來源：壹財信

作者：李作森

今年10月19日，證監(jiān)會出具了《關(guān)于同意南京盛航海運股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券注冊的批復(fù)》，盛航股份此次再融資注冊生效。盛航股份于2021年5月13日在深交所主板上市，股票代碼為001205，其深耕?；匪愤\輸領(lǐng)域，為大型化工企業(yè)提供配套物流服務(wù)，是國內(nèi)液體化學(xué)品航運龍頭企業(yè)之一。

此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，盛航股份聘請了中金公司作為保薦機構(gòu)，審計機構(gòu)為天衡會計師事務(wù)所。

凈利潤出現(xiàn)下滑，出資購買關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)

盛航股份的主營業(yè)務(wù)主要分為液貨危險品水上運輸業(yè)務(wù)以及液氨供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)兩大板塊。根據(jù)募集說明書，2020年至2022年其分別實現(xiàn)營業(yè)收入48,001.95萬元、61,271.44萬元、86,819.04萬元，同期凈利潤分別為11,181.84萬元、12,996.26萬元、17,279.80萬元，上市后盛航股份業(yè)績一路向好，其中主營業(yè)務(wù)收入占比皆在99%以上。

但《壹財信》瀏覽盛航股份2023年的半年度報告和第三季度報告后發(fā)現(xiàn)，其凈利潤較上年同期有下滑現(xiàn)象。

據(jù)盛航股份2023年半年度報告，其2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入57,904.22萬元，較上年同期增長47.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8,788.64萬元，較上年同期減少2.63%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為22,233.09萬元，較2022年同期減少11.58%。同時，2023年上半年盛航股份的基本每股收益、稀釋每股收益、加權(quán)平均資產(chǎn)收益率都較2022年同期有所下滑。

據(jù)10月31日最新發(fā)布的盛航股份2023年第三季度報告，盛航股份今年第三季度的營業(yè)收入為29,875.05萬元，比上年同期增長34.29%，2023年年初至第三季度末營業(yè)收入共87,779.26萬元，較上年同期增長42.74%。與增長的營業(yè)收入相反，盛航股份今年第三季度凈利潤仍持續(xù)下滑。

2023年第三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2,866.31萬元，較上年同期減少35.49%，年初至報告期末凈利潤較上年同期減少13.47%；同時，基本每股收益、稀釋每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益皆較上年度同期水平有所下降。

《壹財信》瀏覽盛航股份2023年第三季度報告發(fā)現(xiàn)，盛航股份2023年1-9月營業(yè)成本較上年同期增長57.02%，管理費用較上年同期增長69.11%，財務(wù)費用更是上漲了161.34%，對這些成本、費用的上漲，盛航股份給出的解釋主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，增加流動資金借款，并且增加長期債務(wù)融資所致，不知在2023年最后一季度盛航股份凈利潤的“疲態(tài)”能否得以扭轉(zhuǎn)，2023年度是否會出現(xiàn)增收不增利情況。

據(jù)募集說明書，本次盛航股份擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過74,000.00萬元，扣除發(fā)行費后投入至“沿海省際液體危險貨物船舶新置項目”（下稱：項目一）、“沿海省際液體危險貨物船舶置換購置項目”（下稱：項目二）、“沿海省際液體危險貨物船舶購置項目”（下稱：項目三）和補充流動資金。

除了項目二內(nèi)容為購置1艘新船舶來置換舊船舶外，項目一、三皆為增添新船舶。其中項目一內(nèi)容為新置1艘沿海省際液體危險貨物船舶，項目三內(nèi)容為購置4艘沿海省際液體危險貨物船舶。

另據(jù)盛航股份2023年10月20日發(fā)布的關(guān)聯(lián)交易公告，盛航股份又擬向東莞市豐海海運有限公司（下稱：豐海海運）購置3艘船舶，總價為19,879.00萬元。

通過一系列的股權(quán)運作，豐海海運自2023年4月起成為盛航股份的關(guān)聯(lián)方。且根據(jù)募集說明書，豐海海運在2020年與2021年皆為盛航股份的前五大供應(yīng)商之一，盛航股份向其采購金額分別為1,387.21萬元、5,091.88萬元。而在此次的項目三中擬購買的4艘船中有3艘亦為向豐海海運購買，且屬于關(guān)聯(lián)交易。

信披被評“A”級，募集說明書與年報內(nèi)容打架

信息披露是上市公司向投資者和社會公眾全面溝通信息的橋梁，也是投資者作出投資決策的基本依據(jù)。據(jù)深交所發(fā)布的《關(guān)于深市上市公司2022-2023年度信息披露評價結(jié)果的通報》，該年度4,872家參與信披考核的上市公司被分為A、B、C、D四個等級，其中盛航股份在2022年度被評為最高等級A級。

但《壹財信》發(fā)現(xiàn)，盛航股份的募集說明書和年報的內(nèi)容出現(xiàn)了多處矛盾的地方。

據(jù)盛航股份募集說明書，2021年其前五大客戶榜單上的公司分別為中石化系、恒力石化系、榮盛石化系、浙江巴陵恒逸己內(nèi)酰胺有限責(zé)任公司、東營威聯(lián)化學(xué)有限公司，盛航股份與上述前五大客戶的交易金額分別為17,244.54萬元、11,833.03萬元、5,215.76萬元、3,206.36萬元、2,919.90萬元，2021年盛航股份向前五大客戶合計銷售金額為40,419.90萬元。

但在2021年年報中，盛航股份卻披露其前五大客戶的交易金額分別為16,592.96萬元、7,884.91萬元、5,215.76萬元、3,206.36萬元、3,062.47萬元，除第三名與第四名客戶外，其他的大客戶交易金額皆與募集說明書不一致。

（截自2021年年報）

2022年也有同樣的情況發(fā)生。據(jù)募集說明書，2022年盛航股份前五大客戶分別為中石化系、恒力石化系、榮盛石化系、安德福能源發(fā)展、沙伯基礎(chǔ)（上海）商貿(mào)有限公司，盛航股份與以上前五大客戶的交易金額分別為26,539.12萬元、9,446.29萬元、9,344.53萬元、8,477.67萬元、3,859.45萬元，2022年合計向前五大客戶銷售57,667.06萬元。

但據(jù)盛航股份2022年年報，其向前五大客戶的銷售金額分別為25,022.25萬元、9,344.53萬元、8,477.67萬元、5,707.06萬元、3,859.45萬元，向前五大客戶合計采購額52,410.96萬元，與募集說明書也存在較大的偏差。

（截自2022年年報）

據(jù)盛航股份募集說明書，控股子公司江蘇安德福能源供應(yīng)鏈科技有限公司（下稱：安德福能源供應(yīng)鏈）2022年度總資產(chǎn)為13,659.68萬元，凈資產(chǎn)為3,448.53萬元，營業(yè)收入為17,174.09萬元，凈利潤為1,248.75萬元。

但在2022年年報中，該子公司的總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)與募集說明書中一致，但營業(yè)收入?yún)s變?yōu)榱?0,225.25萬元，凈利潤為788.26萬元。

值得一提的是，安德福能源供應(yīng)鏈（曾用名為江蘇安德福運輸實業(yè)有限公司）在2021年1月21日還因其駕駛員駕駛的重型半掛牽引車重載25.96噸危化品合成氨，違反禁令標(biāo)志擅自改變路線，行駛過程中被現(xiàn)場查獲，最終公司被處以罰款5.00萬元。

（截自企查查）

綜上，盡管盛航股份的信披等級為A，但其此次再融資募集說明書與年報出現(xiàn)的明顯差錯或需要公司和保薦機構(gòu)、審計機構(gòu)給予解釋說明，到底哪一方的數(shù)據(jù)存在問題，募集說明書是否存在虛假陳述，我們也繼續(xù)關(guān)注。