節(jié)奏很快，大家要及時(shí)跟上。首批中國(guó)A50ETF拿到批文后，火速定下時(shí)間啟動(dòng)發(fā)行，10月22日到10月26日，抓緊時(shí)間，給還在糾結(jié)和猶豫的朋友們認(rèn)真解讀一下。

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指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)越、匯聚A股各行業(yè)龍頭、盈利及成長(zhǎng)屬性出色等等優(yōu)點(diǎn)，讓易方達(dá)中國(guó)A50ETF這只產(chǎn)品一經(jīng)獲批便備受市場(chǎng)關(guān)注。為了這只產(chǎn)品成立后能順利運(yùn)作，該基金也設(shè)定了80億元的募集上限。

需要提醒一下，易方達(dá)中國(guó)A50ETF的認(rèn)購(gòu)代碼是563003，投資者認(rèn)購(gòu)該產(chǎn)品需要開(kāi)通證券賬戶。場(chǎng)內(nèi)投資者的認(rèn)購(gòu)需等待易方達(dá)中國(guó)A50ETF聯(lián)接基金的發(fā)行，不要搞混了。

一、MSCI公司精心編制指數(shù)

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10月19日，易方達(dá)等4家頭部基金公司拿到了首批中國(guó)A50ETF的批文?？碋TF產(chǎn)品的投資前景怎么樣，重點(diǎn)是要看它跟蹤的指數(shù)，重頭戲就在這，其跟蹤指數(shù)是由MSCI（明晟）公司編制的中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)，含金量滿滿。

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大家可能不知道，由這家公司開(kāi)發(fā)的MSCI系列指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理采用最多的基準(zhǔn)指數(shù)，對(duì)應(yīng)的指數(shù)ETF目前有1000多只，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)12萬(wàn)億美元，毫不夸張的說(shuō)，這家公司是研究全球權(quán)益市場(chǎng)、提供指數(shù)編制的“超級(jí)大拿”。

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A股正式納入MSCI指數(shù)體系是在2018年6月份，隨后納入比例不斷提高，意味著有越來(lái)越多的海外資金正由此涌入A股市場(chǎng)。每每有MSCI提高A股納入比例的消息，新進(jìn)公司、剔除公司也是二級(jí)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，這也從側(cè)面證明MSCI指數(shù)編制的影響力。

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今年9月份，MSCI剛剛發(fā)布了基于母指數(shù)MSCI中國(guó)A股指數(shù)的MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)，后續(xù)成為了4只中國(guó)A50ETF的跟蹤指數(shù)。在挑選50只成分股時(shí)，MSCI公司也花了一番心思：

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資料來(lái)源：MSCI公司

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以這樣的方式挑選成分股有一個(gè)明顯的好處，即分布均衡。避免了傳統(tǒng)指數(shù)出現(xiàn)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)公司占比過(guò)高、對(duì)部分行業(yè)代表性不足這個(gè)詬病，納入一定比例的新經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)，還順帶提高了組合的成長(zhǎng)性。

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二、做多中國(guó)不只是說(shuō)說(shuō)而已

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做多中國(guó)，絕不只是個(gè)口號(hào)，尤其是自2020年以來(lái)，北上資金的凈流入給了我們做多中國(guó)足夠的信心。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來(lái)截至今年10月15日，凈流入A股市場(chǎng)的北上資金已經(jīng)超過(guò)4795億元。

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也正在這個(gè)月，港交所也推出了基于MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)的股指期貨，進(jìn)一步證明了該指數(shù)的配置價(jià)值。同時(shí)還透露出一個(gè)信號(hào)，各路資金都盯上了中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)這塊“肥肉”。

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要解釋近兩年來(lái)外資爆買A股的行為，我們能找到太多客觀的原因。最直觀的一點(diǎn)是，在海外疫情迅速爆發(fā)的2020年，中國(guó)有效防控疫情，成為全球經(jīng)濟(jì)體中唯一實(shí)現(xiàn)GDP正增長(zhǎng)的國(guó)家。

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指數(shù)基日以來(lái)走勢(shì)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2012/11/30-2021/9/30

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來(lái)自Wind的數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月15日，該指數(shù)自基日（2012年11月30日）以來(lái)累計(jì)漲幅為173.41%，年化收益11.47%，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均跑贏了同期的富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)和MSCI中國(guó)A股指數(shù)。

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三、MSCI中國(guó)A50指數(shù)好在哪里

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當(dāng)然了，過(guò)往優(yōu)越業(yè)績(jī)的出現(xiàn)只是一個(gè)結(jié)果。在這個(gè)光鮮結(jié)果的背后，有其特定的驅(qū)動(dòng)因素，這也是決定一個(gè)指數(shù)后續(xù)表現(xiàn)的根本。

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首先是該指數(shù)匯聚了A股各行業(yè)的龍頭。這一點(diǎn)從指數(shù)編制的方法中就能看出端倪，由于在指數(shù)編制時(shí)，確保至少為每個(gè)行業(yè)選出1只證券，因此該指數(shù)基本囊括了滬深兩市各個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)。

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截至9月30日，該指數(shù)成分股的前二十大權(quán)重股如下圖，清一色的A股核心資產(chǎn)，指數(shù)成份股市值均超1000億，50只成份股的總市值達(dá)22.41萬(wàn)億，龍頭特征明顯：

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指數(shù)前20大權(quán)重成分股

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年9月17日

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一個(gè)驚人的數(shù)據(jù)是，與A股市場(chǎng)91.35萬(wàn)億的總市值相比，該指數(shù)以僅1%左右的股票數(shù)量，占到了約25%的股票市值。

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其次，指數(shù)成分股的行業(yè)分布均衡。這也是該指數(shù)與傳統(tǒng)的寬基指數(shù)明顯的不同，截至9月30日，金融、日常消費(fèi)、工業(yè)、信息技術(shù)、醫(yī)療保健為前五大行業(yè)，占比分別約18%、16%、15%、14%、11%，各大行業(yè)占比均未超過(guò)20%。

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反而以信息技術(shù)、電信服務(wù)、消費(fèi)、醫(yī)療保健等行業(yè)為主的新經(jīng)濟(jì)板塊，在指數(shù)權(quán)重中的占比達(dá)到了50%，可以期待的一點(diǎn)是，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，這個(gè)權(quán)重總和還會(huì)進(jìn)一步提高。

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指數(shù)成分股行業(yè)分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年6月30日

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最后，成分股的高盈利和高成長(zhǎng)屬性。來(lái)自Wind的研究數(shù)據(jù)指出，截至2021年二季度末，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)的凈資產(chǎn)收益率和近五年指數(shù)凈利潤(rùn)復(fù)合增速，均領(lǐng)先于富時(shí)A50指數(shù)，長(zhǎng)期投資價(jià)值較高。

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從上圖的對(duì)比中我們還能看出，該指數(shù)的盈利能力和凈利潤(rùn)增速甚至還超出了其“母指數(shù)”MSCI中國(guó)A股指數(shù)的水平，優(yōu)中選優(yōu)的效果十分顯著。

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四、指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌擔(dān)綱

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之前的投教文章中有跟大家分享過(guò)，如何選擇被動(dòng)投資的權(quán)益基金產(chǎn)品，有規(guī)模選規(guī)模大的、沒(méi)有規(guī)模選大廠知名基金經(jīng)理管理的。

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我們注意到，為了保證易方達(dá)中國(guó)A50ETF上市后的順利運(yùn)行，易方達(dá)基金安排了頂配的雙基金經(jīng)理陣容，該基金由現(xiàn)任易方達(dá)基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌及指數(shù)投資部宋釗賢為擬任基金經(jīng)理。

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公開(kāi)資料顯示，林偉斌有超過(guò)10年投資及研究經(jīng)驗(yàn)，7年的指數(shù)投資管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)中證紅利ETF、易方達(dá)中證800ETF等產(chǎn)品的基金經(jīng)理，在管規(guī)模超過(guò)200億元，經(jīng)驗(yàn)豐富。

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在雙基金經(jīng)理掌舵的背后，有林偉斌領(lǐng)銜的易方達(dá)指數(shù)投資部保駕護(hù)航。該團(tuán)隊(duì)具備豐富的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理經(jīng)驗(yàn)，并且團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，核心成員共同協(xié)作超過(guò)10年。目前易方達(dá)管理ETF規(guī)模已超過(guò)千億，在行業(yè)處于領(lǐng)先地位，ETF產(chǎn)品從重點(diǎn)寬基到行業(yè)主題，形成了多層次、多維度的體系化格局。

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談及易方達(dá)中國(guó)A50ETF面臨的投資機(jī)會(huì)，林偉斌表示，該ETF產(chǎn)品覆蓋滬深A(yù)股龍頭，將為廣大普通投資者增添大盤投資新工具，獲得各行各業(yè)最優(yōu)秀的領(lǐng)軍公司跨越周期成長(zhǎng)帶來(lái)的收益，擁抱中國(guó)發(fā)展機(jī)遇，共享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型紅利。

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（全文完）

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不代表投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。