斗魚虎牙的合并傳聞，又有新“劇情”更新。

?

8月5日，彭博援引知情人士稱，騰訊過去數(shù)月一直與虎牙和斗魚討論合并事宜，目前細節(jié)尚未敲定。

其中一名知情人士表示，這筆交易如果達成，騰訊將成為合并后實體的最大股東，而它也會在這個規(guī)模達34億美元的游戲直播市場上獨占鰲頭。

受此消息影響，虎牙美股盤前拉升28%，斗魚也大漲超20%。

而另一被透露的合并細節(jié)是，虎牙和斗魚將保持各自的平臺和品牌，同時與騰訊旗下的電競平臺企鵝電競進行更密切的合作。

?

截至發(fā)稿前，虎牙、斗魚和騰訊方均對新的傳聞不予置評。但沉默的背后意味著什么，對業(yè)內(nèi)來說早已明了。

合并板上釘釘？

虎牙和斗魚合并的傳聞最早開始于2018年3月，騰訊相繼投資斗魚和虎牙之后。本來看起來還有些虛無縹緲的傳聞，在近一年來卻是越走越實。

?

目前，騰訊對斗魚持股38%，為其最大股東；2020年4月，騰訊又正式控股虎牙，持股37%，擁有50.1％的投票權。

?

此外，虎牙和斗魚高層人事上的變動也散發(fā)著騰訊積極入主、引導雙方合并的訊號之一。

?

在今年的3月23日，虎牙發(fā)布董事會成員變動公告，騰訊控股全資子公司Linen Investment Limited任命鄭磊接替馬曉軼為虎牙董事會的繼任董事。鄭磊同時還擔任騰訊IEG用戶平臺部總經(jīng)理，主要負責騰訊未成年守護平臺、心悅俱樂部等。

?

同日斗魚也發(fā)布消息，任周頌為殷婷的繼任董事，而這位周女士是騰訊互動娛樂事業(yè)群（IEG）財務管理副總經(jīng)理，她同時還擔任騰訊旗下多家公司的監(jiān)事。

?

虎牙和斗魚的合并，加上騰訊“嫡子”企鵝電競的融入，騰訊將打造一個擁有3億多月活用戶、總市值達100億美元的新游戲直播平臺。

?

這意味著，騰訊可以在游戲內(nèi)容、直播社交領域的C位站穩(wěn)腳跟，同時減少由于搶奪頭部主播、賽事版權等資源內(nèi)耗而增加的成本。

?

此前競核獨家報道過，騰訊想要把斗魚、虎牙、企鵝電競?cè)液喜?，組成游戲直播領域的“騰訊音樂娛樂集團TME”，在保持各品牌自主權的同時進行“內(nèi)部賽馬”。

?

如今，一位接近虎牙內(nèi)部的知情人士向競核透露，目前虎牙已經(jīng)沒有可以拍板的領軍人物。實權主要被新派駐的騰訊系高管掌控。而斗魚CEO陳少杰也曾多次公開表示，將跟隨大股東騰訊的意志。

競核猜測斗魚將主導新組成的游戲直播界的“TME”。

?

如今看來合并對于虎牙和斗魚內(nèi)部來說，都沒有太大阻力。也正因如此，虎牙和斗魚在近一年來在財報表現(xiàn)上，開始長得越來越像。

越來越像的斗魚和虎牙

作為兩個游戲直播領域的“元老”，虎牙和斗魚的財報表現(xiàn)一直被業(yè)內(nèi)拿來對比。

?

而無論在盈利模式、收入結構、平均MAU、營收成本還是對未來的布局上，兩者都越來越相似。

?

此前一直巨虧的斗魚，在近一年來終于扭虧為盈并連續(xù)五個季度盈利，今年Q1更是奮力超過虎牙，調(diào)整后凈利潤達2.97億元，迎來了驚人的741.7%同比增長。

?

但虎牙的Q1凈利潤增長其實也不差，為1.712億元，同比增長169.8%。

?

除了營收、利潤，虎牙和斗魚的MAU和付費用戶數(shù)規(guī)模也在趨近：虎牙Q1的平均MAU為1.5億，移動端MAU達7470萬，斗魚的Q1MAU則為1.581億，移動端MAU5660萬。

從財報成績來看，他們今年仍然在鞏固自身優(yōu)勢的同時發(fā)展原本的短板：斗魚靠公會體系控制住了主播成本，付費用戶繼續(xù)穩(wěn)步增長；虎牙在投放新的廣告算法后，廣告營收持續(xù)可觀提升。

?

虎牙和斗魚的Q1成績雖然看上去喜人，但隱患也昭然若揭。

?

且不提這樣的Q1成績是在疫情爆發(fā)、宅經(jīng)濟崛起的背景下出現(xiàn)的，無論是斗魚還是虎牙，他們共同面對的最大問題也仍然沒有解決——對直播業(yè)務的依賴太高。

?

在去年開始對廣告營銷進行大量投入、引入更科學的算法之后，虎牙的Q1廣告及其他營收雖然有大幅度增長，卻仍然只占總營收的5.7%。

?

同樣，斗魚對直播業(yè)務本季度占比也達到了93%。

?

此外，虎牙Q1的直播收入環(huán)比下降3.05%。這是虎牙直播收入首次出現(xiàn)環(huán)比下滑的情況。而斗魚的MAU也首次出現(xiàn)了下滑。

?

這意味著，虎牙和斗魚在第一季度疫情爆發(fā)期間，一個沒能抓住用戶的錢包，一個沒能吸引用戶的眼球。

?

據(jù)艾瑞咨詢報告顯示，到2022年游戲直播行業(yè)市場規(guī)模預計達341.6億，但市場規(guī)模和用戶增長規(guī)模的增速都會逐步放緩。

?

也就是說，未來游戲直播將陷入停滯期。而這種停滯，可能會在虎牙和斗魚身上更早顯現(xiàn)出來。

游戲直播領域新の篇章

虎牙和斗魚的合并，并不是游戲直播市場戰(zhàn)役的終結，而是開啟了新的篇章。

?

熊貓TV、戰(zhàn)旗直播、觸手直播參與過“百播大戰(zhàn)”的老一輩平臺已經(jīng)倒下。B站、快手、抖音等擁有游戲內(nèi)容新生態(tài)的平臺，正在崛起。

?

根據(jù)今年Chinajoy2020全球電競大會上，快手游戲副總裁唐宇煜透露的最新的數(shù)據(jù)，快手游戲直播截至今年5月底的月活用戶已超2.2億，游戲短視頻月活用戶突破3億。

?

此外，快手還拿下了KPL王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽的直播權，PEL和平精英職業(yè)聯(lián)賽俱樂部選手更是全員入駐，加之接納了多名觸手頭部主播……這使得快手平臺在移動電競賽事上的增長不容小覷。

?

B站方面，近日也剛官宣獲得英雄聯(lián)盟賽事中國地區(qū)三年獨家直播版權。此外，多名電競界頭部KOL，如選手Uzi、“廠長”Clearlove等也已入駐B站，參與獨家欄目。而B站電競內(nèi)容的累計視頻播放量超過440億次，也已經(jīng)達到了驚人的體量。

?

快手、抖音這樣的“短視頻內(nèi)容+直播”平臺，以及B站這樣的“中長視頻+興趣社區(qū)+直播”平臺，都比虎牙、斗魚更容易基于電競賽事做延伸，形成新型的游戲內(nèi)容生態(tài)，從而增加用戶粘性。

相比之下，虎牙和斗魚是更為“純血”的直播平臺顯出了他們的頹勢，而這樣的頹勢最終會不斷擴散，最終影響到他們曾經(jīng)的優(yōu)勢領域——主播資源上，最終會形成一個惡性循環(huán)。

但對于電競內(nèi)容和電競產(chǎn)業(yè)，虎牙和斗魚也有各自深耕的領域，如果能合并形成合縱之勢，也未必不能抵抗市場份額的蠶食。

就今年而言，大部分海內(nèi)外頭部電競賽事的直轉(zhuǎn)播權都還被虎牙、斗魚握在手中，這也是電競內(nèi)容生產(chǎn)、用戶粘度的基礎。

此外，兩者對電競俱樂部、電競教育、第三方賽事、直播新技術等電競“新基建”的投入和積累，如RNG戰(zhàn)隊的“頂流”地位，斗魚黃金大獎賽的名頭、對“云游戲+直播”的探索……這些也不是新平臺一時半會能追趕上的。

不過，留給斗魚、虎牙的時間確實也不多了，面對新的局勢，下一步怎么走，還要看騰訊。