行業(yè)發(fā)展： 截至 2021 年底，私募證券基金管理人存續(xù)備案數(shù)量為 9069 家，相較于 2020 年底增加161 家。 2021 年全年新備案私募證券基金管理人數(shù)量為 522 家。

2021 年私募證券類基金新備案產(chǎn)品數(shù)量為 31596 只，共有 76839 只私募證券投資基金正在運(yùn)作，較 2020 年增加 22515 只，存續(xù)規(guī)模 6.12 萬億元，較 2020 年底增長 1.82 萬億元。

2021 年量化管理人規(guī)模增長較快，年內(nèi)新增 14 家百億量化管理人。 2021 年備案數(shù)量最多的 10 家機(jī)構(gòu)全部為量化機(jī)構(gòu)， 靈均全年備案產(chǎn)品 457 只，排名第一，九坤、明汯全年分別備案 378、 283 只產(chǎn)品，分列二、三位。 根據(jù)私募排排數(shù)據(jù)以及基金評估中心的測算，目前量化產(chǎn)品總規(guī)模超過萬億元，但剔除 CTA、打新、套利、中性策略保證金占用等非股票交易規(guī)模后，基于年化雙邊 100 倍換手率的假設(shè)，認(rèn)為量化產(chǎn)品股票交易量約為 1400 億元，以 wind 全 A 日均萬億成交額計(jì)算，量化策略股票交易量占比約為 14%。

業(yè)績回顧： 2021 年私募全市場上漲 8.73%，股票多頭策略全年上漲 9.53%；市場中性全年上漲5.27%；債券策略全年上漲 5.56%；管理期貨全年上漲 10.68%；套利策略全年上漲 7.63%；宏觀策略上漲 7.71%，組合基金上漲 5.40%，多策略上漲 8.46%。

策略展望： 股票主觀多頭圍繞景氣度轉(zhuǎn)移和困境反轉(zhuǎn)兩條主線均衡配置，重點(diǎn)關(guān)注智能汽車、儲能、電網(wǎng)、消費(fèi)、醫(yī)藥及港股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的； 債券策略重點(diǎn)把握利率的波段機(jī)會，謹(jǐn)慎信用下沉； Alpha策略方面，密切跟蹤市值風(fēng)格、交易量、換手率、因子收益率波動率等指標(biāo)，深度調(diào)研管理人，重點(diǎn)關(guān)注規(guī)模適中、策略相關(guān)性低、 純 Alpha 收益穩(wěn)健的成長型管理人； CTA 策略方面，作為配置型策略持續(xù)關(guān)注，中長周期策略重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)控體系，短周期管理人重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)處理及策略迭代； 套利策略方面， 作為低風(fēng)險策略確定性高，但各子策略套利空間均收窄，需降低收益預(yù)期。 混合策略方面，辨別管理人多策略開發(fā)能力，區(qū)分真混合和“搭售”。?

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