一夜之間，量化交易從幕后走上臺(tái)前。

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不過，并不是以很好的形象出現(xiàn)，而是受到了大規(guī)模的“抵制”。

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很多學(xué)者、投資人公開反對(duì)量化，比如，經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝表示，“我們這樣的生態(tài)系統(tǒng)，他們（量化交易團(tuán)隊(duì)）高頻武器基本一年，穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)拿走1500億真金白銀。”

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先不說他們的反對(duì)是否有道理，僅從他們表達(dá)的內(nèi)容來看，至少坐實(shí)了量化交易的兩點(diǎn)事實(shí)：

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一是量化交易在A股大規(guī)模落地運(yùn)行。

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除了直接接入交易系統(tǒng)的量化外（預(yù)計(jì)占A股交易額的20%-30%左右），以量化作為輔助交易的機(jī)構(gòu)“普通”交易比例也不少，實(shí)際上，量化參與的交易可能占A股交易量的一半以上；

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二是量化交易是真金白銀的在賺錢。

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星空君一直是量化交易的支持者，原因很簡(jiǎn)單，我的觀點(diǎn)一直是能交給大數(shù)據(jù)/AI處理的信息，沒必要用人腦。歐美發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)用鐵的事實(shí)證明，交易本身并不神秘，長(zhǎng)期以來A股那套玄學(xué)，已經(jīng)跟不上時(shí)代了。

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尤其是最近星空君高度依賴AI進(jìn)行文字、繪畫等領(lǐng)域的創(chuàng)作，明顯感覺到了危機(jī)感。融合了AI的量化技術(shù)，未來不可限量。

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對(duì)于量化交易的爭(zhēng)議，星空君基本上還是站在量化一方。當(dāng)然也不能完全放任其發(fā)展，需要一定的監(jiān)管和限制。合理控制下的量化，不僅不會(huì)影響市場(chǎng)，反而會(huì)成為市場(chǎng)的“催化劑”。

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1、量化交易與“沖高回落”的關(guān)系

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多家量化機(jī)構(gòu)表示，量化交易與“沖高回落”沒有直接關(guān)聯(lián)。量化策略中，高頻交易只占很小比例，大多數(shù)量化策略以中長(zhǎng)期為主，不會(huì)形成市場(chǎng)的短期大幅波動(dòng)。此外，量化交易占市場(chǎng)的20%-30%，其他類型交易也會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

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2、“收割韭菜”的問題

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量化交易和其他交易方式一樣，都有自身的優(yōu)勢(shì)和不足。量化交易更多關(guān)注中小盤股票，起到降低波動(dòng)、價(jià)值回歸的作用，對(duì)市場(chǎng)有積極意義。量化交易也不存在天然“收割”其他交易方式的情況。

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3、是否助漲殺跌

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各家量化機(jī)構(gòu)模型和策略差異很大，不太可能出現(xiàn)趨同。量化追求多樣化，如果存在趨同，會(huì)給其他參與者提供反向交易機(jī)會(huì)。所以量化不太可能導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)極端波動(dòng)。

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4、對(duì)流動(dòng)性的影響

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量化交易提供全市場(chǎng)的流動(dòng)性，也交易中小盤和科創(chuàng)板股票，提升了交易活躍度。量化屬于長(zhǎng)期滿倉運(yùn)作，任何行情下都提供流動(dòng)性，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。

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5、對(duì)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)

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量化交易為市場(chǎng)提供穩(wěn)定流動(dòng)性，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，提升個(gè)股有效性，降低波動(dòng)率，對(duì)市場(chǎng)生態(tài)有積極作用。與完全禁止量化交易相比，應(yīng)該從多方面完善量化交易規(guī)則。

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在星空君看來，量化交易作為市場(chǎng)的重要組成部分，其優(yōu)勢(shì)在于提供穩(wěn)定流動(dòng)性、促進(jìn)價(jià)值回歸、提升交易有效性等。但也需要注意防范極端情況下的潛在風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)該從多方面引導(dǎo)量化交易的良性發(fā)展，使其更好地服務(wù)于市場(chǎng)。