焦點研究院 · 行業(yè)研報

出品時間：2022年9月26日

研究員：企業(yè)研究組

截止時間：2022年9月26日

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，焦點研究院整理

其中碧桂園統(tǒng)計口徑為權(quán)益口徑，

綠城中國和仁恒置地均包含代建銷售額

截止時間：2022年9月26日

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，焦點研究院整理

其中碧桂園統(tǒng)計口徑為權(quán)益口徑，

綠城中國和仁恒置地均包含代建銷售額

一、8月樓市政策情況：房貸利率年內(nèi)第三次下調(diào)，中央地方繼續(xù)出臺放松政策

8月，國常會提出允許地方“一城一策”運用信貸政策，允許通過降低首付比例、降低房貸利率等階段性信貸政策，以求減輕剛性和改善性群體住房資金壓力，加大了對合理住房消費的支持。此外，本月LPR下調(diào)帶動房貸利率下行，這也是5年期以上LPR利率2022年的第三次下調(diào)。

為保交樓順利進行，住建部、財政部和人民銀行等部門近日出臺措施，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設(shè)交付。具體到地方方面，鄭州、杭州、南寧和湖北等地設(shè)立專項紓困基金，全力“保交樓、穩(wěn)民生”。延續(xù)今年的樓市放松政策基調(diào)，多個城市本月繼續(xù)出臺放松政策，其中不乏北京、上海、蘇州等核心一二線城市，政策放松的范圍逐步由三四線城市向熱門的一二線城市蔓延。

二、1-8月房企銷售情況：9家銷售額突破千億，同比降幅較上月持續(xù)擴大

從規(guī)模上來看，52家公布1-8月銷售業(yè)績的上市房企中，僅有3家突破兩千億，分別為保利發(fā)展、萬科和碧桂園，其中保利發(fā)展以2817.1億元居榜單首位，碧桂園則以2440.7億元的權(quán)益銷售額位居第三。此外，中國海外發(fā)展、綠城中國、招商蛇口、金地集團、融創(chuàng)中國和龍湖集團6家房企的1-8月銷售額突破千億。

從增長情況來看，52家企業(yè)1-8月銷售額同比增速均值為-49.6%，較1-7月的-48.8%略有擴大，其中僅仁恒置地實現(xiàn)銷售額同比正增長，增速為31.9%。仁恒置地實現(xiàn)銷售正增長，得益于其項目主要集中在江蘇和上海，并且項目多以改善為主，受市場下行影響較小，并且企業(yè)今年開始嘗試代建業(yè)務(wù)，也對銷售增長起到正向作用。

從企業(yè)層級來看，銷售規(guī)模越大的房企在這輪市場下行中通常更具韌性，銷售額2000億以上、1000-2000億的房企同比增速均在-35%以上，而300-1000億銷售規(guī)模的房企同比增速降至-39.6%，300億以下房企的同比增速更是低至-60.2%，隨著銷售規(guī)模的下滑，同比下滑幅度逐步變大。

三、8月房企銷售情況：同比降幅收窄5.1個百分點，環(huán)比增速回正24家房企上漲

從規(guī)模上來看，51家公布8月銷售業(yè)績的上市房企中，有兩家單月銷售額超過300億，分別為保利發(fā)展和萬科，保利發(fā)展以單月銷售額384.8億元位居首位。從增長情況來看，51家企業(yè)8月銷售額同比增速均值為-35.2%，較上月的-40.3%收窄5.1個百分點。

與7月相比，51家上市房企8月銷售額均值為77.3億元，環(huán)比增速均值為5.2%，銷售額環(huán)比上漲與下降房企均為24家，占比均為48%，另有2家房企環(huán)比不變。

四、房企目標完成情況：公布銷售目標房企僅占11%，半數(shù)完成率不足50%

自2021年下半年以來，過快的去杠桿政策導(dǎo)致房地產(chǎn)市場進入下行周期，房企資金鏈承壓，行業(yè)中暴雷遇險現(xiàn)象頻發(fā)，伴隨著需求端出現(xiàn)信心不足的現(xiàn)象，購房者觀望情緒濃厚，基于對當時及未來市場的研判，房企多采取謹慎經(jīng)營態(tài)度，設(shè)定的銷售目標也更加保守。52家對外公布1-8月銷售額的上市房企中，僅有6家公布了2022年銷售目標。

截至8月，這6家上市房企未有一家完成年度既定目標，1-8月銷售目標完成率均在55%以下，遠低于66.7%的標準，其中綠城中國、越秀地產(chǎn)和時代中國控股目標完成率較高，均在50%以上。這和三家房企的主要深耕區(qū)域密切相關(guān)，綠城中國主要布局浙江，越秀地產(chǎn)和時代中國控股則主要深耕粵港澳大灣區(qū)，這兩大區(qū)域具有疫情影響小、消費潛力大的特點，更利于房企銷售增長。