記者丨寧曉敏 見習(xí)生丨屠玲

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

不久后，東風(fēng)悅達(dá)起亞或?qū)h除“東風(fēng)”二字。

近日，東風(fēng)汽車集團(tuán)掛牌轉(zhuǎn)讓東風(fēng)悅達(dá)起亞25%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格約為2.97億元。

鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，東風(fēng)悅達(dá)起亞2017年以來一直處于虧損專題，近5年累計(jì)虧損102.76億元。2021年前10月，東風(fēng)悅達(dá)起亞共售出12.8萬輛汽車，同比下滑17%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，東風(fēng)的“放手”也是基于自身的底氣，對東風(fēng)悅達(dá)起亞而言，起亞實(shí)現(xiàn)絕對控股也有利于其加強(qiáng)管理控制、資源導(dǎo)入。

除了東風(fēng)悅達(dá)起亞外，神龍汽車也在進(jìn)行股權(quán)調(diào)整的談判，股東雙方正在探討中，目前沒有結(jié)論。

東風(fēng)悅達(dá)起亞股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓

11月19日，東風(fēng)汽車集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌轉(zhuǎn)讓東風(fēng)悅達(dá)起亞25%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格約為2.97億元，信息披露期滿日期截至12月16日。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，東風(fēng)悅達(dá)起亞由起亞株式會社、東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司和江蘇悅達(dá)投資股份有限公司三方持股，持股比例分別為50%、25%和25%，中方企業(yè)和韓方企業(yè)各持股50%。

今年8月份，股東三方已經(jīng)在武漢簽署了東風(fēng)汽車退股的備忘錄。東風(fēng)悅達(dá)起亞公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“東風(fēng)汽車的退股對東風(fēng)悅達(dá)起亞是好事，一方面起亞汽車全球資源的導(dǎo)入會更加順暢，另一方面合資公司也減少了三方股東管理的內(nèi)耗?！?/p>

鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，東風(fēng)悅達(dá)起亞的官方網(wǎng)站上，除了品牌名稱，幾乎沒有“東風(fēng)”的消息，多是以“起亞”的形象出現(xiàn)。

起亞是韓國歷史上第一家汽車制造商，起源可以追溯到1944年成立的京成精密工業(yè)。

起亞于1998年被韓國現(xiàn)代收購，這被看做是起亞新時代的開始，也是現(xiàn)代·起亞汽車集團(tuán)的開始。

1992年9月，東風(fēng)悅達(dá)起亞汽車有限公司成立，目前職工人數(shù)達(dá)到4410人。

2020年7月，東風(fēng)汽車董事長竺延風(fēng)曾談到：“東風(fēng)是被東風(fēng)悅達(dá)起亞拉過來的，就是為了要資質(zhì)，并且東風(fēng)只要負(fù)責(zé)生產(chǎn)、質(zhì)量和內(nèi)部流程管控，真正的產(chǎn)品規(guī)劃，產(chǎn)品開發(fā)，采購體系都沒有介入?！?/p>

東風(fēng)悅達(dá)起亞的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示，公司2020年和2021年前10個月資產(chǎn)總計(jì)分別為158.69億元和114.88億元，負(fù)債總計(jì)分別為136.56億元和118.87億元，目前已接近資不抵債的地步。

資產(chǎn)評估情況顯示，東風(fēng)悅達(dá)起亞資產(chǎn)總計(jì)133.95億元，負(fù)債總計(jì)130.45億元，凈資產(chǎn)僅3.5億元，相應(yīng)評估價值分別為142.33億元、130.45億元和11.88億元。

第一工廠已由華人運(yùn)通使用

離資不抵債僅差3.5億元，東風(fēng)悅達(dá)起亞的困境或許來自銷量不濟(jì)。

2016年，東風(fēng)悅達(dá)起亞銷量一度達(dá)到巔峰，突破65萬輛，但隨后便進(jìn)入下行通道。

2017年，韓系車整體銷量下滑，東風(fēng)悅達(dá)起亞全年累計(jì)銷量為35.95萬輛，下降幅度超過了40%。

東風(fēng)悅達(dá)起亞公布的2018年銷售報(bào)告顯示，全年累計(jì)銷量達(dá)37萬輛,同比微增2.8%。但到了2019年，公司銷量又下降至28.99萬輛，2020年又降至24.93萬輛。

2021年前10月，東風(fēng)悅達(dá)起亞共售出12.8萬輛汽車，同比下滑17%。在國內(nèi)車企中，這一銷售成績未能進(jìn)入前25位。

掛牌公告披露，東風(fēng)悅達(dá)起亞營業(yè)收入分別為219.4億元和124.77億元，凈利潤分別為-47.5億元和-26.12億元。

悅達(dá)投資年報(bào)顯示，2016年至2019年，東風(fēng)悅達(dá)起亞營業(yè)收入分別為594.61億元、299.33億元、334.19億元和232.81億元；歸屬母公司凈利潤分別為14.93億元、-11.23億元、-4.92億元、-12.99億元。

這也意味著，東風(fēng)悅達(dá)起亞2017年以來一直處于虧損狀態(tài)，近5年累計(jì)虧損102.76億元。

值得一提的是，東風(fēng)悅達(dá)起亞旗下第一工廠已在2019年，以“長期租賃”的方式交由造車新勢力華人運(yùn)通使用。

2021年5月8日，華人運(yùn)通高合汽車宣布正式開啟HiPhi X全國車主交付，全面開啟創(chuàng)始版HiPhi X的批量交付。

據(jù)悉，此次掛牌交易中的25%股份或?qū)⒂善饋喴环浇邮帧@意味著起亞或?qū)⒊止?5%，實(shí)現(xiàn)絕對控股。

按照此前發(fā)改委公布的汽車行業(yè)開放政策，到2022年我國將“全面取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業(yè)不超過兩家的限制”。

有汽車領(lǐng)域業(yè)內(nèi)人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示，中國自主品牌已贏得了廣泛市場，一些銷量不濟(jì)的合資品牌已處于被市場淘汰的邊緣，東風(fēng)的“放手”也是基于自身的底氣，對東風(fēng)悅達(dá)起亞而言，起亞實(shí)現(xiàn)絕對控股也有利于其加強(qiáng)管理控制、資源導(dǎo)入。

神龍汽車股權(quán)調(diào)整正在探討

除了東風(fēng)悅達(dá)起亞外，東風(fēng)汽車集團(tuán)的另一家合資企業(yè)也走到了“十字路口”。

11月19日，有消息稱，東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下首個合資公司——神龍汽車也在進(jìn)行股權(quán)調(diào)整的談判，目前已有初步方案。

對此，神龍汽車有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)透露，對于神龍汽車未來的情況，股東雙方正在探討中，目前沒有結(jié)論，但可以確定探討的目的是為了東風(fēng)標(biāo)致和東風(fēng)雪鐵龍兩個品牌更好地適應(yīng)在中國的發(fā)展，在營銷領(lǐng)域可能會做一些調(diào)整探索。

上述有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2022年合資車企股權(quán)放開，對于國內(nèi)眾多合資企業(yè)來說，都存在一定的變數(shù)和挑戰(zhàn)。

神龍汽車成立于1992年5月，是東風(fēng)汽車集團(tuán)與法國PSA集團(tuán)合資興建的乘用車生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，注冊資本金70億元人民幣，東風(fēng)公司和PSA集團(tuán)各占50%的股比。

2021年1月16日，PSA集團(tuán)和FCA集團(tuán)完成合并，新集團(tuán)名稱為“Stellantis”，歐洲第三，世界第四大汽車集團(tuán)。

神龍汽車在2015年達(dá)到71.1萬輛的高點(diǎn)后，此后一路斷崖式下跌。2020年，神龍汽車?yán)塾?jì)汽車銷量5.03萬輛，同比下滑55.74%。

2021年前10月，神龍汽車銷量有所好轉(zhuǎn)累計(jì)售車7.2萬輛，相比去年同期增長幅度達(dá)88%。

需要提及的是，外界對神龍汽車的普遍觀點(diǎn)是，汽車質(zhì)量過硬，但外觀設(shè)計(jì)不討喜。

接近東風(fēng)汽車高層的人士表示，東風(fēng)汽車集團(tuán)和神龍汽車的外方股東Stellantis集團(tuán)已經(jīng)成立了工作組，對神龍汽車股權(quán)調(diào)整展開了談判。目前的方案是外方控股神龍汽車旗下東風(fēng)標(biāo)致品牌75%股權(quán)，中方控股東風(fēng)雪鐵龍品牌75%股權(quán)。至于神龍汽車是按照原股權(quán)比例保留蛻變?yōu)榇S，還是拆分為東風(fēng)標(biāo)致和東風(fēng)雪鐵龍兩家合資公司，則還沒有結(jié)論。