本文轉(zhuǎn)載自產(chǎn)業(yè)科技

以服務B端為主的美妝科技企業(yè)玩美移動，雖實現(xiàn)上市完成巨額募資，但上市后的表現(xiàn)不太樂觀。

10月31日，成立七年的玩美移動通過SPAC合并，在紐交所掛牌上市，市值13億美元。玩美移動11月2日股價報7.198美元/股，當日跌幅超20%，距離上市開盤價15.2美元/股，跌去52.64%。

僅上市三天，玩美移動股價便呈現(xiàn)腰斬跌勢。股價下跌背后，公司的業(yè)務定位和發(fā)展?jié)摿σ脖毁Y本市場重估。

這家號稱全球最大美妝時尚科技第一股的公司，將自身定位成元宇宙企業(yè)，而實際上它主要從事的是美妝場景SaaS生意，便于用戶隨時、隨地試用化妝品和護膚品，從而提升消費者的購物體驗。

憑借技術(shù)與產(chǎn)品，玩美移動獲得一定規(guī)模的B端客戶，可公司虧損仍在擴大。與此同時，美妝SaaS賽道新入局者相繼增加，玩美移動還面臨市場份額丟失的風險。

從美妝開始

玩美移動從B端業(yè)務開始，卻不局限于B端；從美妝起家，也嘗試其他與美相關的領域。

B端，玩美移動面向各大美妝企業(yè)。玩美移動為店鋪、電商平臺、社交渠道和移動應用，提供美妝SaaS科技解決方案，功能包括虛擬試妝、實時試發(fā)色、AI肌膚診斷、AI智能膚色偵測、AI面部識別、AI產(chǎn)品推薦、企業(yè)AR直播培訓等。

具體來看，玩美移動把SaaS服務搭建在各種平臺上，包括門店試妝APP、玩美網(wǎng)頁版、Facebook AR機器人、微信小程序、淘寶小程序、抖音小程序、玩美彩妝APP等。用戶或許只是選購一款護膚品，便不自覺地使用了玩美移動的測膚質(zhì)小程序，進而更高效地選購產(chǎn)品。

C端，玩美移動開發(fā)針對用戶的APP。玩美彩妝可以進行虛擬試妝、智能肌膚診斷等；玩美相機提供人像修圖和圖片編輯功能；玩美甲提供多種美甲創(chuàng)意素材；玩美Fun運用AR技術(shù)，使用戶可以用動態(tài)貼圖及特效玩轉(zhuǎn)自拍；玩美Video能為視頻中人像提供虛擬上妝、美顏修飾功能。

目前在蘋果商店，只能搜索到玩美相機和玩美彩妝這兩款APP，且評價人數(shù)僅有100+，可見玩美C端服務在大陸地區(qū)并不熱門。但玩美移動在海外的成績并不差，系列APP在全球范圍的下載量已超過10億次。

業(yè)務覆蓋范圍廣，涉及海外多地。玩美移動的企業(yè)科技服務解決方案覆蓋全球20大美妝集團中的19個，與全球超80個國家的420多家美妝品牌達成合作，在全球范圍內(nèi)每年虛擬產(chǎn)品試用超100億次。

上市后，玩美移動計劃進一步拓展業(yè)務。玩美移動創(chuàng)始人、CEO張華楨表示，未來我們計劃從美妝、時尚產(chǎn)業(yè)擴展到其他相關領域，增強我們創(chuàng)新的AR和AI SaaS科技服務，進一步提升技術(shù)水平和服務范圍。

流血擴張

縱觀玩美移動近年業(yè)績及融資情況，資金需求不斷增加，與業(yè)務擴張相隨的風險也開始顯露。

招股書顯示，玩美移動及其子公司2019-2021年的營業(yè)收入分別約1.7億元、2.2億元和3億元，近兩年分別同比增長30.3%、36.4%，收入和增幅都相當可觀。

但玩美移動的虧損不斷增加，增收不增利十分明顯。2019-2021年，玩美移動及其子公司凈虧損1441萬元、4059萬元和11.3億元。利潤表吃緊的同時，玩美移動大幅募資，為擴張輸血。

玩美移動短時間內(nèi)便完成了A、B、C三輪融資。2017年10月，CCV領頭玩美移動A輪融資，金額為2500萬美元；2019年完成了B輪融資，金額未知；2021年獲得由高盛領頭的5000萬美元融資。這次上市，玩美移動又通過收購合并，募資21億元。

因美妝SaaS服務采集的面部數(shù)據(jù)較為敏感，玩美移動的業(yè)務擴張也飽受爭議。今年5月，雅詩蘭黛就因和玩美移動合作的AR試妝項目，因未能披露對消費者面部生物特征掃描數(shù)據(jù)，在美國伊利諾伊州面臨集體訴訟。

內(nèi)部，玩美移動收入結(jié)構(gòu)也存在一定風險。2019年-2021年，玩美移動的五大業(yè)務伙伴的對收入的貢獻分別占49%、40%和32%，若與這些頭部合作伙伴發(fā)生變動，玩美移動的收入可能會受到不小影響。

在外部，玩美移動應用的相關技術(shù)也有被替代的風險。招股書中提到，之后手機的內(nèi)置相機可能會使用類似的AR和AI技術(shù)；品牌也可能在內(nèi)部開發(fā)自己的AR和AI美容技術(shù)解決方案；新技術(shù)的引入和新進入者的涌入也可能會加劇未來的競爭。

在美妝科技領域，玩美移動靠先發(fā)優(yōu)勢奪得一定的市場份額，但該領域尚年輕，玩美移動一時難言壁壘。