在此前披露的國壽安保尊弘短債季報中，國壽安?；?/span>桑迎強(qiáng)調(diào)，秉持穩(wěn)健投資原則，謹(jǐn)慎操作，同時結(jié)合客戶現(xiàn)金流特點(diǎn)，并確保組合流動性、安全性是產(chǎn)品的首要任務(wù)；同時在操作上為保障組合充足流動性，他對持倉進(jìn)行了較為靈活的配置。

整體來看，國壽安保尊弘短債也確實(shí)成功應(yīng)對了市場和規(guī)模的波動，投資業(yè)績平穩(wěn)提高，同時實(shí)現(xiàn)了均衡安全性、流動性和收益性的目標(biāo)。組合的持倉結(jié)構(gòu)、流動性和彈性良好，為下一階段抓住市場機(jī)遇、創(chuàng)造安全收益打下了良好基礎(chǔ)。

桑迎表示，從基金經(jīng)理操作角度來看，債基產(chǎn)品需更多定位于給客戶提供相對穩(wěn)健的收益，應(yīng)該避免過多的單一風(fēng)險暴露，如過度的久期風(fēng)險暴露、流動性風(fēng)險暴露、信用風(fēng)險暴露。

而從投資者角度出發(fā)，桑迎認(rèn)為，在眾多影響投資收益的因素中，市場風(fēng)格、時機(jī)選擇、券種選擇等都是難以掌控的，只有資產(chǎn)配置是投資者自己可以控制的因素。因而，就需要找到與自身風(fēng)險偏好相匹配的理財產(chǎn)品。

此外，投資者還應(yīng)優(yōu)選基金公司和基金經(jīng)理，逐漸建立長期投資理念和選擇基金的框架，追求在整個投資期間的穩(wěn)定收益。

考慮到低風(fēng)險投資者對本金安全性、流動性的高要求，桑迎認(rèn)為，公募產(chǎn)品線中的貨幣基金、同業(yè)存單基金、短債基金與中長期純債基金是比較合適的選擇。而在這幾類產(chǎn)品線中，從風(fēng)險收益特征看，短債產(chǎn)品的風(fēng)險略高于貨幣基金，長期來看收益率可能也比貨幣基金要高一些。

展望后市，國壽安?；?/span>桑迎認(rèn)為，雖然疫情防控和地產(chǎn)政策出現(xiàn)方向上的調(diào)整，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)是一個緩慢而反復(fù)的過程，加之經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然面臨較大的壓力，貨幣政策預(yù)計短期內(nèi)仍會保持較為寬松的狀態(tài)。

從這一角度出發(fā)，當(dāng)前時點(diǎn)下，桑迎認(rèn)為基金經(jīng)理仍應(yīng)采取較為保守的投資策略，注重風(fēng)險管控。“經(jīng)過前期債券市場的調(diào)整，預(yù)期債市會進(jìn)入到一個震蕩尋找方向的階段，短端資產(chǎn)進(jìn)入配置價值區(qū)間，長久期資產(chǎn)由于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)會持續(xù)承壓。后期債市主要需關(guān)注疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響變化、貨幣政策方向、年底相關(guān)政策等幾個重要方面，這幾個方面對債市既是風(fēng)險也是機(jī)會?！鄙ＳU述道。

結(jié)合中短債產(chǎn)品特點(diǎn)，國壽安?；?/span>桑迎認(rèn)為，當(dāng)下若投資者持有的是中短期債券類基金，而產(chǎn)品本身投資的底層資產(chǎn)沒有信用風(fēng)險，通常無須為短期波動擇時，因為短期限類產(chǎn)品波動較小、且票息對波動覆蓋能力較強(qiáng)，因為下跌過程中擇時賣出反而容易錯過反彈時機(jī)。