5月份花生期貨市場呈現(xiàn)強(qiáng)勢沖高格局，截止5月23日，花生主力期貨累計(jì)漲幅12.3%，期價(jià)一度觸及10702，創(chuàng)逾一年新高。一方面是近期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲及油廠收購價(jià)頻繁上調(diào)推動花生盤面強(qiáng)勢運(yùn)行，另一方面，新季花生播種進(jìn)度完成大半，供應(yīng)下降預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈引發(fā)市場普遍看好后市，做多熱情高漲；

?花生市場分析及展望從供需結(jié)構(gòu)來看，新年度國內(nèi)花生市場尚有65萬噸需求缺口，而國內(nèi)外價(jià)差倒掛在國內(nèi)壓榨利潤無明顯改善的情況下不利于后期進(jìn)口量回升，供給端從新作產(chǎn)量和進(jìn)口量上都處于偏緊格局。從新作種植面積來看，相較于玉米、小麥等競爭作物，花生種植自動化程度、收益以及政策支持力度都明顯偏低，農(nóng)戶改種意愿強(qiáng)烈。

市場一致性預(yù)期新季花生減產(chǎn)15%-20%，但從當(dāng)前貿(mào)易商庫存潛在利潤提升以及油廠收購積極性來看，花生市場信心有所提振，新作種植面積下降幅度未必達(dá)到市場悲觀預(yù)期。短期來看，基層糧源見底貿(mào)易商看好后市累庫惜售，市場上貨量有限；

人民幣貶值，內(nèi)外價(jià)差倒掛支撐現(xiàn)貨行情。需求端油廠在壓榨利潤驅(qū)動下收購積極性提高，對市場底部形成支撐。中長期來看，新年度供需缺口仍存，進(jìn)口商利潤有所改善，但新年度進(jìn)口同比大降已成定局。

主力合約PK2210上漲提前兌現(xiàn)新季花生減產(chǎn)預(yù)期，考慮交割間隔時(shí)間較長，而當(dāng)前花生播種期尚未結(jié)束，倉儲成本提升以及現(xiàn)貨持續(xù)走強(qiáng)，6月新作實(shí)際種植面積落地前，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)月合約仍將延續(xù)高位震蕩，套保單可視盤面空間入場布局。后期市場將主要圍繞減產(chǎn)預(yù)期背景下的天氣變化進(jìn)行炒作，需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)種植變化情況