上周在美國6月CPI超預期降溫、美元指數(shù)跌破100關口、人民幣匯率企穩(wěn)回升、北向資金大幅流入的影響下，A股市場震蕩上行。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指和上證50漲幅靠前，全周分別上漲2.53%和2.35%。從行業(yè)表現(xiàn)來看，石油石化、食品飲料和傳媒板塊漲幅靠前，分別上漲3.33%、3.02%和2.83%。港股市場也全面上揚，恒生指數(shù)上周大幅上漲5.7%。

從債券市場看，上周債市呈現(xiàn)震蕩格局，稅期沖擊短端利率小幅上升，長端利率變化不大。從信用債看，各期限信用債收益率多數(shù)下行。泓德基金指出，7月以來，市場運行進入“政策觀察期”，政府在回應市場關切、加強與民企溝通方面的動作超預期，需繼續(xù)關注政策端對債市的影響。

泓德基金表示，上周最值得關注的政策，一是7月14日，央行表示“支持和鼓勵商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來的存量貸款”；二是國家發(fā)改委推出典型案例，肯定平臺企業(yè)積極作用；三是金融支持房地產(chǎn)融資16條政策延期。

泓德基金指出，接下來有幾個方面可能值得我們緊密跟蹤：疫情三年后的第一個暑期，帶動居民服務性消費的反彈；平臺企業(yè)座談會和發(fā)改委的調(diào)研報告，為平臺經(jīng)濟健康、規(guī)范、有序發(fā)展指明了方向；制造業(yè)主動去庫存結束后的被動去庫存；信貸和貨幣政策的持續(xù)支持等方面。