書接前文，今天和大家一起繼續(xù)聊聊戴維斯家族的發(fā)展經(jīng)歷和成功因素：

一、做投資最忌賭氣

不得不說股神就是股神，巴菲特還是比戴維斯更厲害。就以GEICO保險說事：

首先，巴菲特在GEICO保險跌到2美元時，開始抄底。任用旅行家保險的杰克伯恩為CEO，并用發(fā)行新股等辦法進(jìn)行救援，使GEICO保險起死回生。

從此GEICO保險成為了巴菲特投資的取款機(jī)，將GEICO保險中獲得的保費(fèi)現(xiàn)金流，投入其他可帶來現(xiàn)金流的行業(yè)。而戴維斯在投資GEICO保險只是獲得其分紅和股價增長；

其次，戴維斯認(rèn)為GEICO保險發(fā)行新股會攤薄股東權(quán)益，而大力反對。因而賭氣在8美元時賣出了GEICO保險，并且后來也沒有回頭再買入GEICO保險。而此后GEICO保險漲到了80美元！

在做投資時，巴菲特不僅能將好牌打好，而且還能將差牌變成好牌，而戴維斯則僅能將好牌打好。假想下如果沒有巴菲特，估計GEICO保險大概率會破產(chǎn)，那么戴維斯也會損失慘重。

第三，做投資最忌賭氣，之前巴菲特因?yàn)橘€氣成為伯克希爾哈撒韋的大股東，差點(diǎn)被其拉入泥潭。此時的戴維斯因?yàn)橘€氣錯失了GEICO保險的大爆發(fā)，被市場一頓暴揍，卻沒吃到肉，這些都需要我們引以為戒！

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二、每一次大跌都是歷史的重演，是經(jīng)濟(jì)周期的周而復(fù)始

1979年時，投資美國國債能獲得15%-20%的長期回報，而股市長期下來只有10%-12%的回報。所以當(dāng)時的人們都樂呵呵地買入債券，不愿意投資股市。

但謝爾比認(rèn)為利率不可能一直保持如此高的水平，所以他開始在通脹的頂點(diǎn)賣出了石油和天然氣，轉(zhuǎn)而買入當(dāng)時非常低迷的金融股。當(dāng)時的銀行股屬于估值和業(yè)績都雙低的處境，未來很可能會有戴維斯雙擊的機(jī)會。

在1981-87年，銀行股大漲了3倍。到1987年美國股災(zāi)時，大家一下子被嚇蒙了，感覺29年的大危機(jī)又來了，都在慌不擇路地逃跑。而這時戴維斯和謝爾比都選擇了進(jìn)場抄底，這次抄底行為給父子倆都帶來了豐厚的回報！

可見，每一次大跌都是歷史的重演，是經(jīng)濟(jì)周期的周而復(fù)始而已。要看懂利率的周期變化、經(jīng)濟(jì)周期的變化、投資者情緒的周期變化，才能在反人性的投資市場中做到不貪婪和不恐慌。

三、作為投資者，現(xiàn)金流應(yīng)該是他們最看重的事情

從戴維斯和謝爾比培養(yǎng)后代的過程中，我覺得能吸取很多的育兒經(jīng)：

首先，作為投資者，現(xiàn)金流是他們最看重的事情!所以對于下一代的教育，從戴維斯到謝爾比都十分看重，強(qiáng)調(diào)孩子們要有勤儉節(jié)約的習(xí)慣。不因家里有錢就隨便揮霍，而是把敗家子的行為當(dāng)成最不能容忍的行為，所以戴維斯家族的孩子從小都有勤儉節(jié)約的習(xí)慣；

第二，享受投資的樂趣。就謝爾比而言，不看重賺錢的結(jié)果，而是享受賺錢過程中的樂趣，即使是70年代那個賠錢的年代，謝爾比也在享受投資的樂趣。

第三，或許可用投資的眼光看待孩子們的成績。比如某門課程，一開始不行，后來越學(xué)越好，排名持續(xù)上升，無論考多少分，謝爾比都會獎勵。這也許算另一種形式的無條件的接受孩子，剛開始不抱任何期待，無論成績?nèi)绾味际荗K的，只要能越做越好，就是賺的，那么孩子的學(xué)習(xí)壓力會小很多；

第四，任何事情可能都是相通的，要做好的投資家，并不是一定要學(xué)金融出生。在戴維斯看來，學(xué)金融再去做投資只能做到一般水平，而學(xué)歷史、神學(xué)或哲學(xué)之類的學(xué)科，再去做投資，反而會提供一些特殊的視角去看待投資。

所以克里斯先后去學(xué)過獸醫(yī)，當(dāng)過牧師助理，戴維斯都不約束孩子們，而是放手讓他們?nèi)プ?，畢竟視野是“道”層面的，投資方法是“術(shù)”層面的。

好了今天就先聊到這里，大家在日常中投資中有沒有克服人性的弱點(diǎn)？歡迎在評論區(qū)留言討論。

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