2023年2月14日，上海，普華永道、歌斐資產(chǎn)等多家行業(yè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《中國私募證券投資基金運(yùn)營白皮書》。該白皮書基于對中國私募證券投資基金的專業(yè)洞察和私募證券基金的運(yùn)營實(shí)踐，提出運(yùn)營實(shí)操優(yōu)化建議和對未來發(fā)展的思考，以期建設(shè)良好的私募證券基金生態(tài)體系，真正體現(xiàn)私募證券基金在財富管理中的配置價值。

近些年來，中國私募證券投資基金得到了飛速發(fā)展。截至 2022 年8 月，私募證券投資基金數(shù)量 86,877 只，占比 63.05%，投資策略的豐富度和多樣性也逐年提高。同時，隨著資本市場對外開放程度的不斷提高以及對國際資本市場的影響逐步加深，外資私募機(jī)構(gòu)也更多地發(fā)力中國市場。截至 2021年12月底，外資私募基金管理規(guī)模達(dá)341.95 億元。

普華永道中國金融服務(wù)組基金審計合伙人單峰表示：“中國私募證券基金行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，我們很高興和業(yè)界同仁一道參與該白皮書的編寫。通過發(fā)布該白皮書，提升管理人對基金運(yùn)營環(huán)節(jié)的重視，推動私募證券基金行業(yè)的縱深發(fā)展，共同探討和展望行業(yè)未來的方向?！?/p>

該白皮書指出，國內(nèi)私募證券投資基金因其體量、規(guī)模及發(fā)展重心的問題，基金運(yùn)營工作基本上實(shí)施外包，由券商提供份額登記、估值外包和基金托管服務(wù)。這種方式提升了管理人的整體運(yùn)營效率，也增加了獨(dú)立第三方的監(jiān)督視角，但是操作風(fēng)險不會因此而減少或消除。對此，普華永道稅務(wù)服務(wù)-亞太區(qū)資產(chǎn)及財務(wù)管理服務(wù)部稅務(wù)主管合伙人黃文輝表示：“生命周期管理、管理人的運(yùn)營管理、服務(wù)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管及稅收等都是基金運(yùn)營的重要方面，對其運(yùn)營現(xiàn)狀的深入了解是至關(guān)重要的，該白皮書為基金管理人和外包服務(wù)機(jī)構(gòu)提供了極具實(shí)操價值的參考和啟示，有助于提升管理人對基金運(yùn)營環(huán)節(jié)的重視，打造更合規(guī)的運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)和更高效的運(yùn)作模式。”

在監(jiān)管方面，2013年6月實(shí)施的《證券投資基金法》將私募證券投資基金納入監(jiān)管范圍，2014年至今，為進(jìn)一步規(guī)范私募基金發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也陸續(xù)出臺很多新的監(jiān)管政策及管理辦法, 但私募證券投資基金在行業(yè)發(fā)展生態(tài)、風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警能力、及行業(yè)專業(yè)性方面仍有待提高，市場化、法治化、國際化道路仍很漫長。

該白皮書呼吁監(jiān)管部門、合格投資人、管理人和私募證券基金服務(wù)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)共同協(xié)作，并給出了如下建議：逐步健全我國私募行業(yè)的立法體系和監(jiān)管體制，提高對管理人的行業(yè)準(zhǔn)入門檻；管理人需牢固樹立合法合規(guī)經(jīng)營的理念和風(fēng)險控制優(yōu)先的意識，規(guī)范公司治理；行業(yè)及管理人需意識到基金運(yùn)營的重要性，加大對基金運(yùn)營人才的培養(yǎng)、對系統(tǒng)化、數(shù)字化的建設(shè)；鼓勵專業(yè)私募證券基金投資咨詢、顧問機(jī)構(gòu)的發(fā)展，建立獨(dú)立、專業(yè)的第三方評估體系，共同協(xié)助解決行業(yè)痛點(diǎn)；加大對投資人基金知識的普及力度，建設(shè)投資人教育基地，提升其甄別非法經(jīng)營的能力，弘揚(yáng)理性投資、價值投資、長期投資的理念。

歌斐資產(chǎn)CEO彭靜表示：“中國私募證券投資基金的未來機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，我們對建立規(guī)范、透明、開放、有活力和有韌性的資本市場目標(biāo)充滿信心。此次中國私募證券投資基金運(yùn)營白皮書第一版的首發(fā)是我們與眾多志同道合的行業(yè)伙伴拋磚引玉、探索創(chuàng)新的開始，非常期待今后與伙伴們開展更多維度、更深層次的合作，共同推動整個行業(yè)的發(fā)展?！?/p>

諾亞國內(nèi)集團(tuán)CEO，歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人殷哲表示：“中國私募證券基金近20年的發(fā)展歷程中，取得了長足的進(jìn)步，無論是管理總規(guī)模、管理人的配置理念、投資能力的迭代進(jìn)化，還是行業(yè)監(jiān)管的日趨完善，以及投資者對風(fēng)險收益的認(rèn)知，都會帶動中國私募證券行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。但是，我們對比海外成熟市場的發(fā)展情況看，國內(nèi)私募證券市場在基金運(yùn)營、治理結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)建設(shè)上都還有很大的短板，重投資輕運(yùn)營治理的現(xiàn)象還是比較普遍的。為此我們幾家機(jī)構(gòu)對國內(nèi)百家私募證券基金進(jìn)行運(yùn)營管理情況的調(diào)研，聯(lián)合推出首次運(yùn)營白皮書報告，期望對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生參考價值，推動建設(shè)良好的私募證券基金生態(tài)體系，促進(jìn)整個行業(yè)的蓬勃發(fā)展?！?/p>