為此，金地集團(tuán)不惜逆勢增加有息負(fù)債規(guī)模。2016年，金地集團(tuán)債務(wù)總額突破千億；2020年，金地集團(tuán)債務(wù)總額突破三千億。

來源：中訪網(wǎng)

為了“重回前十”，金地集團(tuán)不惜增加負(fù)債。但是金地集團(tuán)依賴聯(lián)合開發(fā)提升規(guī)模，面臨“增收不增利”的窘境，其“行業(yè)前十”的成色不足。

逆勢擴(kuò)張，金地集團(tuán)“重回前十”

8月6日，金地集團(tuán)發(fā)布2021年7月份銷售及獲取項(xiàng)目情況的公告。7月單月，金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)簽約面積121.9萬平方米，同比上升13.90%；實(shí)現(xiàn)簽約金額256.4億元，同比上升22.41%。今年1~7月，金地集團(tuán)地累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積874.8萬平方米，同比上升47.79%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約金額1884.7億元，同比上升53.76%。

根據(jù)克爾瑞發(fā)布的“2021年1-7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜“，金地集團(tuán)重回房地產(chǎn)銷售TOP10行列。十多年后，曾為房企四大龍頭的“萬保招金”，終于再次重聚排行榜前十。

近年，金地集團(tuán)一直沒有放棄重回前十的想法。金地集團(tuán)董事長凌克雖說“不以規(guī)模論英雄”，但也明確表示“調(diào)控政策是給金地帶來新的機(jī)會(huì)”，“不放過每一次市場調(diào)整帶來的成長機(jī)會(huì)助力規(guī)模增長，希望進(jìn)入前十梯隊(duì)”。

為此，金地集團(tuán)不惜逆勢增加有息負(fù)債規(guī)模。2016年，金地集團(tuán)債務(wù)總額突破千億；2020年，金地集團(tuán)債務(wù)總額突破三千億。2020年，金地集團(tuán)負(fù)債總額大增21.84%。其中有息負(fù)債1130億，增長19%；長期借款415.7億元，同比增長50.64％。

金地集團(tuán)一直自詡“三道紅線”全綠，但是需注意的是金地集團(tuán)的負(fù)債率水平在上升。2019年，金地集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為75.40％，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為67.16%。2020年，金地集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率上升為76.59%，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率上升為68.51%。

“增收不增利”，“重回前十”成色不足

數(shù)據(jù)顯示，金地集團(tuán)1-7月累計(jì)拿地成本573億元，同比增長21%；拿地面積785萬平方米，同比增長44%?？梢娊鸬丶瘓F(tuán)對(duì)規(guī)模和行業(yè)排名的追求不會(huì)停止。

但是，金地集團(tuán)近年的銷售規(guī)模大部分靠合作開發(fā)項(xiàng)目撬動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2020五年間，金地集團(tuán)的土儲(chǔ)權(quán)益占比分別為50.8%、51.2%、52.3%、53.5%、53.1%，低于TOP10房企的平均水平。

權(quán)益占比低，少數(shù)股東就會(huì)分走過多利潤。所以，金地集團(tuán)銷售金額雖然上去了，但利潤增長卻很低，盈利能力也在下滑。

財(cái)報(bào)顯示，2020年，金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入839.82億元，同比上升32.4%。但是，歸屬于上市公司股東的凈利潤103.98億元，同比僅增長3.2%。在財(cái)報(bào)的合并利潤表中，金地集團(tuán)凈利潤總額152.41億，同比下滑1.45%。

2019年，金地集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的毛利率為41.26%，同比減少1.82個(gè)百分點(diǎn)。2020年，金地集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的毛利率為33.56%，比上年降低7.7個(gè)百分點(diǎn)。

金地集團(tuán)陷入“增收不增利”、毛利率下滑的境地，與行業(yè)整體趨勢相關(guān)，但與其權(quán)益占比過低也脫不開干系。

高周轉(zhuǎn)代價(jià)：質(zhì)量問題頻發(fā)

為了追求規(guī)模，金地集團(tuán)提出了“進(jìn)一步提高開發(fā)效率和周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)早開盤、早結(jié)轉(zhuǎn)。”但是，高周轉(zhuǎn)往往伴生產(chǎn)品質(zhì)量問題。

近期，天津金地藝墅家項(xiàng)目出現(xiàn)業(yè)主維權(quán)事件，有業(yè)主提供的目工程、客戶關(guān)系、物業(yè)三方于7月17日簽字的整改說明顯示，待整改項(xiàng)目多達(dá)47項(xiàng)。5、6月間，武漢金地保利褐石公館業(yè)主在交房前的“業(yè)主開放日”和交房日都發(fā)現(xiàn)了電梯故障問題。

去年年底，西安金地常寧府精裝房被曝光地板下沒有水泥，開發(fā)商揚(yáng)言要起訴視頻的拍攝者，曾引發(fā)全網(wǎng)關(guān)注。

2019年底，央視財(cái)經(jīng)曝光金地參與合作開發(fā)的浙江義烏樓盤“西江雅苑”出現(xiàn)嚴(yán)重質(zhì)量問題，被業(yè)主投訴多幢房屋的不同樓層存在“梁柱輕輕一摳，混凝土就會(huì)掉落”的情況，并且天花板、墻壁、露臺(tái)、飄窗等處有不同程度的開裂。

以上僅僅是部分較為嚴(yán)重維權(quán)事件。近年金地集團(tuán)的業(yè)主維權(quán)頻發(fā)，正在侵蝕其口碑，值得引起其管理高度重視。