我現(xiàn)在徹底躺平了！

沒有自己選板塊

沒有自己選風格

沒有自己選行業(yè)

沒有自己追熱點

沒有自己輪動

沒有自己低買高賣

沒有自己緊跟政策

沒有自己監(jiān)測市場流動性

沒有自己分析市場風險偏好

沒有自己做技術分析

徹底躺平！

然后！

然后就躺贏了！

平衡型組合上線10個多月

目前收益達到5.5%

同期滬深300依然虧損超過2%，

躺著就跑贏近8個點，

同樣大幅跑贏多數(shù)明星基金

關鍵持有體驗還好

去年市場這么差，最大浮虧僅4%

幾乎90%以上的時間都是略微跑贏大盤的，

不管市場怎么跌都不慌

市場好了，組合快速回本盈利

再也不用亂分析、瞎研究了

拿著安心省心，躺平就完事了

02

為何徹底躺平反而躺贏呢？

看似躺平，背后卻是血淚教訓后的投資策略大升級

躺平要從互聯(lián)網(wǎng)的血淚教訓說起

2021年下半年開始，互聯(lián)網(wǎng)開始跌跌不休，直到腰斬。

我們錯誤的認為，互聯(lián)網(wǎng)只是情緒影響，業(yè)績并沒有那么夸張的影響，2021年9月份二季報依然高增速，當時股價卻腰斬，可能是市場錯殺了，所以一直不斷定投加倉。

然而，我們卻被狠狠的打臉了！

2021年11月份陸續(xù)披露的三季報顯示，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)績崩了，市場下跌是對的！我們加倉是錯的！

意識到問題后，我們立刻停止加倉，開始系統(tǒng)反思。

（1）即便是我們散戶深入研究的行業(yè)，依然是膚淺的，別說領先基金經(jīng)理，就連市場都無法領先。大盤沒跌，單個行業(yè)連續(xù)大幅度下跌，市場往往是對的，我們認為市場誤殺，往往錯的。

（2）我們散戶能力圈是比較窄的。并不能覆蓋挖掘其他行業(yè)的機會。實際上2021年并不是熊市，以互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、白酒為代表核心資產(chǎn)崩了，但以新能源為代表的成長股卻是牛市，以煤炭為代表的能源股也是牛市，小盤股的表現(xiàn)也并不差。 而我們對于新能源卻簡單的認為估值過高，沒法追。

事后看，沒有事先覆蓋，已經(jīng)漲起來確實已經(jīng)不好追了，但如果覆蓋廣，能力圈大，事先挖掘，是有機會抓住的。對煤炭為代表的能源股，也是同樣的問題，我們能力圈太窄，根本不懂，只能干瞪眼。

（3）我們散戶對于股票市場的認識過于單一淺顯。只會簡單的初級的價值投資，對于景氣度、成長股、困境反轉(zhuǎn)等等其他價值投資方式，難以適應。此外很難考慮到行業(yè)基本面背后的政策影響，宏觀經(jīng)濟影響，流動性影響等等。

（4）我們散戶的見識也比較少。對于市場的瘋狂，對于市場的極端下跌，對于產(chǎn)業(yè)的變遷，對于國外股市長期經(jīng)驗，對于金融危機的經(jīng)歷等等，都見的太少。很容易一葉障目，導致判斷很局限。

一句話總結(jié)，我們散戶就是業(yè)余選手，太菜了！

03

經(jīng)過徹夜難眠的復盤，徹夜難眠的反思，對菜背后的原因認識越來越深刻，越來越接近本質(zhì)。

然后又開始徹夜難眠的想解決方法。

（1）最根本解決這個問題，就是要我們投資能力變得非常強。把上面4方面問題都硬碰硬解決掉。

但正如張坤所說，投資能力提升沒有捷徑，就是靠不斷的研究，不斷的試錯反饋，慢慢磨出來的。

至少需要10年以上的積累。如芒格所說，和40歲以下的基金經(jīng)理聊天，聊不出什么。

我們散戶短期提升投資能力，達到領先市場的水平，獲取超額收益，是不現(xiàn)實的。

（2）2021年至今，我們同時還在做大量的基金研究，覆蓋了2000多支基金深度研究。在研究過程中，逐漸找到了第二個解決方法。

在研究的過程中，我們發(fā)現(xiàn)，很多基金波動很低，并且市場只要漲，無論大盤股漲，還是小盤股漲，這些基金都能漲。

這讓我們茅塞頓開，如果我們放棄自己判斷，放棄自己選板塊，買這些基金不動，一切交給這些基金經(jīng)理判斷，不就可以躺贏了。至少基金經(jīng)理有10來年經(jīng)驗，過去實戰(zhàn)業(yè)績很好，肯定比我們自己瞎判斷強。

但1-2個基金，我們還是不敢下重手啊，主動基金畢竟靠基金經(jīng)理，萬一基金經(jīng)理錯了呢？我們不就跟著踩坑了嗎？

吃過互聯(lián)網(wǎng)的虧后，我對啥都不敢輕易相信了。于是繼續(xù)挖掘其他類似的基金，前后挖掘了20多個類似的基金，每個基金都深入研究他們是如何實現(xiàn)低波動，一直漲的。

經(jīng)過反復研究，我們發(fā)現(xiàn)這些基金實現(xiàn)低波動一直漲的方式至少有4種

A 深度價值，選股以絕對低估值為主，持倉股估值漲高了，賣掉換低估值的。

B 行業(yè)均衡+輪動， 行業(yè)配置非常分散，某些行業(yè)板塊漲高了，就換到其他板塊。

C 股債均衡，通過股債的均衡和輪動，控制波動，實現(xiàn)一直上漲

D 逆向投資，通過逆向投資行業(yè)，等待行業(yè)困境反轉(zhuǎn)，實現(xiàn)低波動，較高收益

E 上述4種方法都使用，波動更低，絕對收益更明顯。

之后，我們按不同風格分類，每個風格選1-2支基金。然后選了8支不同風格的基金，進一步分散風格風險，每個基金占比較低，也分散了單只基金的風險。最終構(gòu)建了平衡型組合。

平衡型組合構(gòu)建后，我們首先進行了大量的業(yè)績回測，通過業(yè)績尋找組合的漏洞。

反復回測后，總體上業(yè)績完全符合我們預期。組合跌的少，無論市場什么風格，一直上漲。

過去三年，組合總收益近46%，年化超過13%，

相比滬深300，超額收益非常明顯

對比收益走勢，很明顯，平衡型慢漲少跌，新高不斷

我們對各個階段的回撤原因進行分析，對每次上漲的原因進行分析?？傮w上我們發(fā)現(xiàn)組合的選股能力很強，每次下跌都很抗跌，市場危機一旦解除，往往先于大盤收復失地。

從歷史業(yè)績回測中，并沒有發(fā)現(xiàn)問題。

但我們還是不放心，股票市場，歷史往往并不代表未來。我們又進行了多次開會討論，每個人都找漏洞。

經(jīng)過幾輪討論。首先從風險方面說，行業(yè)均衡，股債，低估價值，都已經(jīng)足夠分散，估值整體也比較低，基本上把風險都分散掉了，并沒有太大漏洞。其次從收益方面說，各種風格都有，不太可能出現(xiàn)某種風格上漲，組合完全踏空的情況。

所以，最后并沒有發(fā)現(xiàn)什么漏洞。

04

最后一個問題就是擇時了，組合很抗跌，只有市場大跌的時候才會下跌，這也是最好的入場時機。

我們組合建立后，經(jīng)過了半年左右的觀察。

去年4月市場跌到3200點，是相對不錯的入場時機，組合正式上線。

經(jīng)過10個多月的實戰(zhàn)，平衡型組合業(yè)績是超過我們的預期的。

回撤非常低，市場只要漲就會跟漲。

不僅我自己覺得好，這輪跟著布局的朋友，基本都反饋很好，目前還沒收到差評。

根據(jù)實戰(zhàn)數(shù)據(jù)

組合最大浮虧：4%

最大回撤修復時間：僅用時60天

跟投平衡型組合的朋友，正收益占比達到了93.27%。

組合上線近11個月，月度勝率達到64%

這意味著跟著布局的朋友，最大浮虧幅度較小，回撤修復時間很快，市場一好轉(zhuǎn)浮虧馬上縮小、回本盈利。

05

經(jīng)過10個月的實戰(zhàn)檢驗證明

我們不用瞎判斷，躺平在絕對收益的基金組合里，組合會幫我們做好風控，也會幫我們選擇板塊，選擇有潛力的股票，還會幫我們高低切換輪動換股。

可以說，釜底抽薪、直戳要害、從根源上解決我們散戶菜的問題。

看似躺平，實際上是投資策略的大升級。

經(jīng)過10個月的實戰(zhàn)，截止目前，平衡型組合（絕對收益策略）比較成功。（感興趣的朋友，可以在雪球雞金或天天雞金內(nèi)sou“永動機平衡型”）

不過也只是截止目前，面向未來，其實我們?nèi)缏谋”?/p>

投資非常難，水非常深，只有拼命的學習，拼命的鉆研，拼命拓展自己能力圈，才有可能少犯錯，更平穩(wěn)。

前路依然慢慢，我們一起求索。

最后再給大家預告?zhèn)€彩蛋，全球型組合，預計下周三左右上線，屆時我們就會開始布局另一個好機會。

溫馨提示：投資有風險，入市須謹慎，以上觀點僅個人思考，不構(gòu)成投資建議。