無論是做投資還是做自媒體，我的首要目標(biāo)都是保證自己能活下去，所以我會選擇分散持股，不加杠桿，在論壇聊天或者寫文章時也盡量不讓自己和任何一只股票產(chǎn)生羈絆，讓別人一看到我這個ID就條件反射般想起了某只股票。

我不喜歡帶著感情去投資和討論問題，所有股票說穿了都只是一個可能讓你財富增值或減值的代碼而已，任何事情我都喜歡從數(shù)據(jù)和事實(shí)出發(fā)來尋找答案，今天我A的倉位比B大并不代表我認(rèn)為A永遠(yuǎn)比B優(yōu)秀，只是站在當(dāng)下這個時間節(jié)點(diǎn)，我認(rèn)為A綜合業(yè)績和估值等各方面相對B更有性價比，如果未來情況反轉(zhuǎn)，我自然也會去減A加B。

就像我在《2015——顛覆我投資生涯的一年》這篇文章里記錄的那樣，2015年底時我萬科的倉位是保利的三倍，因?yàn)槟菐啄隉o論是業(yè)績還是銷售增速，萬科都要優(yōu)于保利，萬科2014-2016年的凈利潤增速分別達(dá)到了+4.2%、+15.1%、+16.0%，而保利僅有+13.5%、+1.2%、+0.6%，兩年基本原地踏步。

只是2018年后，情況就反轉(zhuǎn)了，作為一名長期跟蹤地產(chǎn)股的投資者，我明顯能感受到最近三年保利的銷售和業(yè)績都要優(yōu)于萬科，2019-2021年保利的凈利潤增速是+47.5%、+3.5%、-4.7%，三年累計(jì)+45.4%；而萬科是+15.1%、+6.8%、-15%（預(yù)估），三年累計(jì)+4.0%。

而且保利的拿地節(jié)奏也更好，就拿最近一年來說，萬科在地價很貴的2021年上半年拿了不少地，而下半年起拿地利潤空間增厚時反而又減少了拿地；而保利的拿地節(jié)奏就平穩(wěn)很多，去年下半年和今年都拿了不少地。

保利和萬科近八年的銷售和拿地情況詳見下圖：

所以我在這幾年就很自然地增加了保利的倉位，降低了萬科的倉位，再加上股價的被動漲跌幅，目前 ??$A股實(shí)盤(ZH080153)$???保利的倉位又恰好變成了萬科的三倍。

說這么多，我就是為了解釋自己在地產(chǎn)股的調(diào)倉邏輯，一切都是用數(shù)據(jù)和事實(shí)來說話，我很反感某些人動不動就說萬科是地產(chǎn)業(yè)最優(yōu)秀的企業(yè)，保利是個平庸的企業(yè)。招商銀行之所以被認(rèn)為是最優(yōu)秀的股份制銀行，不是因?yàn)樗麣獯?，而是因?yàn)樗臉I(yè)績增速和財務(wù)數(shù)據(jù)確實(shí)都在股份行里鶴立雞群。

如果你足夠優(yōu)秀，那就請你把業(yè)績拿出來給我們看看，大家都不傻，如果哪天萬科的業(yè)績王者歸來，我相信無論是機(jī)構(gòu)還是我，都會迫不及待地加倉買入。