“回味一夢(mèng)”、“老金磨坊”先后獲得融資；而5月份，量販零食品牌“零食有鳴”完成了由新希望集團(tuán)領(lǐng)投、嘉御基金跟投的B+輪融資，“袋鼠媽媽健康零食”也在本月獲得資本加持；其中，不乏級(jí)別的融資。
盡管賽道火熱，但有的玩家似乎要掉隊(duì)了。
據(jù)《第三只眼看零售》報(bào)道，“a1零食研究所”已關(guān)閉80%的線下門店，僅剩十余家門店；華東最大零食連鎖品牌“老婆大人”則出現(xiàn)股東糾紛相關(guān)傳聞。此外，據(jù)最新財(cái)報(bào)，三只松鼠兩年閉店300+，營(yíng)收和凈利潤(rùn)暴跌。
是休閑零食的風(fēng)刮不動(dòng)了？還是格局要變？
艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2011-2021年，我國(guó)休閑食品規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，從4100億元增至11562億元，復(fù)合增長(zhǎng)率約9.9%。而據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，早在2018年，我國(guó)休閑食品市場(chǎng)規(guī)模已突破萬億。顯然，休閑零食是個(gè)萬億級(jí)別的巨大市場(chǎng)，問題不是休閑零食的風(fēng)是否刮得動(dòng)，而是風(fēng)往哪吹的問題。

圖2：渠道變革的三個(gè)階段

來源：浙商證券研究所

從行業(yè)屬性來講，休閑零食是大眾快消品，客群廣、品類多，是門追求高滲透率的生意，渠道在行業(yè)發(fā)展中扮演著非常關(guān)鍵的角色。
縱觀我國(guó)休閑零食的發(fā)展歷史，其渠道發(fā)展分為三個(gè)階段：第一階段主要依賴于商超和夫妻雜貨店，洽洽等快速發(fā)展；第二階段是線上貨架電商迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，三只松鼠、良品鋪?zhàn)映司€上紅利出圈；第三階段則是渠道分化階段，2020年以來，線上紅利消失，線下商超業(yè)態(tài)疲軟，主打高性價(jià)比的量販零食店脫穎而出。
不同于休閑零食品牌，量販零食店的底層邏輯是高周轉(zhuǎn)低毛利，一方面，用剛需水飲品和品牌零食折扣價(jià)引流，另一方面整合上游廠商，用白牌商品賺取利潤(rùn)。性價(jià)比優(yōu)勢(shì)下，勢(shì)必會(huì)對(duì)品牌零食形成沖擊，這也就不難解釋為何“a1零食研究所”和三只松鼠們會(huì)受到?jīng)_擊了。
*本文為藍(lán)鯊消費(fèi)原創(chuàng)，作者張丹華。歡迎添加藍(lán)鯊消費(fèi)首席交流官（WX:L15811243757)，關(guān)注公眾號(hào)：藍(lán)鯊消費(fèi)（ID：lanshaxiaofei)，深度研究消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，記錄和陪伴新品牌成長(zhǎng)，歡迎加入藍(lán)鯊交流群。