交匯點(diǎn)訊 債券市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分和直接融資的重要方式。如今，越來(lái)越多的城市發(fā)力直接融資，充分發(fā)揮債券業(yè)務(wù)作用，將更多金融活水引入重大投資項(xiàng)目，為當(dāng)?shù)貙?shí)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提升、基礎(chǔ)民生工程建設(shè)、“雙碳”節(jié)能減排提供了大量低成本的資金支持。

作為“最強(qiáng)地級(jí)市”蘇州，債券市場(chǎng)也是蓬勃發(fā)展。2021年，蘇州市場(chǎng)債券發(fā)行量已超2600億元，其中銀行間市場(chǎng)債券規(guī)模超1800億元，同比增幅超過(guò)50％。中信銀行蘇州分行作為蘇州地區(qū)最早開(kāi)展債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，去年承銷(xiāo)規(guī)模和承銷(xiāo)數(shù)量均創(chuàng)新高。在剛剛過(guò)去的2022年一季度，蘇州中信債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到75.46億元，市場(chǎng)占有率14.54％，全市場(chǎng)排名第一。

擦亮債券承銷(xiāo)“金招牌”

說(shuō)起蘇州債券市場(chǎng)的興起，“中信”是一個(gè)繞不開(kāi)的名字。

從2007年中信銀行主承銷(xiāo)的蘇州全市場(chǎng)第一單債務(wù)融資工具——07蘇高新CP001發(fā)行以來(lái)，歷經(jīng)十五年發(fā)展，蘇州債券市場(chǎng)已經(jīng)成為區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)和國(guó)資企業(yè)的融資主渠道。市場(chǎng)規(guī)模從幾十億到幾千億，發(fā)債主體從屈指可數(shù)的個(gè)位數(shù)發(fā)展至上百家，短短十幾年，蘇州債券市場(chǎng)為何如此蓬勃？

記者走訪多位金融業(yè)相關(guān)從業(yè)者，梳理出以下幾大原因：一方面，蘇州本身經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好、經(jīng)濟(jì)體量大。依托蘇州良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，很多企業(yè)尤其是國(guó)資企業(yè)資信評(píng)級(jí)高，發(fā)債主體的信用評(píng)級(jí)甚至達(dá)到AAA，優(yōu)質(zhì)的發(fā)債主體意味著在市場(chǎng)上更容易獲得投資者的青睞，融資渠道也會(huì)越來(lái)越寬廣。另一方面，蘇州金融資源相對(duì)集中，在蘇銀行多為一級(jí)分行，獲取的金融資源更多，給予發(fā)債企業(yè)的政策支持更大，也是促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展的一大因素。另外很重要的一點(diǎn)是，對(duì)于當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)而言，債券是直接融資手段，去掉了“中間商”的存在，能大幅降低融資成本，并且評(píng)級(jí)越高的企業(yè)融資利率越低。實(shí)際上，從間接融資轉(zhuǎn)向直接融資，就是一個(gè)“金融脫媒”的過(guò)程，同時(shí)也順應(yīng)了利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)。

作為蘇州最老牌的債券承銷(xiāo)商，中信銀行蘇州分行被南京人行評(píng)為江蘇?。令?lèi)主承銷(xiāo)商，是蘇州地區(qū)唯一連續(xù)8年獲得此殊榮的金融機(jī)構(gòu)。深耕地方，分行已累計(jì)為80多戶(hù)發(fā)行人，承銷(xiāo)發(fā)行了超320只、近1400億的銀行間債務(wù)融資工具。其中既有市級(jí)、區(qū)級(jí)AA＋、AAA評(píng)級(jí)的大型國(guó)資企業(yè)，也有鎮(zhèn)級(jí)、街道級(jí)的新興投融資平臺(tái)；既有規(guī)模以上的產(chǎn)業(yè)民企龍頭，也有營(yíng)收數(shù)千萬(wàn)的民營(yíng)中小企業(yè)；既有制造業(yè)實(shí)體企業(yè)，也有基礎(chǔ)設(shè)施、保障性住房建設(shè)企業(yè)，更有進(jìn)行投融資的金融控股平臺(tái)和資產(chǎn)管理公司。從蘇州市場(chǎng)首單“參股＋基金”權(quán)益?zhèn)?、中小企業(yè)集合票據(jù)，到全國(guó)首單民企一帶一路專(zhuān)項(xiàng)債券、綠色公交資產(chǎn)支持票據(jù)……分行憑借自身實(shí)力斬獲各項(xiàng)“首單”，擦亮了中信債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)這塊“金招牌”。

今年一季度，蘇州中信債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)客戶(hù)覆蓋度達(dá)到45.65％，實(shí)現(xiàn)多個(gè)客戶(hù)蘇州市場(chǎng)首發(fā)及市場(chǎng)最低。蘇州吳中經(jīng)開(kāi)國(guó)有資產(chǎn)投資發(fā)展有限公司全市場(chǎng)首次發(fā)行，蘇州資產(chǎn)管理有限公司中長(zhǎng)期公募產(chǎn)品首度亮相，蘇州工業(yè)園區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)控股有限公司“22蘇國(guó)資MTN002”實(shí)現(xiàn)蘇州地區(qū)AAA國(guó)有企業(yè)3年期中票票面利率最低。疫情發(fā)生以來(lái)，分行還為亨通集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)各發(fā)行5億元超短期融資券，與企業(yè)共渡疫情難關(guān)，以源源不斷的“直融之水”澆灌蘇州實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)。

樹(shù)起專(zhuān)業(yè)服務(wù)“風(fēng)向標(biāo)”

在蘇州，越來(lái)越多的企業(yè)加入到了債券發(fā)行人的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，蘇州全市范圍已有超過(guò)110戶(hù)發(fā)行主體在公開(kāi)或非公開(kāi)的債券市場(chǎng)上亮相，被來(lái)自全國(guó)各地的投資人關(guān)注和投資。

實(shí)際上，蘇州債券市場(chǎng)的繁榮離不開(kāi)以中信銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)在專(zhuān)業(yè)服務(wù)上的探索與完善?！爸行陪y行起步早，在蘇州債券市場(chǎng)萌芽時(shí)期，符合條件的發(fā)債企業(yè)只有個(gè)位數(shù)，一年只能做幾單，市場(chǎng)占有率非常高。但是眼看著，市場(chǎng)蛋糕就做大了，而且規(guī)模增速非?？欤y行間債券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈！”中信銀行蘇州分行投行部相關(guān)負(fù)責(zé)人深有感觸地說(shuō)。

在金融機(jī)構(gòu)間的強(qiáng)強(qiáng)對(duì)決中，集團(tuán)綜合優(yōu)勢(shì)的比拼往往不可避免。圍繞客戶(hù)多元化的實(shí)際需求，中信銀行蘇州分行緊抓客戶(hù)融資難點(diǎn)、痛點(diǎn)，通過(guò)“投行＋商行”“表內(nèi)＋表外”“境內(nèi)＋境外”等多渠道、多層次產(chǎn)品體系，為客戶(hù)提供定制化服務(wù)方案，探索出了一套“投承一體”高質(zhì)量債券承銷(xiāo)模式。

所謂“投承一體”，即在承做端，強(qiáng)化流程管理，增強(qiáng)分行權(quán)限，提高工作效率，加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通；在承銷(xiāo)端，加強(qiáng)分銷(xiāo)合作，強(qiáng)化投資人渠道建設(shè)，協(xié)同開(kāi)展分支機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；在投資端，強(qiáng)化自營(yíng)資金、理財(cái)資金、投行專(zhuān)項(xiàng)資金等行內(nèi)資源的支撐力度和運(yùn)轉(zhuǎn)效率，加強(qiáng)與集團(tuán)內(nèi)券商、基金、險(xiǎn)資的協(xié)同合作。通過(guò)上述布局，中信銀行打通了債券承銷(xiāo)的“任督二脈”，形成了從承攬、承做、承銷(xiāo)到投資、后續(xù)管理一體化的業(yè)務(wù)閉環(huán)，增強(qiáng)了債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的全流程掌控能力，大大提高了項(xiàng)目落地的效率和質(zhì)量。

充分發(fā)揮集團(tuán)強(qiáng)大的全牌照金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，中信銀行蘇州分行協(xié)同集團(tuán)證券、保險(xiǎn)、基金等眾多金融機(jī)構(gòu)，為蘇州地區(qū)發(fā)行人提供專(zhuān)業(yè)全面的綜合金融服務(wù)?！翱偡种А比?jí)聯(lián)動(dòng)，從客戶(hù)維護(hù)、信息獲取，到現(xiàn)場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、方案設(shè)計(jì)，再到盡職調(diào)查、立項(xiàng)審批，每一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都能看到總行親自參與營(yíng)銷(xiāo)部署、分行積極投入一線營(yíng)銷(xiāo)、總分支三級(jí)與客戶(hù)無(wú)障礙溝通協(xié)調(diào)的過(guò)程場(chǎng)景，大大提升工作效率。分行豐富債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的“朋友圈”，與銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)緊密對(duì)接，與全國(guó)近300家市場(chǎng)主流投資機(jī)構(gòu)建立了成熟可靠的債券分銷(xiāo)渠道，與全國(guó)數(shù)千家終端投資人建立廣泛的共享合作機(jī)制。

按下接續(xù)奮斗“加速鍵”

債券市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展已成為撬動(dòng)城市轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。今年蘇州兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告提出，2022年，蘇州將推動(dòng)科技自立自強(qiáng)，全力以赴建設(shè)高水平創(chuàng)新集群，實(shí)施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，加快形成創(chuàng)新主體集聚、創(chuàng)新人才薈萃、創(chuàng)新成果涌流、創(chuàng)新活力迸發(fā)的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。

緊跟城市發(fā)展步伐，中信銀行蘇州分行積極響應(yīng)，特別提出大力支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的一系列新政策，打出金融服務(wù)“組合拳”，為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期服務(wù)，根據(jù)企業(yè)不同的成長(zhǎng)周期給予全方位的金融支持。
支持蘇州創(chuàng)新集群發(fā)展，分行初心不改、接續(xù)奮斗，用好債券承銷(xiāo)這塊“金招牌”，延伸服務(wù)觸角，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，讓更多企業(yè)用好債券產(chǎn)品，推動(dòng)資本力量賦能創(chuàng)新集群高質(zhì)量發(fā)展。錨定目標(biāo)，如何精準(zhǔn)發(fā)力，創(chuàng)新的路徑和方向在哪里？

中信銀行在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的指導(dǎo)引領(lǐng)下，緊跟國(guó)家政策導(dǎo)向，將債券市場(chǎng)的資金活水引向政策最需要的地方。推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型、賦能鄉(xiāng)村振興、支持“一帶一路”建設(shè)……分行將繼續(xù)發(fā)揮集團(tuán)全牌照金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，打造“聯(lián)合艦隊(duì)”，以債券市場(chǎng)各類(lèi)創(chuàng)新工具服務(wù)好各項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略，大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

除了債券發(fā)行，分行還將運(yùn)用各類(lèi)創(chuàng)新融資工具，為國(guó)資公司優(yōu)化調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、盤(pán)活資產(chǎn)。例如2021年落地的昆山國(guó)創(chuàng)10億元永續(xù)中期票據(jù)，幫助企業(yè)解決融資需求的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債率的合理下降。

從自身角度看，中信銀行蘇州分行將在現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善整個(gè)債券承銷(xiāo)體系，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)協(xié)作能力，積極修訂、細(xì)化各項(xiàng)人員管理的機(jī)制流程，以及業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)章制度，更貼近市場(chǎng)、貼近實(shí)際，讓債券業(yè)務(wù)成為一項(xiàng)越來(lái)越簡(jiǎn)單、便捷的常規(guī)融資業(yè)務(wù)。

新華日?qǐng)?bào)·交匯點(diǎn)記者 張珺

編輯: 李仲勛

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