撰稿 | 多客

來源 | 貝多財(cái)經(jīng)

8月22日，陸金所控股（NYSE:LU、HK:06623）發(fā)布2023年二季報(bào)及半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，陸金所控股二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.7億元，凈利潤為10.04億元，繼一季度扭虧后，凈利環(huán)比增長37%。經(jīng)營韌性顯現(xiàn)，盈利持續(xù)改善，這無疑是一份來之不易的成績單。

在房地產(chǎn)引擎失速、CPI表現(xiàn)不如預(yù)期的弱復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)背景下，絕大部分投資中概、港股的投資者今年都異常艱難，但其中不乏有個(gè)股已經(jīng)呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象，就比如陸金所控股，讓投資者感覺到持續(xù)的暖意。

陸金所控股半年報(bào)宣布中期派發(fā)每普通股0.078美元（美股0.039美元/ADS）的現(xiàn)金股息，約為2023年前6個(gè)月歸母凈利潤的40%。面臨短期經(jīng)營壓力，陸金所控股能保持高比例的穩(wěn)定分紅，一方面反映了當(dāng)前穩(wěn)健的財(cái)務(wù)和資金狀況，另一方面體現(xiàn)積極踐行為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的承諾，以及對于長期發(fā)展的信心。

與此同時(shí)，陸金所控股資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)企穩(wěn)，二季度新增貸款的C-M3指標(biāo)與2023年一季度相比持平，信貸減值損失環(huán)比小幅下降。

陸金所控股聯(lián)席CEO計(jì)葵生表示，“公司將繼續(xù)降本增效、提高資產(chǎn)質(zhì)量，為盈利持續(xù)改善而努力”。

財(cái)報(bào)發(fā)布的次日，分析機(jī)構(gòu)中金公司、華興證券紛紛發(fā)布研究報(bào)告，均維持陸金所控股評級“跑贏行業(yè)”、“持有”評級。

今年以來，政府部門對金融支持小微企業(yè)發(fā)展做了更明確的要求，央行也在深入實(shí)施中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程，進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微和民營企業(yè)的意愿、能力和可持續(xù)性。

作為中國領(lǐng)先的小微企業(yè)主金融服務(wù)賦能機(jī)構(gòu)，陸金所控股積極響應(yīng)政策要求，在小微金融領(lǐng)域繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，正試圖用人工智能探索小微金融新解法。

一、轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見成效，資產(chǎn)質(zhì)量、盈利雙雙企穩(wěn)

陸金所控股二季報(bào)頗有看點(diǎn)。在業(yè)績溝通電話會上，高管均表示長期推進(jìn)的多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初見成效，盈利得以持續(xù)改善。

首先，今年以來在擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)等相關(guān)政策的引導(dǎo)下，陸金所控股加大金融促進(jìn)消費(fèi)力度，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，也為整體業(yè)務(wù)發(fā)展做出更多貢獻(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，截至6月30日，消費(fèi)金融貸款在陸金所控股新增貸款中占比由一季度24.4%提高到33.5%，消費(fèi)金融貸款余額328億元，不良率環(huán)比下降。陸金所控股董事長兼CEO趙容奭預(yù)計(jì)在未來12至18個(gè)月內(nèi)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將在陸金所控股業(yè)務(wù)布局中越來越重要。

其次，持續(xù)降本增效。計(jì)葵生表示，面對復(fù)雜情況，公司主動進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，堅(jiān)定推進(jìn)敏捷運(yùn)營和成本控制，總費(fèi)用同比減少了27.2%，幫助公司成功實(shí)現(xiàn)了凈利潤的持續(xù)增長。

最后，持續(xù)提高貸款資產(chǎn)質(zhì)量，信貸減值損失減少。趙容奭表示，公司采取采取審慎的經(jīng)營策略，注重新增資產(chǎn)質(zhì)量，加強(qiáng)風(fēng)控，并更加聚焦更具活力的地區(qū)和高品質(zhì)客戶，這些措施的效果正逐漸體現(xiàn)。近期新增貸款的資產(chǎn)質(zhì)量符合預(yù)期。二季度信貸減值損失環(huán)比小幅下降。

趙容奭表示，面對多重挑戰(zhàn)，注重貸款資產(chǎn)質(zhì)量、降本增效提高產(chǎn)能、發(fā)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見成效。

二、四大戰(zhàn)略舉措提升小微金融服務(wù)，靜待業(yè)績“微笑曲線”

小微企業(yè)構(gòu)成了中國經(jīng)濟(jì)中規(guī)模龐大、發(fā)展迅速且具有系統(tǒng)重要性的領(lǐng)域，并得到了國家政策的大力支持。國家金融監(jiān)督管理總局此前印發(fā)的《關(guān)于2023年加力提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量的通知》提出，形成與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的小微企業(yè)金融服務(wù)體系，提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量，切實(shí)增強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)獲得感。

陸金所控股積極響應(yīng)，為提升小微融資服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)業(yè)績U型復(fù)蘇，為市場提供“答案”。

首先，繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式。陸金所控股持續(xù)推進(jìn)旗下融擔(dān)公司100%增信的業(yè)務(wù)模式，夯實(shí)擔(dān)保責(zé)任，不斷加大擔(dān)保比例，通過融擔(dān)模式助力合作銀行更好地實(shí)現(xiàn)小微貸款“敢貸愿貸”。趙容奭表示，新業(yè)務(wù)模式取得了良好進(jìn)展，獲得廣大合作銀行的認(rèn)同，有望在中期改善陸金所控股的盈利能力。

第二，聚焦重點(diǎn)地區(qū)小微企業(yè)、關(guān)鍵人群精準(zhǔn)支持。趙容奭表示，陸金所控股將聚焦更具活力的地區(qū)和高品質(zhì)客戶。

第三，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，并專注于小微信貸服務(wù)和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)之間的產(chǎn)品多元化和交叉銷售，以更好滿足客戶需求。趙容奭預(yù)計(jì)在未來12至18個(gè)月內(nèi)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將在陸金所控股業(yè)務(wù)布局中越來越重要。

最后，加強(qiáng)風(fēng)控，提高產(chǎn)能和效率。趙容奭介紹，陸金所控股開發(fā)了一個(gè) “AI+專家”模型，它整合了人工智能和風(fēng)控專家的經(jīng)驗(yàn)和能力，該模型在風(fēng)險(xiǎn)評估的效率和準(zhǔn)確性之間取得了平衡。另外，公司還升級了信貸損失預(yù)測模型。最近，陸金所控股推出了首個(gè)專業(yè)領(lǐng)域人工智能大語言模型“無師”，為風(fēng)控人員在經(jīng)營勘察、反欺詐等領(lǐng)域，提供智能指導(dǎo)和服務(wù)，幫助風(fēng)控提效。

此外，趙容奭表示，低風(fēng)險(xiǎn)、多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是基于長期主義做出的決定，我們聚焦可持續(xù)健康發(fā)展，持續(xù)堅(jiān)守戰(zhàn)略目標(biāo)，堅(jiān)持不懈地把客戶放在第一位，在細(xì)分領(lǐng)域精耕細(xì)作。我們相信，不斷向好的外部環(huán)境以及陸金所控股深厚的長期基礎(chǔ)將最終推動業(yè)績復(fù)蘇，并為客戶、員工、股東帶來可持續(xù)的價(jià)值。

三、融入科技屬性，用人工智能探索小微金融新解法

今年以來，人工智能與金融業(yè)務(wù)深度融合夯實(shí)“安全底座”，提升服務(wù)小微實(shí)體質(zhì)效，成為行業(yè)探索熱點(diǎn)。陸金所控股作為服務(wù)小微企業(yè)主的非傳統(tǒng)金融服務(wù)商，多年來積極探索人工智能嵌入小微融資服務(wù)各環(huán)節(jié)中，通過數(shù)字化改造業(yè)務(wù)流程，推動金融行業(yè)向科技普惠金融演變。

利用AI技術(shù)，陸金所控股旗下的平安普惠不斷滿足小微企業(yè)主足不出戶完成融資服務(wù)需求，推出的AI視頻貸款方案“行云”通過擬人AI客服“小惠”全程與客戶“面對面”服務(wù)，可實(shí)現(xiàn)最少零文字輸入、大幅降低等待時(shí)間，極大提升了客戶體驗(yàn)。該AI客服可同時(shí)在線服務(wù)數(shù)百位客戶，一方面節(jié)省大量人力成本，另一方面能更智能地服務(wù)好客戶，讓客戶足不出戶就可完成整個(gè)貸款流程。截至到2023年7月底，“行云”已累計(jì)服務(wù)客戶74.7萬，客戶累計(jì)獲得借款1994億元，申請流程平均耗時(shí)降低31%，斷點(diǎn)數(shù)改善50%。

消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面也有很大改善。在申請、簽約等環(huán)節(jié)，通過雙錄視頻內(nèi)容升級，實(shí)現(xiàn)100%頁面展示加語音播報(bào)提示，便于客戶接收理解信息，提升費(fèi)用感知，保障客戶知情權(quán)。同時(shí)增加展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)排查，客戶咨訴率改善17%。

此外，陸金所控股智能客服團(tuán)隊(duì)在首屆人工智能訓(xùn)練師“未來之星”大賽全國總決賽中獲得金獎。上半年，智能客服平臺累計(jì)服務(wù)客戶490萬人次，通過AI回訪、AI雙錄、Askbob、智能知識庫等客戶服務(wù)場景的創(chuàng)新運(yùn)用，大幅提升客戶體驗(yàn)，智能客服平臺解決率超84%。通過優(yōu)化還款類、撤押進(jìn)度、結(jié)清類主動消息服務(wù)，提升服務(wù)便捷度，該功能上線首月已有近7000名客戶主動使用該功能。

科技驅(qū)動，創(chuàng)新服務(wù)，以陸金所控股為代表的金融機(jī)構(gòu)正在不斷發(fā)揮人工智能應(yīng)用優(yōu)勢，成為一支暢通金融血脈，打通堵點(diǎn)連接斷點(diǎn)，激發(fā)小微經(jīng)濟(jì)活力的輕騎兵。在提升小微融資服務(wù)質(zhì)量的同時(shí)，陸金所控股正在U型反轉(zhuǎn)，市占率有望持續(xù)提升，迎來長效增長，業(yè)績釋放、估值提升值得期待。