豆粕

利多因素

1.USDA8月月度供需報(bào)告下調(diào)單產(chǎn)

2.截止8月11日當(dāng)周,111家油廠大豆實(shí)際壓榨量較預(yù)估低

3.國(guó)內(nèi)豆粕低庫(kù)存

4.8-9月預(yù)計(jì)大豆到港偏少

利空因素

1.美豆主產(chǎn)區(qū)炎熱但降雨量有所增加，有利于作物生長(zhǎng)

基本面方向：雖然USDA公布的8月供需報(bào)告利多美豆，但市場(chǎng)仍然對(duì)新作產(chǎn)量前景和舊作弱需求存在擔(dān)憂。而國(guó)內(nèi)豆粕處于低庫(kù)存以及榨利虧損狀態(tài)下，或震蕩偏強(qiáng)。

生豬

利多因素

1.出欄體重繼續(xù)小幅下滑，目前體重已降至低位

2.大豬供應(yīng)緊俏，標(biāo)肥價(jià)差繼續(xù)拉大

3.終端消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步改善，升學(xué)宴及學(xué)生開學(xué)帶動(dòng)終端消費(fèi)開啟備貨

利空因素

1.基礎(chǔ)存欄偏高

2.凍品庫(kù)存仍然偏高

3.白條鮮銷走貨較緩

基本面方向：

10月前生豬產(chǎn)能處于連續(xù)回升狀態(tài)，供應(yīng)端壓力將陸續(xù)恢復(fù)，關(guān)注后期需求改善情況；震蕩市。

焦煤

利多因素

1.鋼廠煤焦庫(kù)存繼續(xù)創(chuàng)新低，第五輪落地概率增加

利空因素

1.國(guó)產(chǎn)煤供應(yīng)邊際趨松，表外庫(kù)存趨于顯性

2.粗鋼平控風(fēng)險(xiǎn)始終存在

基本面方向：

當(dāng)前鋼廠低庫(kù)存支撐價(jià)格，但后續(xù)粗鋼平控政策陰影始終存在。震蕩偏弱。

螺紋

利多因素

1.鋼廠盈利率環(huán)比下降

2.隨著天氣改善，下游建筑需求有所釋放

利空因素

1.社融增量主要受對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款影響同比走弱，M2增速較上月末和上年同期均有所放緩

2.上周鋼材供給整體增加，總庫(kù)存累庫(kù)

基本面方向：

宏觀利好和平控信息被充分交易后，鋼價(jià)缺乏新的推動(dòng)因素，震蕩市。

原油（R4）

利多因素

1.三大能源機(jī)構(gòu)公布了最新月報(bào)，均看多下半年油價(jià)

2.聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息的可能性升高

3.中方恢復(fù)赴美團(tuán)隊(duì)游

4.高裂解差推動(dòng)下，全球成品油市場(chǎng)的火爆格局沒有改變

利空因素

1.伊朗供應(yīng)存在超預(yù)期回歸風(fēng)險(xiǎn)

2.宏觀擾動(dòng)加大，美元指數(shù)走強(qiáng)

基本面方向：

原油供需依舊偏強(qiáng)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)可能停止加息的預(yù)期，預(yù)計(jì)繼續(xù)偏強(qiáng)。

甲醇

利多因素

1.下游綜合開工回升，有MTO裝置將于15日重啟

利空因素

1.煤制甲醇利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，裝置開工率不斷提升

2.進(jìn)口增量預(yù)期較強(qiáng)，港口地區(qū)庫(kù)存持續(xù)回升

基本面方向：

甲醇供需均增，關(guān)注后續(xù)宏觀氛圍變化及煤價(jià)、烯烴預(yù)期兌現(xiàn)的情況；震蕩走勢(shì)。