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在期貨從業(yè)考試中會涉及計算題，而計算題往往是考生的弱項，容易丟分。但是只要掌握了計算公式和方法還是比較容易的，首先必須把相應的公式理解并牢記，下面是比較常見的一些計算公式和計算方法分享給大家，記得收藏哦！

1. 有關期轉現(xiàn)的計算(期轉現(xiàn)與到期交割的盈虧比較)

首先，期轉現(xiàn)通過“平倉價”（一般題目會告知雙方的“建倉價”）在期貨市場對沖平倉。此過程中，買方及賣方（交易可不是在這二者之間進行的哦！）會產(chǎn)生一定的盈虧。

第二步，雙方以“交收價”進行現(xiàn)貨市場內(nèi)的現(xiàn)貨交易。

最終，買方的(實際)購入價=交收價-期貨市場盈虧---在期轉現(xiàn)方式下；

賣方的(實際)銷售價=交收價+期貨市場盈虧---在期轉現(xiàn)方式下；

另外，在到期交割中，賣方還存在一個“交割和利息等費用”的計算，即，對于賣方來說，如果“到期交割”，那么他的銷售成本為：實際銷售成本=建倉價-交割成本---在到期交割方式下；而買方則不存在交割成本。

2. 有關期貨買賣盈虧及持倉盈虧的計算

分清當日盈虧與當日開倉或當日持倉盈虧的關系：當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧+歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧

3. 有關基差交易的計算

A弄清楚基差交易的定義；

B買方叫價方式一般與賣期保值配合；賣方叫價方式一般與買期保值配合；

C最終的盈虧計算可用基差方式表示、演算。

4. 將來值、現(xiàn)值的計算

(金融期貨一章的內(nèi)容)：將來值=現(xiàn)值*（1+年利率*年數(shù)）

A.一般題目中會告知票面金額與票面利率，則以這兩個條件即可計算出：將來值=票面金額*（1+票面利率）----假設為1年期

B.因短期憑證一般為3個月期，計算中會涉及到1年的利率與3個月（1/4年）的利率的折算

5. 中長期國債的現(xiàn)值計算

針對5、10、30年國債，以復利計算

P=（MR/2）*[1-（書上有公式，小伙伴們翻一翻~）；M為票面金額，R為票面利率（半年支付一次），市場半年利率為r，預留計息期為n次。

6. 轉換因子的計算

針對30年期國債

合約交割價為X，(即標準交割品，可理解為它的轉換因子為1)，用于合約交割的國債的轉換因子為Y，則買方需要支付的金額=X乘以Y(很惡劣的表達式)。個人感覺轉換因子的概念有點像實物交割中的升貼水概念。

7. 短期國債的報價與成交價的關系

成交價=面值*[1-（100-報價）/4]

8. 關于β系數(shù)

A.一個股票組合的β系數(shù)，表明該組合的漲跌是指數(shù)漲跌的β倍；即β=股票漲跌幅/股指漲跌幅

B.股票組合的價值與指數(shù)合約的價值間的關系：β=股指合約總價值/股票組合總價值=期貨總值/現(xiàn)貨總值

9. 遠期合約合理價格的計算

股票組合與指數(shù)完全對應的

遠期合理價格=現(xiàn)值+凈持有成本=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和；如果計算合理價格的對應指數(shù)點數(shù)，可通過比例來計算：現(xiàn)值/對應點數(shù)=遠期合理價格/遠期對應點數(shù)。

10. 無套利區(qū)間的計算

包含期貨理論價格的計算

首先，無套利區(qū)間上界=期貨理論價格+總交易成本；無套利區(qū)間下界=期貨理論價格-總交易成本。

其次，期貨理論價格=期貨現(xiàn)值*[1+（年利息率-年指數(shù)股息率）*期間長度（天）/365]

年指數(shù)股息率就是分紅折算出來的利息。

最后，總交易成本=現(xiàn)貨（股票）交易手續(xù)費+期貨（股指）交易手續(xù)費+沖擊成本+借貸利率差

借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)*借貸利率差*借貸期間（月）/12

11. 垂直套利

垂直套利中的最大風險、最大收益及盈虧平衡點的計算

主要涉及到的變量為：高、低執(zhí)行價格，凈權利金；其中，凈權利金=收取的權利金-支出的權利金，則權利金可正可負

如果某一策略中凈權利金為負值，則表明該策略的最大風險=凈權金（取絕對值）

相應的最大收益=執(zhí)行價格差-凈權金（取絕對值）

如果某一策略中凈權利金為正值，則該策略的最大收益=凈權金

相應的最大風險=執(zhí)行價格差-凈權金

通過凈權金的正負來判斷凈權金為最大風險還是最大收益；通過凈權金為風險或收益，來確定相應的收益或風險，即等于執(zhí)行價格差-凈權金

如果策略操作的是看漲期權，則平衡點=低執(zhí)行價格+凈權金

如果策略操作的是看跌期權，則平衡點=高執(zhí)行價格-凈權金

12. 轉換套利與反向轉換套利的利潤計算

明確：凈權利金=收到的權利金-支出的權利金

則：轉換套利的利潤=凈權利金-（期貨價格-期權執(zhí)行價格）；注：期貨價格指建倉時的價格

反向轉換套利的利潤=凈權利金+（期貨價格-期權執(zhí)行價格）；注意式中為加號

無論轉換還是反向轉換套利，操作中，期貨的的操作方向與期權的操作方向都是相反的

轉換套利：買入期貨——看多

買入看跌、賣出看漲期權——看空

反向轉換套利：賣出期貨——看空

買入看漲、賣出看跌期權——看多

13. 跨式套利的損盈和平衡點計算

明確：總權利金=收到的全部權利金（對應的是賣出跨式套利）或=支付的全部權利金（對應的是買入跨式套利）

則：當總權利金為正值時，表明該策略的最大收益=總權利金；（該策略無最大風險，風險可能無限大，可看書上損益圖）

當總權利金為負值時，表明該策略的最大風險=總權利金；（無最大收益）

高平衡點=執(zhí)行價格+總權金（取絕對值）

低平衡點=執(zhí)行價格-總權金（取絕對值）

PS：建議結合盈虧圖形來理解記憶

14. 寬跨式的盈虧及平衡點

根據(jù)總權金是正是負（收取為正，支出為負）來確定總權金是該策略的最大收益（總權金為正）還是最大風險（總權金為負）。

高平衡點=高執(zhí)行價格+總權金

低平衡點=低執(zhí)行價格-總權金

以上公式適用于寬跨式的兩種策略，另外，結合圖形也可推算出該策略在某一價格點位的具體盈虧值。

PS：建議結合圖形記憶

15. 蝶式套利的盈虧及平衡點

明確：凈權金=收取的權利金-支付的權利金；

則，如果凈權金為負值，則該策略最大風險=凈權金（取絕對值）；

相應的，該策略最大收益=執(zhí)行價格間距-凈權金（取絕對值）；

如果凈權金為正值，則該策略最大收益=凈權金；

相應的，該策略最大風險=執(zhí)行價格間距-凈權金；

高平點=最高執(zhí)行價格-凈權金（取絕對值）

低平點=最低執(zhí)行價格+凈權金（取絕對值）

高、低平衡點的計算適用于蝶式套利的任一種策略

16. 飛鷹式套利的盈虧即平衡點計算

仍然要用到凈權金的概念，即，凈權金為正，則該策略的最大收益=凈權金；

而如果凈權金為負，則可確定該策略的最大風險是凈權金。

如果策略的最大收益（虧損）=凈權金，

該策略的最大虧損（收益）=執(zhí)行價格間距-凈權金

高平衡點=最高執(zhí)行價格-凈權金

低平衡點=最低執(zhí)行價格+凈權金

17. 關于期權結算的計算

明確，買方只用支付權利金，不用結算，只有賣方需要結算；

其次，買方的平當日倉或平歷史倉，均只需計算其凈權利金。換句話說，平倉后，將不再有交易保證金的劃轉問題，有的只是凈權金在結算準備金帳戶的劃轉問題。

凈權金=賣價-買價（為正為盈，劃入結算準備金帳戶；為負為虧，劃出結算準備金帳戶）

最后，對于持倉狀態(tài)下，賣方的持倉保證金結算

期權保證金=權利金+期貨合約的保證金-虛值期權的一半

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